渣打:中國并未實質性減持美國國債

經濟觀察網  實習記者 劉欣 渣打銀行（中國）日前發布的一份報告認為，中國實質上并沒有減持美國國債。渣打（中國）首席經濟學家王志浩表示，中國有可能通過中介間接購買并繼續增持美國國債。 

根據美國財政部8月17日公布的TICS數據，6月份中國減持251億美元美國國債，所持美國國債總量從5月的8015億美元降至7764億美元。渣打銀行的報告提出了與美國官方TICS的數據相悖的數據。 

渣打報告指出，美國財政部國際資本流動數據（TICS）的數據低估了中國對美國國債的持有規模，部分原因是中國可以通過中介間接購買美國債券──主要是通過倫敦的經紀商。渣打估算中國目前的持有規模約達9700億美元。 

渣打報告認為，TICS月度數據存在“屬地偏差”。該數據只根據交易下單地統計凈購買量，但下單地很可能并不是最終買方或賣方所屬國家。因此TICS月度數據可能低估了中國對美元資產的實際購買量。這一月度統計中的“偏差”在年度統計中顯現，年度統計通常會把此前一年中在英國購買的美國國債調整到中國賬下。  

據《東方網》報道， 中國社會科學院世界經濟與政治研究所國際金融研究室副主任張明表示，無論如何，中國減持美國國債都是一個積極的信號。他稱， 從6月份中國購買美國國債的結構來看，盡管中國大量減持了517.5億美元的美國短期國債，但中國還購買了266億美元的長期美國國債，這是數月以來購買長期國債的一個峰值。 

中國發展研究基金會副秘書長湯敏則對CBN表示：“6月份的減持是一種邊際調整，減持量只占國債總量的3%，這完全是一種國債管理的正常買賣?！睂鴤钟薪Y構的調整，是基于對未來利率走勢的判斷和外匯資金使用組合。相對來說，美國國債仍是十分穩定、流動性較好的投資品種。 

此外，渣打銀行還在報告中指出，中國的外匯儲備仍在持續增長，僅6月單月就增加了500億美元。這意味著中國政府仍需為每個月的新增外匯儲備尋找投資出路。 

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