他們詢問什么？ 建行回應基金集體調研

經濟觀察報 記者 王玉 程志云　6月底，以公募基金為主的20多家機構集體調研了建設銀行。

建行首席財務官龐秀生以及三名核心業務部門負責人參與了此次聯合調研的交流。來自調研的信息顯示，建行7個月的信貸增量可能與2008年同期的水平接近，預計下半年個人貸款的比重會大大提高，“這個比重有可能會達到30%以上?！毕嚓P人士稱。

來自瑞銀證券7月2日的報告指出，預計建行09年上半年將實現凈利潤500億元，同比下跌14%，但比08年下半年增長48%。同時，雖然建行吸引力不及工行，但其依然值得持有，并將其12個月目標價從6.80元上調至8.15元。

后7月信貸將平去年同期

二季度以來，不少機構提高了建行的倉位，在經濟復蘇的時期，眾多機構將關注放在了建行。

北京一位基金公司研究總監稱，今年以來大家對于建行的關注還是在貸款，這主要是因為其基建項目上的傳統優勢和上半年表現出的一些不同于其他銀行的特點。

“我也想去參加對建行的這次集體調研，在今年上半年中，建行的業務有一些特色，我們還是比較看好他們的潛力?！北本┮晃煌顿Y公司投資經理說，但這位投資經理并沒有去成，因為這次調研的名額有限。

據了解，近期銀行調研還是比較少，而眾多機構均有意參與。最終大約二十多家機構參加了這次建行的集體調研活動，其中大部分為公募基金的基金經理?！昂孟襁€有極少數私募?！币晃粎C構人士告訴記者。

據稱，會議氣氛不錯，雙方都少有拘束。

問題從貸款開始：建行近期的貸款投放狀況如何？下半年的貸款投放計劃？建行的貸款管理狀況？這些機構不會不關注。

來自于調研的信息是建行上半年主動控制了貸款投放力度，并保持了適當增速，但貸款投放明顯放緩。而由于前期對貼現有良好控制，壓縮貼現規模的壓力也比同業要小。

這種風險的控制也是機構的關注點之一，“建行在上半年中體現的這種收縮意識，我們很想好好了解一下?！币晃换鸾浝矸Q。

接下來就是建行的貸款管理。

據了解，建行前5個月的貸款增量在同業中的占比在10%左右，這與其存量的份額相適應。而建行目前的儲備項目有8000億左右，下半年將會服從于客戶的真實需求來保證貸款的投放安排。

“為了加強信貸管理，建行從去年年底以來采取了兩種方式，第一就是按照“區別對待、有保有壓”的原則，確保信貸投向實體經濟，主要目的就是防止票據貼現過快增長，第二就是要加強考核，避免在月末時點沖規模的現象出現?！苯ㄐ腥耸糠Q。

交流會上另一個比較好的消息是，房地產開發企業的開工和購地會比前期更活躍，從而帶來新的需求。不過建行對房地產開發貸款仍非常慎重，并不準備提高其占比，而自年初以來其占比也并未增加。對于個人住房貸款，信息顯示3月份以來的增長勢頭還是比較迅猛，遠超去年同期，而建行對個人按揭貸款沒有比例上限，以滿足需求為主。

憂慮地方融資平臺質量

利率、資產質量、多元化經營，這些問題隨后被問到。相關人士也談到其今年新的憂慮，就是產能過剩的加工業中競爭力比較差的企業和地方政府的融資平臺的問題，下半年建行仍然會對風控極度重視。

貸款利率會否因經濟復蘇而上升？建行認為利率穩定可能性最大。

“下半年的供給量雖然會比上半年有所降低，但與往年相比仍然不會少。而對于貸款的需求要有冷靜的判斷，上半年大量的貸款供應可能并非正常的貸款需求，如果整個需求的滿足程度并不是很緊張，那銀行定價地位就不會有明顯變化?！毕嚓P人士稱。

同時，建行也指出，貸款利率穩定在目前水平的可能性比較大。明顯回升還看不到，但也不會出現大的下降。

資產質量方面，建行方面稱去年最擔心的是房地產，今年擔心的是產能過剩的加工業中競爭力比較差的企業。另外，今年新的問題是部分地方政府的融資平臺，其資金來源是地方基礎設施，對未來現金流有所擔心；政府融資平臺的資本金比例較低，如果現金流出現問題，尤其是在落后地區的中小城市，可能有一定風險。

據了解建行對加工業的貸款進行了嚴格控制，占比已經從過去的40%下降到20%左右。

多元化經營一直是建行著力推進的，幾乎每年都有動作。目前已經建立了租賃、基金、保險等子公司，建銀國際也已經開業。

建行方面表示，建行一直參與信達資產管理公司的改制設計，但最后的參股前景取決于監管層審批。建行的綜合化和國際化是戰略中非常重要的部分，主要著眼于長期和未來。

同時，2006年末建行購買了美銀亞洲，近年來建行一直在關注可能的收購對象。同時，建行還計劃一年以內在胡志明市和悉尼設立分行。

瑞銀最新報告估算2008-2012年建行的凈利潤年均復合增長率為12.8%，低于04-08年的17.2%。

• · 基金：兩市大跌源自技術性回吐 　|　 2009-11-24
• · 收購并非競爭性交易 海通證券詳解收購大福進程 　|　 2009-11-24
• · 基金評價機構積極備戰爭入第一批名單 　|　 2009-11-24
• · 募資6億首個民營醫藥基金試水 　|　 2009-11-22
• · 證監會滬杭會議布控全國“捉鼠” 　|　 2009-11-21