美國銀行遭遇國內壓力 減持建行箭在弦上(2)

對大銀行進行“壓力測試”是美國政府今年 2月份公布的金融穩定計劃的一項內容，其目的是評估銀行在更具挑戰性的經濟環境下的資金需求情況，進而判定哪些銀行需要政府額外注資援助。截至目前，花旗集團和美國銀行共接受政府900億美元注資。 

美國銀行內外交困

美國銀行最近可謂是焦頭爛額，近來飽受爭議的美國銀行董事長肯尼斯·劉易斯(Kenneth Lewis)4月29日最終被股東大會罷免，但仍留任銀行首席執行官一職。美國銀行召開股東年會 ，以50.34%支持、49.66%反對的結果將劉易斯拉下董事長寶座，選舉董事會成員、美國亞特蘭大莫爾豪斯學院名譽院長沃爾特·梅西為新任董事長。股東們認為，當初劉易斯決定收購美林 公司太過草率，使美國銀行承擔了過多風險。 

毫無疑問，劉易斯應該為美國銀行業績的下滑承擔責任。美國銀行收購美林的價格過高，而且幾乎沒有進行盡職調查。而且，在了解美林的困境之后，面對來自政府要求盡快完成交易的壓力時，劉易斯并沒有提醒股東危機可能即將發生。

不過，董事會免去劉易斯的董事會主席的決定所產生的影響卻是雙重的。首先，美國銀行傳達了這樣一個信息，將董事會主席與首席執行官兩個職位分開并不是基于優化公司治理的考慮，而是對劉易斯的懲罰。只有在出現危機時才會采取這項措施，這意味著美國銀行遇到了重大危機，這種信息是不正確的。

美國國內壓力陡增 

4月24日，備受關注的美國銀行業壓力測試有了結果，可是美國政府關于壓力測試技術細節的“白皮書”沒有向外界透露任何細節。 

2009年2月，奧巴馬政府提出了以資本援助方案（The Capital Assistance Program, CAP）為核心內容的第二次金融救援計劃。按照該計劃，美國風險加權資產在1000億美元以上的19家主要銀行均將接受壓力測試，美國政府將依據測試結果決定其援助方案。 

根據壓力測試的最初安排，通過美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve,簡稱Fed)公布的報告，外界可初步了解政府官員是如何判定大型銀行是否需要額外資金的。美國政府已經根據其估算結果通知受測試銀行所需籌集額外資金的規模。銀行業管理人士和政府官員預計美國政府隨后會在5月4日公布壓力測試結果，其中包括一些關于具體金融機構的特別信息。 

但最新的消息是，美國政府已經決定將公布時間推遲到5月7日，各銀行也在要求政府放他們一馬。因為此次結果將決定哪些銀行將被迫籌措私人資本或者進一步接受政府的注資，所以重要性非比尋常。 

貝恩公司全球金融服務業務主席艾倫·考伯格(Alan Colberg)坦陳， 美國政府嘗試著劃出一道界限。不想指向任何一個單一的金融機構。其顧慮是，如果透露的太多，指出了某某銀行存在問題，就可能會導致這家銀行一敗涂地。所以這是一個很棘手的問題。美國政府既需要透露足夠的信息以保證可信度，從而使市場重拾信心，因為信心對市場很重要；又不能透露的太多，造成情況的復雜化。所以這是一個很艱難的平衡工作。

逾150位聯邦監管官員、督察人員及經濟學家參與了這些壓力測試。壓力測試旨在用來判定每家銀行所需要的額外資金的規模。Fed稱，最終目標是讓這些金融機構在未來2年繼續持有充足資本，同時仍能夠提供消費信貸。 

按照壓力測試的規定，若某金融機構被認定為需要更多“有形”核心資本，則它可通過轉換政府由于先前注資而持有的優先股至普通股；或在六個月內吸引私有投資，若仍無法籌得資金，則必須向政府發行可轉換優先股，股價為其截至 2月9日的前20個交易日平均收盤價的90%。在隨后的七年中，金融機構在征得監管機構的同意后，可以回購優先股或將其轉為普通股。七年后，所剩優先股將自動轉換為普通股。 

如若這樣，需要資金的銀行要么立刻轉換政府優先股，要么就很可能由于無法在六個月籌措到足夠的私有資金，而接受更多注資并對政府發行可轉換優先股，但這需要支付高達9%的年息。

因此，無論何種方式，都有可能無法避免被“國有化”。 

正如美聯儲所說，銀行仍可能需要更多資金。而這一過程中，即使不需要政府額外注資的機構，依然有被“國有化”的可能。市場普遍預期，19家銀行中勢必有一些需要更多資金。 

國際貨幣基金組織 (IMF)估計，美國和歐洲的銀行需要在明年之前通過募股方式增資8,750億美元，才能使資本金回升至金融危機爆發前的水平；而它們要想達到上世紀90年代中期的資本金水平，則需要募股增資17,000億美元。同時，市場擔心，政府正在對銀行進行的“壓力測試”可能壓力還不夠大。許多經濟學家已經預計經濟將比測試所假設的“最壞的情況”還要糟糕。 

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