美銀行業壓力測試現披露難題

4月24日，備受關注的美國銀行業壓力測試有了結果，可是美國政府關于壓力測試技術細節的 “白皮書”沒有向外界透露任何細節。預計美國政府隨后會在5月4日公布壓力測試結果，其中包括一些關于具體金融機構的特別信息。

貝恩公司全球金融服務業務主席艾倫·考伯格(AlanColberg)在接受本報專訪時指出，現在最大的挑戰是公眾并不知道哪些因素被測試了，“現在有很多關于這個測試包括哪些嚴重情況的猜測，一定程度的披露可能會有所幫助?！?

艱難的平衡

通過美國聯邦儲備委員會(Fed)公布的報告，外界可初步了解政府官員是如何判定大型銀行是否需要額外資金的。美國政府已經根據其估算結果通知受測試銀行所需籌集額外資金的規模。

艾倫·考伯格稱，美國政府嘗試著劃出一道界限，不想指向任何一個單一的金融機構。其顧慮是，如果透露得太多，指出了某某銀行存在問題，就可能會導致這家銀行一敗涂地。

這是一個很棘手的問題。美國政府既需要透露足夠的信息以保證可信度，從而使市場重拾信心，因為信心對市場很重要；又不能透露得太多，造成情況復雜化。所以這是一個艱難的平衡工作。

按照壓力測試的規定，若某金融機構被認定為需要更多“有形”核心資本，則它可通過轉換政府由于先前注資而持有的優先股至普通股；或在6個月內吸引私有投資，若仍無法籌得資金，則必須向政府發行可轉換優先股，股價為其截至2月9日的前20個交易日平均收盤價的90%。在隨后的7年中，金融機構在征得監管機構的同意后，可以回購優先股或將其轉為普通股。7年后，所剩優先股將自動轉換為普通股。

若這樣，需要資金的銀行要么立刻轉換政府優先股，要么就很可能由于無法在6個月籌措到足夠的私有資金，而接受更多注資并對政府發行可轉換優先股，需要支付高達9%的年息。

因此無論何種方式，都有可能無法避免被“國有化”。

但市場并不買賬。艾倫·考伯格指出，大多數金融機構并不想要美國政府的干預。

艾倫·考伯格表達了對政府進行壓力測試的疑惑：“他們所分析的情況是否足夠嚴重？因為沒有人知道有哪些情況是被測試了，是否做出了足夠嚴重的評判?！?

風險管理警鐘

國際貨幣基金組織(IMF)估計，美國和歐洲的銀行需要在明年之前通過募股方式增資8750億美元，才能使資本金回升至金融危機爆發前的水平。

艾倫·考伯格指出，回到去年10月，當金融機構處于災難中心、面臨垮塌的時候，聯邦政府的注資可以起到穩定市場的作用，那時注資是很有必要的。但現在“很多機構并不想要這筆錢”。

甚至連接受過救助的銀行也公開表示了不愿意接受政府的援助。

摩根大通主席兼首席執行官杰米·戴蒙表示：“我們沒有要求問題資產救助方案的注資……我們到年底時的一級資本率將為8.9%?！?

美國的壓力測試也敲響了中資銀行風險管理的警鐘。

貝恩咨詢大中華區金融服務業主席莊瑞豪就指出，國內金融機構在過去幾年內過分強調計量，但這導致了從一個極端走向另一個極端，就算有再好的計量，沒有監督和管理，計量也不能發揮很好的作用。

“風險管理由計量、監督和管理構成，缺一不可?！鼻f瑞豪認為，金融行業中創新是不可避免的，重要的是如何在創新過程中，管理好每次創新所帶來的新一輪風險。

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