息差收窄 交行重祭公司銀行業務

這一增幅被分析師認為將高于銀行業整體盈利增速。不過，交行這一業績是在2008年上半年整個銀行業利差擴大的情況下取得的，而從第四季度開始，交行已經受到銀行業利差收窄所帶來的壓力，第四季度貸款收益率大幅下降。

當日，交行在香港的業績發布會上，交行副行長、首席財務官于亞利女士表示，將采取多種措施應對息差收窄，著重發展中長期貸款業務。而交行行長李軍更明確表示，為了應對復雜的經濟形式，將不遺余力地發展對公業務。

息差收窄與撥備增加

根據交行3月18日公布的2008年年報，2008年，交通銀行凈利息收入達658.62億元人民幣，同比增長22.10%。由于2007年央行六次升息的滯后影響以及集團客戶質量的資產結構的進一步改善和優化，交行2008年凈利差和凈邊際利率分別達到2.88%和3.02%，比上年分別提高10和17個基點，息差水平明顯擴大。

不過，這一良好的息差收入是在2008年上半年整個銀行業利差不斷擴大的基礎上取得的。而從第四季度開始，交行已經開始感受到息差收窄和經濟周期下行帶來的影響。

于亞利女士透露，交行第四季度，息差收窄3.02%，雖然比去年同期擴大了7個基點，但是卻比第三季度出現大幅度下降，2009年息差可能進一步收窄。第四季度的撥備覆蓋也大大增加，從三季報的113.84%陡然增至166%，于亞利對此表示，應對息差收窄確實是目前交通銀行面臨的重大挑戰。2009年，將更加強調資產配置，合理提高中長期貸款的比重和中小企業貸款；在個人銀行業務上，著力發展信用卡業務和按揭貸款業務；將優化投資組合，減緩債券收益率下行帶來的負面影響；而負債管理方面，將增加對公結算存款，提高卡業務的資金沉淀量等。

另外，2008年交行減值撥備支出比上年增加43.10億元，增加較多。交行在年報中解釋，主要有兩方面的原因，首先是由于考慮到未來國內外經濟的不確定性，適當增加了未識別組合風險的預計損失，加上貸款規模增長迅速，從而使整體評估的撥備支出有較大增加。其次，由于經濟下滑及前期緊縮性政策的影響逐筆撥備支出比上年有所增加。

據國信證券的一份測算，基于各家國有銀行為了緩解提高撥備覆蓋率對于利潤的過大影響，在四季度將損失類不良貸款全部核銷、以降低賬面不良率的假設，計算將2008年撥備覆蓋率提高到150%，且2009年后繼續維持這個比例，測算結果顯示若調整屬實，對于2008年業績增速的負面影響在-6～18個百分點，但對于2009年業績影響很??；同時由于這一政策會降低2008年國有銀行的利潤基數，事實上使國有銀行在2009年基本上都能實現業績的正增長；2008年底賬面不良率下降10BP～25BP左右。

公司銀行又成重點

息差收窄只是2009年交通銀行需要面對的糟糕的情況之一，而銀行業務需求下降、不良資產反彈壓力上升、同業競爭加劇以及海外機構后續發展等一系列情況都將成為交通銀行面臨的挑戰。

對此，交行行長李軍表示，將發揮交行在公司銀行業務的一貫優勢，不遺余力地發展公司銀行業務；同時促進零售銀行業務的進一步發展。

截至2008年底，交通銀行客戶貸款余額為人民幣13285.9億，比年初增長2241億元，其中對公業務增長1532.5億元，貼現票據增長362.53億元，兩者相加幾乎占交行貸款增長的85%以上，而個人貸款業務增長325.84億元，不及貼現票據增長。

而去年年底開始的政府投資的超過4萬億的經濟刺激計劃，各家國有商業銀行都參與其中，并且競爭激烈。作為第五大國有商業銀行的交通銀行來說，據悉，從去年年底至今的貸款規模已經有幾百億。交行副行長錢文揮表示，交行的做法是“有保有壓”，在保持信貸總量增速的情況下，“壓”那些產能過剩、高污染、高能耗產業，注重行業細分。在4萬億的方案當中，有相當一部分是基礎設施建設，交行在選擇項目的時候，會注重在商業上有發展潛力、有穩定現金流以及還款來源的項目。

事實上，4萬億投資的銀行貸款已經成為各家銀行的必爭之地。兩會期間，招商銀行行長馬蔚華接受記者采訪時就表示，政府的4萬億投資對國有大銀行來說是很大的機會，而對于股份制銀行來說卻分不到羹。

瑞信在預測建行的一份研究報告中也坦言，預計建行四季度凈利潤環比下滑75%，但凈利潤降低將減少今年盈利增長的壓力，而政府重點支持基礎設施建設投資將對其形成利好。

而交行著力發展的公司銀行業務將同樣有相當大部分是政府投資項目。對此，錢文揮更進一步表示，根據數據分析，中長期貸款的收益略高于短期貸款，不良貸款的比率相對低一點，交行重點選擇7年以下的中長期貸款。

另外，公司業務的創新，如交行為寶鋼提供的鋼鐵業首筆并購貸款，也成為公司銀行業務嘗試。

對此，一位銀行業高層表示，目前國內居民的消費能力無法在短期內獲得提升，零售銀行會受到抑制。銀行必須倚重批發業務，特別是投向那些防御性強的行業，來抵御經濟周期下行。當然國家的政府投資在這其中又相對安全，所以必然成為各家銀行要爭的。

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