企業：套利資金進入股市
下定單的是吳強（化名），他不僅是朱松的一個做貿易的朋友，也是一名“半職業”的股民，而吳強通過這一虛擬定單向銀行申請票據貼現，就能夠在很短時間里從銀行里套取大量現金。
票據貼現，又稱票據融資，作為銀行信貸進入股市的主要方式之一，在2009年的1月份迅猛增多。根據本報了解，近來在長三角及珠三角等經濟活躍地區，票據貼現十分普遍，而其中許多違規流向了股市。
路徑
根據了解，票據貼現融資是指當票據的持有者，在票據未到償還期，而又需要進行支付時，票據持有人就可以背書，然后把它以一定價格轉讓給金融機構，獲得現款進行支付的活動。
對于企業短期資金需求來說，票據融資是一種套利方法，票據融資的手續比貸款容易，能夠解決企業臨時流動資金所需。
“其實操作起來并不太難?！敝焖烧f，只要能設計一個基本合理的貿易背景，通過票據進行融資就不難了。
為達到融資目的，吳強和朱松所在企業作為商品買賣方，首先簽定了一份價值1000萬元的電器交易合同，但吳強的企業并沒有支付現金給他的前手（也就是朱松的企業），只是通過某商業銀行開具了一張1000萬元的銀行承兌匯票，匯票期限為四個月。
而為了能在商業銀行里開出這張銀行承兌匯票，吳強不僅向銀行出示了上述那份商品交易合同，同時還在此商業銀行存入了300萬元現金作為保證金。
隨后，吳強再讓朱松拿著那張1000萬元的銀行承兌匯票去銀行進行貼現，“只要背書之后，就可以以一定價格轉讓給銀行”，朱松說，用那張匯票套取現金時并沒有花費太多手續，扣除的貼現利息也沒多少，而且整個過程總共只用了四天時間，“最后拿到的錢基本就跟1000萬差不多，當然到期還是要還回去的?！?
不過，通過這種方式，吳強利用300萬元就套取了近1000萬元的銀行短期信貸，幾乎是1：2的融資比例，而這些錢全部被他用在了股票市場上的短線投機。
監管難題
業內人士稱，類似吳強和朱松的這種融資方式在全國各大城市都有存在，只不過在操作細節上會有所不同，而有一點都相同，那就是企業在開具票據的銀行都是有一定授信額度的。
根據了解，吳強所在的貿易企業與上述那家商業銀行一直有著業務往來，并且擁有一定規模的授信額度。
另外，資金的需求方也不一定，有些是合同買賣雙方中的企業在融資，還有一些則純粹是資金掮客，貿易合同的雙方都僅僅是“幌子”，融資成功后收取一定的傭金。
事實上，企業違規從銀行獲得資金進入股市的方式有很多，其中包括采用非流通股抵押或質押貸款、非法協議貸款、“過橋”貸款、額度貸款等，而眼下，利用無真實貿易背景票據貼現的方式獲取資金進入股市是最普遍也是最快的一種辦法。
杭州某商業銀行的內部人士告訴本報，對于票據貼現業務，銀行審查環節并不復雜，主要包括調閱相關企業貼現檔案、銀行貼現臺賬和相關貼現、買入票據明細賬及相關憑證，審查辦理貼現申請人提供的商品交易合同以及增值稅發票等材料。
而在具體操作中，不少貼現銀行對票據的管理并不嚴格，持票人在貼現了票據以后，通常情況下就完全擁有了資金的使用權，他可以根據自己的需要使用這筆資金，而不會受到貼現銀行和公司的任何限制。
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