國開行親密接觸深發展(1)

經濟觀察報 記者 楊冬 胡蓉萍 一場涉及巨額資金的并購正在國家開發銀行與深圳發展銀行之間悄然展開?！半p方目前已進入交易細節，方案已報至銀監會?！币晃恢槿耸客嘎?。

記者從一位監管部門人士證實：“此事已聽說，但無論是深發展轉讓股權還是國開行并購深發展，都需要經過銀監會審批，經監管部門同意將是合同生效的前提條件?！?

接近國開行高管的一位人士稱：“國開行確實有意并購一家存款類機構，但具體哪一家不方便透露?！?

平安棄購

隨著大股東美國新橋投資股權全面解禁將至，市場關于深發展控股權究竟花落誰家的猜測從未中斷過。

在這些猜測與傳言中，呼聲最大的就是總部同處于深圳的中國平安。

在2008年深發展三季度業績發布會上，深發展董事長紐曼回答關于“平安并購深發展”的傳聞時曾稱，“深發展是一家絕對值得投資的公司?！?

這在當時一度被市場誤讀為平安將成功入主深發展的前奏。但目前來看，這一切都發生了變化。

平安一位人士對本報透露，“平安已經放棄了對深發展的并購?！钡劣谄桨矠楹瓮顺霾①?，該人士未能透露更多。

“可能是交易價格的問題?！币晃汇y行業內人士表示，如果按照深發展目前的股價或溢價不多進行交易，對于新橋而言，這可能不是一筆非常成功的買賣。

2月19日，深發展收市報13.45元，而新橋2004年的入股價為3.45元/股。據此計算，新橋僅獲利2.9倍，距此前新橋投資韓國第一銀行獲利5倍退出相差甚遠。

“新橋作為大股東有相對控股地位，按照國際慣例，關于控股權的并購都是有高溢價的，深發展年末撥備計提和不良資產處置后，資產質量得到改善，新橋有籌碼要價更多?！眹┚惨晃谎芯繂T表示。

“投資富通的巨額虧損使得平安不得不重新審視自己的并購策略，當面對高的交易價格時，難免畏首畏尾?！痹撱y行人士說。

國開行挺進

平安的退出，給了國開行機會。事實上，國開行自啟動轉型戰略以來一直在尋求對外并購的目標，曾經和一些金融機構接觸但目前尚未有并購成功的案例。如去年年底就曾有意向并購華南的一家擔保公司，但由于某些原因最終未能如愿。

但國開行并沒有放棄努力。近年來，隨著地方金融機構重組力度的加大，國開行軟貸款大量用于地方金融的重組，如其已通過發放貸款方式陸續參與了云南玉溪市商業銀行等11家中小商業銀行。

“此番與深發展展開股權洽購，正好處在新橋股權禁售期將滿的時間窗口，最終雙方是否能達成協議取決于多方面因素?！鄙鲜鲋槿耸糠Q。

除交易價格以外，一個至為關鍵的因素是，是否能征得深圳市政府的同意。

據了解，深發展作為深圳本土的一家股份制商業銀行，雖然前十大股東中沒有深圳政府相關單位的身影，但深圳市政府對其重大戰略的影響顯而易見。

“地方政府在深發展的發展過程中影響很大，如現任行長肖遂寧，就是在深圳市政府的主導下，在新橋入主時由交通銀行深圳分行行長的位置上調任的?！鄙畎l展一位人士透露。

這將是一個難題，如何保留當地政府的利益將考驗總部位于北京的國開行高管們的智慧。

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