中資銀行經營面臨多重壓力

經濟觀察網 記者 段寅燕 交通銀行三季報發布會現場，在場的人都不免想起前交行董事長蔣超良發布中報時說：交行的盈利表現是空前絕后的，未來銀行利潤增幅將下降。事實也正如此，交行的凈利潤增幅從中報的80.57%降至三季報的56.59%，而且上市中資銀行的三季報顯示，基本無一幸免的出現增幅下降。分析利潤增幅這一綜合指標可以發現，銀行正在承受著多方因素的壓力。

撥備增多，信貸質量的質疑 

由于金融危機的直接和間接影響，中資銀行的撥備在第三季度增加了不少，主要來自于對持有的雷曼、兩房等外幣債權做部分撥備處理，還有就是受金融危機影響的信貸資產的撥備。

據交通銀行副行長，首席財務官于亞利介紹，交行在前三季度共撥備外幣債券11，6000，200萬人民幣（11億6千200萬），信貸資產撥備59億人民幣，因地震撥備5.31億元。資產質量的變化和撥備的增加，使交行的信貸成本小幅攀升。

“交行的外幣債券共47.7億，合人民幣325億元，相當于集團資產總額的1.3%。經過公允值和交易價格的檢測，絕大部分的外幣債券資產質量是很好的，其中24億有減值跡象，對10只債券做了比較大的撥備，有5只達到了100%撥備，比如雷曼香港MINI債券，冰島三個銀行的債券，雷曼債券撥備85%，共7002萬美元，摩根史坦利的撥備24%，撥備很充分”，于女士講到。

錢文揮行長也坦言交行海外機構的經營壓力：“外幣債權投資有一部分分布在海外機構，已經計提。境外機構客戶的信用，從雙邊貸款，銀團貸款，票據，企業信用來看目前沒有大面積爆發不良資產的情況，但是壓力很大。已有企業發生困難的個案，包括有國際化程度高的，有從事房地產的，但從統計意義上，大面積爆發信用違約的情況還沒有出現，但是交行會密切跟蹤高度關注?！?/P>

增加撥備計提的事件也發生在多數有外幣債券資產的同業銀行，三季報顯示：建設銀行持有的美國次級按揭貸款支持債券賬面價值2.44億美元，已累計提取減值損失準備6.73億美元，和人民幣45.92億；中國銀行的撥備更顯龐大，其集團持有的美國次級住房貸款抵押債券，截止2008年9月30日的減值準備余額為19.96億美元（折人民幣136.11億元），集團還針對該類債券公允價值的下降，增加了0.27億美元（折人民幣1.81億元）的公允價值變動儲備。另外集團持有美國雷曼兄弟控股公司及其子公司發行債券已計入當期損益的減值損失為0.65億美元；集團向雷曼發放的貸款減值準備余額為0.45億美元。 

面對越來越多的計提撥備和資產治理不確定，銀行只有改善自身的信貸資產結構，所以交行依然會繼續加大中長期貸款的比例，錢文揮行長說：“交行年底的中長期貸款估計會超過50%，明年對中長期貸款的比例還有增加，但市場平均水平在55%，我們還有空間?！?/P>

交行中長期貸款的投向主要是基礎設施建設，錢行長分析道：“從宏觀經濟情況，實體經濟受境外經濟的影響逐步顯現，基礎設施的收益和回報相對來說不高，但是現金流很穩定，較長的還款周期恰恰可以在結構調整中規避因經濟周期帶來的資產質量下降?！?nbsp;

利息下行，利差收入的壓力 

造就銀行中報輝煌的原因之一就是利差收入的增加，伴隨著07年牛市的凱歌，一路而上的利率和漸漸趨緊的信貸政策，使銀行的資產議價能力增強，負債成本降低。但是現在情況又發生了變化。

雖然從三季報中看，銀行的利差收入還是穩定的，但是和中報相比可以發現已出現了環比的下降，利息收入對銀行利潤的貢獻降低了。比如工商銀行從中報的利息收入28.9%降至23.08%。

于亞利認為：“目前銀行息差已經在比較高的位置，面臨下行壓力，如果明年未來一段時間繼續降息壓力會更大?！彼寡?，本月頭兩次的降息對交行影響比較大。

“銀行的負債結構定期化也是壓力一方面，這個趨勢會隨著股市走，而近期定期化趨勢也不會有大的改變，這就增加了銀行的負債成本”，于亞利分析道：“目前央行的價格工具和量的工具同時使用，發央票的頻率放長使市場上資金流動性更多，市場上資金的價格未來可能會下降?！毙刨J控制的寬松政策出臺，也使銀行的議價能力減弱。

對此交行首席財務官開出的藥方是：加大主動負債力度；提高中長期貸款占比，加大小企業的貸款投放；加快配置高收益債券。

房貸政策，風險與收益的雙重壓力 

本周各銀行出臺自己的房貸細則時出現了小小的波瀾，發布又收回的農行最終發布了細則，輿論也在揣測銀行會因為無利可圖而實際不執行新房貸政策。

錢文揮道出了銀行的隱憂與壓力。房貸業務可以說是競爭很商業化很充分的個人貸款業務，目前在房地產低迷期如何發展房貸業務是個難題，而且還要在拓展的同時控制風險。此次央行規定首次普通自住住房的貸款首付可以降至20%，基礎利率的下限達七成。

“這意味著銀行風險無形加大，這一購房人群不意味著還款能力比別人強，在風險沒有改變的情況下，降低首付是對銀行的風險鑒別能力的挑戰”錢行長說道：“和五年期的同期存貸款利率的比較，房貸打了7折后已經低于存款利率，即使昨天調了利率依然倒掛，只是倒掛的差距縮小，這是風險承受能力提高而收益下降的情況下，對銀行風險和收益的平衡方面，營銷策略方面，管理能力方面的挑戰?！?/P>

現在，交行的房貸細則還在深化研究和與監管的溝通中，近日即將出臺。

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