德國銀行業最大收購案落幕

網絡版專稿記者張玉蕾 經過數月談判，德國商業銀行斥資98億歐元（144億美元）收購安聯保險旗下的德累斯頓銀行的提議，上周日獲雙方監事會最終通過。這項收購是今年以來歐元區金融服務業內規模最大的一樁收購案。

至此，德累斯頓銀行(Dresdner Bank)在經歷一波三折后，終于迎來了“真命天子”——德國商業銀行(Commerz bank)，此舉也將“令商業銀行躋身德國一流銀行，并成為德國銀行業整合道路中的里程碑”。

據悉，收購完成后，德國商業銀行將在客戶數量和分行數量上均超過德國第一大銀行——德意志銀行，而資產規模將僅次于德意志銀行。另一方面，此次德雷斯頓銀行的成功出售也使安聯集團自2001年以來出現的利潤與股價下降的困境有望得以扭轉。

收購將為銀行節省50億歐元成本

據兩公司公告稱，此次收購交易將分兩步完成，德國商業銀行首先將于2009年初以現金和股票的方式收購德累斯頓銀行60.2%的股份，第二步最遲于2009年底以增資新股換取剩余的39.8%股份。在第一步中，德國商業銀行將交付安聯保險1.64億股價值約34億歐元的新股。與此同時，德國商業銀行還將付給安聯保險25億歐元的現金，這其中包括承擔德累斯頓銀行證券部門特定資產支持證券最初2.75億歐元的潛在虧損。而作為交易的一部分，德國商業銀行同意安聯保險同意承擔此類證券接下來的高達9.75億歐元的潛在虧損。此外，德國商業銀行還計劃將旗下市值約7億歐元的cominvest資產管理公司劃轉給安聯保險。交易完成后，安聯保險將擁有合并后的銀行近30%的股權，并成為新銀行的最大股東，但安聯保險最終持股比例將視德國商業銀行與德累斯頓銀行的換股比例而定。

收購完成后，德國商業銀行在德國的零售客戶將翻倍達到約1100萬，超過德意志銀行的970萬。同時銀行分支機構將達1900家，合并后的員工將達6.7萬人。合并后，新銀行計劃在2012年前將該行的分支機構縮減22%至1200家，將有9000人被裁員，此舉將為銀行節省50億歐元的成本。

德累斯頓銀行證券部亦在此次收購中有了最終的定奪，德國商業銀行新聞發言人表示，該行將在收購第一階段對德累斯頓銀行證券部進行換血重組。該行計劃向安聯提供的9.75億歐元ABS資產風險防范保證金，正是整合德累斯頓銀行證券部的資金保障。

兩行的聯合公告還表示雙方準備發售6500萬新股用以增資，但具體時間將根據市場表現而定。

對于安聯集團而言，盡管此次交易的98億歐元收入尚不足以彌補其2001年收購德累斯頓銀行時所花費的240億歐元，但已在極大層面上改善了安聯的連年虧損局面。

德國財政部長：有助于增強德國作為金融中心的地位

對于此項收購，各方看法不一。反對方認為，并購費用較預期昂貴，德國商業銀行股東將因此蒙受多年損失。而贊成方則認為合并后的銀行將在產品和經營網絡方面實現突破，并有助于增強德國經濟發展。

德國財政部長佩爾·施泰因布呂克的新聞發言人1日表示，德國商業銀行完成并購德累斯頓銀行意味著德國第二大銀行的誕生，此舉將有助于增強德國作為金融中心的地位。
德國副財長約爾格·阿斯穆森認為，這是重要而正確的一步，德國金融業需要類似這樣的整合以提高競爭力。

但是，2001年斥資235億歐元收購德累斯頓銀行的安聯保險并未因此獲利，相反受其虧損拖累，自2001年4月以來，安聯保險股價已累計下滑61%，因此安聯保險決定將其脫手。據悉，中國國家開發銀行也曾參與競購德累斯頓銀行，但實力雄厚的德國商業銀行最終中標。

德國商業銀行收購德累斯頓銀行的消息并未對兩者的股價產生立桿見影的提振作用，截至昨日（9月1日）北京時間17：30歐洲股市早盤期間，德國商業銀行股價下滑1.35歐元，跌幅6.7%，至18.74歐元；安聯保險下滑1.7歐元，跌幅1.5%，至112.4歐元。

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