國內首個期貨理財產品 發售前突然被叫停

網絡版專稿 記者 鄧美玲 7月4日，民生銀行“銀期”商品套利人民幣理財產品第一天銷售，銀行大廳里聚集了不少客戶，但就在發售前幾分鐘，這款已經經過該行風險委員會測評的人民幣理財產品被突然叫停。

“期貨理財”概念受歡迎

在股市不景氣時，很多人都把注意力轉移到了商品期貨上，而隨著原油、農產品的價格上漲，掛鉤商品期貨的理財產品的收益也超出了部分預期。

據了解，現在市場上與期貨掛鉤的理財產品已經存在，但都屬于結構性理財產品。而民生銀行此次推出的理財產品為直接投資于商品期貨的理財產品，和期貨的關聯性更強。和其它銀行理財產品相比，掛鉤商品期貨的理財產品的收益明顯更上一籌。統計顯示，在銀行掛鉤理財產品中，收益能達到10%左右的，多集中在與農產品、原油掛鉤的品種。東亞銀行一款掛鉤原油、銅、黃金、大豆、小麥和豬肉在內的6種商品的人民幣理財產品在今年6月19日提前贖回時，投資者獲得了15.25%的實際收益率。光大銀行的一款理財產品與麥當勞、阿迪達斯、希爾頓酒店、豐田汽車等消費品股票以及石油、鎳、玉米、小麥等期貨價格掛鉤，這一產品在過去3個季度的平均收益率超過14%。

有專家對此分析稱，現在國內活躍的期貨交易品種主要集中在金屬、農產品、能源、工業品等四大類，而在這些品種上存在著大量的跨市場、跨期、跨品種套利機會，這就為銀行理財產品收益的獲取提供了可能。

如何防范風險是重中之重

民生銀行此次推出的“銀期”商品套利人民幣理財產品是首個直接投資期貨的理財產品，它主要通過國內商品期貨市場的期貨套利、跨期套利來獲取收益。據了解，民生銀行的此次產品將著重于關注目前市場上表現活躍的四類產品：基本金屬(銅、鋁、鋅)，農產品(大豆、豆粕、豆油、玉米、強筋小麥、棉花、菜籽油)，能源(燃料油)，工業品(PTA、線型低密度聚乙烯)。

對于期貨投資的手法，專家認為民生銀行采取的套利屬于比較穩定的獲利方法，雖不致大賺，但大虧的可能性也相對小?！暗族e的情況也存在。套利要的是實力與能力的綜合較量，因此，投資者購買該產品時，要詳細了解相關情況，期望值不要過高?！?而且目前國際市場上的原油價格一直上下波動，理財產品若與原油掛鉤面臨的不穩定性和風險將被放大。因此專家認為投資者應該了解清楚產品的設計結構、觸發預期收益率的條件和投資時間，才能結合自己的判斷來決定是否購買。

據了解，“銀期”理財產品的銷售時間定于該產品的為7月7日至7月15日，實行“先到先得”原則，投資期限1年，個人認購金額為10萬元起（含），以1萬元倍數遞增。但是就在7日早上，民生銀行接到通知，要求撤下這款產品，而以另外一款資于山東高速信托貸款的一年期理財產品代替，二款產品的風險評級均為三級。

對于首款期貨理財產品突然被叫停的原因，現在業界普遍認為可能是由于風險太大，管理層和銀行為了保險起見決定推遲入市。民生銀行南京分行理財師賴祺在接受采訪時也表示，民生銀行每一款理財產品都要經過風險委員會的測評，此次決定推遲上市，是為了把風險降到最低，找到期貨市場更好的入市時間，也有可能將繼續完善產品設計。   

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