并永隆意在離岸業務招行詳解整合布局

招行相關負責人透露，對于永隆的整合牽涉到戰略、機構、渠道、業務、產品、客戶、管理、人員、IT和文化等方方面面，目前已成立了專門的并購整合工作小組。

未來一段時間內，招行將利用永隆的網點和平臺著重在香港市場發展信用卡、財富管理及網上銀行等業務，“讓招行兩地一卡通鋪遍香港的每一個角落?！?

劃算的“聯姻”

“156.5港元/股的報價在眾多逐鹿者中絕對不算是最高的?！鄙鲜鲐撠熑吮硎?，招行在文化、語言及高度市場化等方面與永隆有相通之處，永隆才會在第二輪報價階段主動要求第一輪出局的招行重新加入。與其說招行并購了永隆，不如說永隆選擇了招行。

對于現金流異常充足和融資能力出色的招行而言，以193.2億港元分享永隆遍布香港的35間分行、既有的人才和豐富的管理經驗，似乎并不算昂貴。

“193.2億港元只相當于招行一個會計年度的利潤，2007年招行就實現利潤150億人民幣以上，從今年一季度63億元的盈利情況來看，2008年全年的利潤至少有200億人民幣。只用一年的利潤就能打開香港市場，你說到底值不值?”上述負責人顯然認為這是一樁非常劃算的買賣。

在大量研究機構針對本次并購案出具的研究報告中，記者發現，多數機構對于并購雙方業務的互補性、文化的趨同性給予肯定。

此外，永隆設于開曼群島的分行也是招行此番并購的一大動因。

據了解，招行有相當一部分客戶在開曼群島、BVI等地注冊有離案公司，2007年底，招行的離案業務中，開曼群島業務占比就達50％左右。但由于在開曼群島沒有開設分行，招行離案業務的效率和成本受到了一定的影響。此番并購成功后，永隆開曼分行將成為招行離案業務的“灘頭陣地”。

如何整合

“本次并購完成后，招行3到5年內不會再有大型的并購行動，目前的任務是，如何對永隆進行整合?！鄙鲜鲐撠熑吮硎?。

根據招行初步厘定的整合思路，將以理財業務、綜合化經營、中小企業貸款等為重點領域，增強互補作用、發揮深港兩地聯動優勢，在促進雙方文化融合、保持永隆銀行客戶資源和人力資源基本穩定的基礎上，進一步優化其業務結構，釋放其增長潛力，提升其盈利能力，并逐步發揮效應，實現1＋1>2的并購效果。

“招行將把一貫引以為豪的創新能力移植過去，打破永隆保守的經營思路，未來也將利用永隆現有的平臺把永隆做強做大。例如，誰知道永隆未來在內地的營業網點會不會超過匯豐呢？”上述負責人的表態頗能引人遐想。

理財業務方面，由招行提出產品需求，永隆負責產品的設計研發，提供給內地分行銷售。此外，永隆可以利用招行現有的人民幣理財產品和研發力量，為香港客戶提供更多的投資選擇。

信用卡業務方面，招行可向永隆銀行移植信用卡經驗，幫助永隆提高信用卡產品在香港的競爭力。同時，雙方還可探索信用卡品牌聯盟的創新模式，如開發兩地聯名卡等。

中小企業貸款方面，永隆富有經驗，未來可將永隆的中小企業貸款產品和業務引入招行內地分行。網上銀行產品方面，雙方可整合利用各自的產品、網絡、技術優勢，推出原本無法實現的創新產品，如中港匯款一線通、海外代付等。

除了能夠對單一產品和業務進行整合，對于招行而言，并購永隆的意義還在于永隆現有的綜合化經營平臺。

據了解，永隆擁有香港金融管理局頒發的銀行、證券、期貨、保險、信托、資產管理等全面性金融牌照。永隆的這種混業平臺與招行一直所追求的綜合化經營思路大有暗合之處。

招行稱，將加強與永隆在投行、保險等業務領域的交流，提升招行的綜合化經營效果。

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