信托業開打價格戰緣起銀行太強勢

經濟觀察報 記者 趙紅梅 程志云 “剛接到某銀行的電話，讓我們把手續費繼續壓低，說有的同行都開到萬分之五了，這么低的跳樓價，怎么可能？”北京某信托公司的高級信托經理李楠顯得有些壓抑，他所在公司最近與某商業銀行合作推出一款信貸型理財產品。李楠最終妥協，在這款理財產品上無奈給銀行再讓了一個點。

記者在采訪中發現，不少信托公司都遇到過李楠類似的苦惱：與銀行機構合作要價能力弱、沒有定價權，信托業務利潤微薄。

“他們又沒做什么，從產品設計到調研、監控，一切都是我們來完成，況且現在市場又不好，有得賺就不錯了?！痹撋绦匈Y產管理部人士說。

盈利模式受沖擊

讓李楠不得不和同行打起的價格戰是款信托貸款類理財產品，這種產品由商業銀行發行理財產品向社會募集資金，然后以商業銀行作為單一委托人，將所募集到的理財資金交給受托人——信托，將資金以貸款的形式貸給銀行指定的企業。

“與銀行、基金、券商相比，我們確實沒有什么話語權?！币晃恍磐泄矩撠熑搜哉Z有些無奈。

尤其是和銀行的合作中，頻頻遭遇壓價已是常例。

截至去年底，信托公司管理資產規模近萬億元，比上年增長了1.64倍；銀信合作產品的資產規模達4000億元，占據了信托總資產的近半壁江山。但受托財產的迅速增長和信托報酬率的徘徊不前也讓信托業很尷尬。

一位信托公司經理告訴記者，“一方面，對于信托公司而言，致命之處在于產品設計、客戶均在銀行手上。信托公司基本上就淪為一個通道工具。另一方面，信托公司之間競爭激烈。一些銀行系的信托依靠和銀行的關聯關系可以分一杯羹，而更多信托公司則只有在市場上競價。目前，一般市場價格在千分之三左右，而一些激進的信托公司為了追求信托規模，已經將價格壓到了萬分之五。也就是說，做十億的單子，收入不到50萬。如果拋去人工成本，幾乎是不賺錢了?！?/P>

該人士進一步指出，現在與銀行的合作對信托公司的盈利模式沖擊很大。大眾理財的發行渠道基本上把握在銀行的手中。同類產品，信托公司根本無法和其競爭。而一些銀行提供的私人銀行或者貴賓服務中也有股票型產品，對信托公司的私募基金信托沖擊也很大。目前，信托全行業受托資產已超過一萬億元，但是信托公司本身的主業卻陷入了困境。

弱勢地位難改

李楠以一款銀信理財產品向記者舉例，“我們信托和銀行發的這款貸款型信托產品，同時聘請一家券商作投資顧問，銀行提取1%銷售費用，我們和券商收托管理費和投資顧問費年費率合計0.85%，同時還有固定報酬和浮動報酬?！?/P>

“但實際下來，我們只能拿到保管年費率0.15%，銀行和券商是資金的實際操作人，他們權限和分成比例比我們大的多?！?/P>

西南財經大學信托與理財研究所助理研究員賈不多認為，信托在與其它金融機構相比較弱勢，很多時候只提供了渠道，對理財產品缺乏可控性和主導地位，當然只能獲得少許費用。這期間，信托和其他機構雙方談判，費用均不明確透露，私募性質更很難看到。

青島海協信托投資有限公司執行董事勾亦軍認為，信托的要價能力低同各公司創新不足，大量信托產品同質化有關。同時信托業沒有主打的產品線，定位問題造成有關。

安信信托副總裁曹華坦言，信托公司要跳出現在的被動局面應當建立自己的核心競爭力，從“融資工具”向“理財產品供應商”轉變。最大限度爭取話語權。光靠低價格競爭，則銀行會一直處于強勢。

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