北京銀行即將登陸A股 看高20元

李曉曄

A股上市在即

繼寧波銀行、南京銀行陸續上市后，北京銀行的上市路線圖成為了各方矚目的焦點。7月21日，據知情人士向中國經濟時報記者透露，北京銀行此次將只發行A股，而不是此前媒體披露的“A+H”或單獨上H股的形式。就在記者發稿前夕，中國證監會網站預披露一欄也發布了北京銀行的首發招股說明書(申報稿)，上發審會的時間則是8月27日。

申報稿稱，北京銀行擬發行12億股A股，占發行后總股本的比例為19.27%。

知情人士稱，北京銀行此前確實曾考慮過“A+H”模式，但是最終確定單獨發A股，原因是現在銀行股在A股市場上市最劃算。而且，監管層鼓勵優質企業海歸。此次北京銀行擬籌資約130億人民幣，每股定價約為12元人民幣，但最終價格將由詢價確定。本次發行的承銷商由中信證券與中信建投擔任。

早在今年年初，北京銀行董事長閆冰竹就曾表示，上市是2007年北京銀行工作的重中之重。北京銀行的四步發展脈絡是：引入戰略投資者；跨區域經營；上市補充資本金；實現全國擴張。早在2005年初，荷蘭國際集團和世界銀行旗下的國際金融公司進入該行，分別持有股19.9%和5%，從而使北京銀行成為當時首家接近外資入股上限25%的商業銀行。2006年11月和今年7月，北京銀行又分別獲得在天津和上?；I建分行的資格，成為國內首家在京、津、滬三地擁有分支機構的城市商業銀行。

據北京銀行人士介紹，天津分行開業僅半年就吸儲10億。今年4月，首家專為100萬資產以上客戶提供專屬服務的北京銀行財富中心在中關村開業。5月，北京銀行又與IT服務商神州數碼合作打造第三代業務系統。同時，管理體制改革和產品創新都在加速推進，網上即時繳費系統、銀信通對帳方式、針對青少年的京卡儲蓄未來卡、少年理財中心“心喜”外匯理財等創新金融產品都受到了消費者的熱烈追捧。

基本面向好

8月21日晚，天相投資銀行業分析師石磊在接受本報記者采訪時分析稱：就剛剛發布的招股說明書來看，北京銀行的特點是很多指標都處于銀行版塊中等水平，股東特點是有戰略投資者ING銀行和世界銀行旗下的國際金融公司。北京銀行資產規模比已經上市的寧波銀行、南京銀行大，但是北京銀行凈利息收入占比較高，易受利率市場化影響。在貸款一項中，房地產貸款占了20%，易受到房地產調控影響，風險值得關注。不良貸款率在上市銀行中屬于中等水平，個人貸款占貸款比例和個人存款占存款比例在行業中屬于中等水平。2006年凈利潤比2005年凈利潤增長27%，也處于行業中等水平。

石磊認為，盡管北京銀行目前的非利息收入占比不高，但是發展很快，可能會成為一個增長的亮點。理由是在2004、2005、2006的3年時間中，北京銀行的凈手續費和傭金復合增長率為91%，投資收益增長了10倍。

另外，A股上市公司用友軟件、同方股份、大恒科技這幾家參股北京銀行的公司將按照參股比例受到不同程度的利好影響。據了解，用友軟件持有5512萬股，成本8500萬；同方股份持有55300股；大恒科技只有5萬多股。北京銀行上市后用友軟件獲利最大。

根據銀監會資料顯示，截至2006年底，北京銀行資本充足率為12.87%，不良貸款率僅為3.49%，貸款余額為1315億元，人民幣存款余額2533億元，總資產達2722億元。2006年7月，北京銀行被英國《銀行家》雜志在全球千家銀行排名位居262位，已經步入了國際中型銀行之列。

中誠信國際信用評級公司人士告訴本報記者，根據8月份最新的評級指標，北京銀行的綜合財務實力評級為A+，個體財務實力評級為Ai-，評級展望為正面。

另一位銀行業分析師在接受本報記者采訪時說，從總體上看，北京銀行已經具備了上市的軟硬件條件，北京銀行在城商行中是規模最大的一個，通過更名(原名：北京商業銀行)提升了品牌知名度，通過引入戰略投資者獲得了先進的經營理念，通過異地經營和發展金融衍生品找到了新的增長點。具備條件的城市商業銀行通過上市來建立資本長效補充機制是一個趨勢。100多家城商行會在不久的將來出現明顯分化，強者將借助資本市場脫穎而出，差者則面臨兼并或關閉的命運。他預計，參照目前國內上市銀行的估值情況，預計北京銀行上市后的合理股價應該在20元以上，甚至可以達到25元，北京銀行股東的回報率應當是可觀的。(來源：中國經濟時報)

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