光大重組四年獲準第一塊金融控股牌照意義何在

光大集團改革最引人關注的是成立“中國光大集團金融控股集團”和“要探索現代金融控股模式，為中國金融改革探路搭橋”。這意味著：中國第一塊金融控股牌照落地光大。而這一牌照落地光大的意義又何在呢？

目前，中國金融業從分業經營逐步過渡并走向混業經營的態勢已經確定。而對于中國金融業混業經營模式的選擇則存在很多不同意見的探討。當今世界金融混業經營的模式主要有三種，即直接結合經營模式、間接結合經營模式和混合結合經營模式。直接經營模式的體現是全能銀行模式，如德國的銀行全能制﹔而間接結合經營模式則體現為母銀行模式，商業銀行直接投資控股證券公司、保險公司等﹔而混合結合經營模式的體現是金融控股公司模式，即將商業銀行、證券公司、信托投資公司等金融機構共同置于金融控股公司名下，各金融機構相對獨立運作，實現混業經營的高級模式。在這種背景下，中國第一塊金融控股牌照落地光大，它所蘊涵的意義則不僅僅是光大改革這一微觀層面的問題，更應該是為我國金融業改革“探路搭橋”這一宏觀層面的問題。

事實上，目前許多金融機構已經開始搭建其金融控股公司的框架。平安集團目前已經完全擁有銀行、證券、信托和保險，雖然除其保險主業外，銀行與證券并不具有突出優勢，但其金控框架已經搭建完成﹔去年，中國人壽入股廣發銀行已經顯示了其搭建金融控股公司的意圖，日前中國人壽收購中誠信托的申請已經報批，其收購完成后，也將擁有保險、信托、證券和基金，這一收購動作更使其金控框架的搭建趨與完善。此外，中信集團同樣早已擁有銀行、證券、保險和信托，只是與實業并未分離。與這些公司比較，中國第一塊金融控股牌照對于光大的意義在哪里？

從形式上看，光大與上述機構一樣，同樣是以金融控股的形式擁有不同的金融機構﹔不同在于：光大的金融控股“有名有實”，而其他正在或已經搭建金融控股框架的機構則“有實無名”。一個名分的差別將使光大在未來綜合經營的道路上與其他金融機構明顯區別開來，而這一區別將更主要地體現在政策的扶持上。與此同時，在獲得更多政策扶持的同時，承擔著“試驗田”責任的光大，以金融控股形式所開展的綜合經營情況如何，也將或多或少地影響到中國金融改革中混業經營模式等問題的選擇。(來源：中國經濟信息網)

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