中信證券：南京銀行目標價15-18元

經濟觀察網訊 在5日南京銀行的上海站預路演現場，該行主承銷商中信證券在南京銀行的投資價值分析報告中，給出了15-18元的合理估值。

中信證券在題為《穩健的城商行排頭兵》的投資價值報告中，認為南京銀行經營風險相對穩健，財務指標表現優良。且由于南京銀行長期規劃向“中小企業銀行”和“市民銀行”發展，并開始嘗試適度跨區經營，因此未來發展潛力較大。

目前，南京銀行的存款和貸款規模分別占南京市市場份額的7.83％和5.33％，存、貸款業務規模市場占有率僅次于國有五大銀行。該行良的區位優勢和市場根基是其業務發展和跨區經營的保證。 與此同時，南京銀行在資金業務上有獨特優勢。自1997年進入銀行間債券市場，目前該行已擁有公開市場一級交易商、債券做市商、中國貨幣市場基準利率Shibor報價行等銀行間市場主要業務資格。不僅在幣市場交易活躍，且在現貨結算、債券結算上均排名領先。

中信證券稱，南京銀行的資產質量、盈利能力、市場規模以及綜合競爭力，即使與已上市商業銀行相比也十分優良。

中信證券預計，南京銀行未來三年的費用入比為35％-36％，利差水平將略有提升，企業所得稅有效稅率也有5％-10％的下降空間?！拔磥砣昴暇┿y行的貸款復合增長率將不低于25％，信貸成有望控制在0.4％-0.5％之間?！保▉碓矗荷虾ＷC券報）

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