城商行上市迎來滿園春色

經濟觀察網訊　在過往的一年時間里，國有商業銀行、股份制商業銀行紛紛改制上市，銀行業的“第三梯隊”城市商業銀行也不曾閑著，今年6月份南京銀行、寧波銀行IPO申請成功過會，有望在7月份招股上市。寧波城商行此番亮相資本市場，一舉填補中小板的金融類公司的空白，也引發投資者對其他城商行今后改制上市的較高預期。

整體面貌大改觀

城市商業銀行前身是興起于上世紀80年代中期的城市信用社，自1995年6月深圳市商業銀行率先成立以來，經過12年的發展，114家城商行逐漸成為國內銀行體系中除國有商業銀行、股份制商業銀行之外的重要生力軍，在社會經濟生活中發揮了越來越重要的作用。

2000年以來城市商業銀行改革發展步伐加快，在地方政府的大力支持和監管部門的積極引導下增資擴股，民營企業和國際金融機構獲準參股，城商行抗風險能力提升，經營面貌呈現出可喜變化。統計顯示，2006年城商行的總資產、貸款、利潤繼續快速增長，總資產已達到26000億人民幣，貸款余額14000億元人民幣，同比分別增長24％、23％，城商行總資產占銀行業總資產的比重已達5.9％，實現利潤136億元人民幣，同比增長47％。

與此同時，城商行的經營風險進一步下降，不良貸款率降到5％以下，資本充足率達到8％以上，貸款損失專項準備缺口減少226億元，貸款損失準備充足率提高42個百分點。銀監會最新數據亦顯示，今年一季度末城商行不良貸款余額為659.6億元，不良貸款率在從前年一季度11.5％降到去年一季度7.59％的基礎上，再降至4.52％。

城商行能夠取得這些成績，一方面與其加快風險處置、推進聯合重組、引進境外戰略投資者有關，由省內城商行等合并成立的徽商銀行、江蘇銀行相繼成立，另一方面也得益于獲得跨區域發展空間以及強化對中小企業服務。據悉，2006年城商行共置換、剝離不良資產216億元，小企業貸款余額達到4026億元，增幅為33％。2006年以來，上海銀行相繼在寧波和北京開設分行，南京銀行泰州分行今年上半年掛牌，寧波銀行上海分行獲批，天津銀行跨區域經營資格也已獲批，大連銀行開始在天津籌建分行，使得城商行跨區經營成為大趨勢。

發展的關鍵期

銀監會高層指出，盡管取得了很大的成績，但目前這114家城市商業銀行還存在發展不平衡、治本不到位、缺乏宏觀意識及風險意識等問題。

對于中國城市商業銀行的發展，KPMG早些時候發表的一份報告預計，2009年城商行的總資產將達到6560億美元。不過這份報告也指出，城商行要達到這一發展目標，還需要針對戰略風險、偏弱的風險管理、偏高的不良貸款率、偏低的資本充足率、狹小的經營范圍以及不完善的公司治理等方面加強管理與控制。

然而，城商行當前其所面臨的競爭環境還相當不利。一方面城商行自身業務經營受到地域限制，且地方政府時有干預，依靠自身積累難以獲得快速發展；另一方面，與外資銀行全面競爭的時代正在來臨，資本充足率約束更為嚴格，四大國有銀行及股份制銀行又不斷圍追堵截，開始搶奪中小企業貸款資源，使得城商行只能在夾縫中謀生。

市場人士認為，城商行正處于歷史性關鍵時期，不改革就不可能有發展，整體經營環境的改善又使得城商行正面臨難得的發展機遇。從大的環境看，中央鼓勵中小企業發展，在成立之初市場就定位確立“服務地方經濟、服務中小企業和服務城市居民”的城商行，在發展中小企業金融業務方面有先發優勢。作為監管部門，銀監會已表態將支持城商行推進改革發展，并從監管政策上予以引領，推行分類監管，鼓勵具備一定規模的城商行跨區域經營。

目前來看，引進境外戰略投資者、聯合重組以及改制上市，正成為城商行改善經營、提升業績、提高資本充足率、強化抗風險能力的重要途徑。

中小板迎來新機會

就國內整個銀行業來說，改制上市已成為各銀行提高核心競爭力、縮小與國際間差距、推動可持續的重要手段，城市商業銀行也不例外。

目前國內的銀行業改革正向梯次推進轉變。已實現上市的銀行，正進一步完善公司治理，全面推進面向客戶的金融創新等工作；未上市但財務基本達標的商業銀行，正在鞏固財務成果，提高風險管理能力，加快推進組織架構和業務流程改革，其中已完成股改的銀行，還在進行其他配套改革，為上市積極創造條件；至于各項財務指標未達標的商業銀行，其工作重點在于進行財務重組，優化財務狀況、改善財務指標，為下一步的股份制改革創造條件。

城商行的資本充足率問題還比較突出，乘著銀行業改革的東風，通過改制上市解決資本充足率問題以及加快跨區域經營等，無疑是比較好的捷徑。

與此同時，中小企業板一直面臨著上市企業行業結構不合理的問題，制造業“一業獨大”使得市場彈性較差，市場穩定性受到影響。目前中小板公司在金融業和傳播文化業上還是空白點，城商行的上市熱潮給中小板帶來了機遇，寧波銀行的發行上市，一舉填補了中小板的金融業空白。

市場則認為，寧波銀行招股的更大意義在于，城商行的上市空間被真正打開了。作為銀行業的“第三梯隊”和中小企業，城商行將能夠依托中小板，實現自身質的飛躍發展，并為中小企業的發展提供更豐富的產品與服務。

城商行的上市沖刺

到目前為止，114家城市商業銀行中能夠達到上市要求的并不多，正在IPO及提出上市計劃的多為那些引進境外戰略投資者、聯合重組、跨區域經營有了實質性突破的城商行，包括北京銀行、天津銀行、上海銀行、杭州商業銀行、重慶商業銀行、徽商銀行等，以及IPO進行中的南京銀行與寧波銀行。

監管部門要求，城商行力爭到2008年基本具備現代金融企業雛形、到2012年建設成為具有較強競爭力的現代金融企業。這一要求的衡量標準之一便是，城商行在資本市場、資金市場以及境內外市場上要能夠“游刃有余”。如何做到這一點，對于城商行來說確實是一個大課題，提升業績、改善財務指標、完善公司治理、強化信息公開披露等，都將是其改制上市努力的重要內容。

目前來看，城市商業銀行發展不平衡的情況一直比較明顯。業內人士認為，冀希望掀起城商行上市熱潮是不太現實的，短期內應該只會有少數的優秀城商行能夠登陸資本市場。

從區域來看，東部地區的城商行要好于西部地區的城商行，主要城市的城商行要優于二三線城市的城商行；從規模來看，大型城商行通常要優于其他城商行。比如《銀行家》2005年公布的中國城市商業銀行綜合競爭力前50強中，東部一線城市的上海、天津、杭州、北京、南京城商行位居前5名。在目前已引進境外戰略投資者的9家城商行當中，大多數也都位于東部地區或一線城市，其中北京銀行、上海銀行的資產規模已接近全國性股份制商業銀行標準，A＋H上市模式已成為其目標。

研究人員注意到，在2005年度中國盈利最好的36家城商行當中（資產利潤率大于0.8％），既有杭州、南京、天津、大連等大型城商行（資產規模在50億美元以上），也有臺州、金華、南充、焦作、馬鞍山等優秀小型城商行（資產規模在5億-8億美元），且后者數量更多，社區銀行的意味更濃，市場定位更明確。市場人士認為，資本市場如何為這些城商行服務，還值得進一步探討。
(來源：中國證券報)

• · 上海銀行傾向A+H模式 　|　 2007-06-20