八家銀行資金違規入市 消息擱置

經濟觀察網訊 中國本輪股市的繁榮，從不足1000點低谷，搖扶直上4300點的高峰，或許還有另一種解讀--銀行資金違規入市推動。

6月5日下午，中國金融監管部門準備將銀行資金違規入市的最新情況對外予以披露，以履行對中國金融市場和金融機構的監管職責。但是，這一消息的發布被突然擱置。

負面消息沒有發布，對于股市就是短期利好消息。此前，證券市場從5月30日財政部將印花稅從千分之一上調到千分之三之后的短短6天之中，上證指數從4335點暴跌到3664點。上證指數在5日上午急劇下跌至3404點后，下午一路反彈，以3767點收盤。

知情人說，中國銀監會在5日下午1點45分左右召開新聞通氣會，擬定全面介紹銀監會在過去一段時間以來，查處商業銀行資金違規入市的情況。當時，銀監會工作人員已將有關銀行資金違規入市情況的新聞稿發給與會的媒體記者。但隨后，工作人員接到緊急通知，迅速將新聞稿收回。因此，這一信息不為公眾所知。

銀監會本次準備披露銀行資金違規入市中，涉及8家銀行，其中包括有3家國有商業銀行、交通銀行、光大銀行和北京銀行等；其入市途徑主要通過央企來進行，以及證券公司融入資金打新股。

市場人士分析，一旦這一信息公之于眾，將可能導致股市繼續迅猛下挫，擠掉的不只是泡沫，還會導致已經違規入市的資金縮水，就最終會轉化為商業銀行自身的壞賬。 違規入市在四大國有商業銀行中，農業銀行未在預定披露的資金違規入市之列。有國有商業銀行人士分析認為，農業銀行正處于股份制改革的關鍵時期，比較敏感和微妙。與農業銀行有關的負面信息較少，有利于農業銀行股改的推進。

中國人民銀行研究局副局長焦瑾璞日前曾透露，農業銀行的股份制改革方案有望在2007年上半年出臺。言下之意，也就是在剩下的不到20天的時間將水落石出。事實上，農業銀行在資金違規借貸方面也有先例。根據國家審計署2006年的披露，2005年對農業銀行總行及其北京、天津、上海等21家分支機構進行審計，發現農業銀行2004年違規經營問題比較突出，查出違規發放貸款276.18億元。

還有一家涉及資金違規入市的銀行是北京銀行，該行目前已經向證監會遞交了上市申請，積極備戰公開募股，向A股市場發起沖鋒；該行資金違規入市或許會對上市帶來負面的影響。

據了解，本次新聞發布會準備披露商業銀行的資金通過央企入市的情況，但由于預定披露計劃擱置，外界就很難知道。一家國有商業銀行風險管理負責人說，銀行資金如何通過央企違規進入股市，需要從具體個案著手。

一位全國性商業銀行人士介紹說，銀行是可以監控到企業資金的具體使用情況的。他今年4月份曾到該行下屬上海分行、蘇州分行和無錫分行，調查分行是否存在銀行資金違規入市的情況，但沒有發現。

一般而言，企業向銀行借貸，要提供借入的資金用途說明，資金貸到后，劃轉到其它賬戶，也需要提供相應的資金劃賬理由。因此，商業銀行嚴格按照操作流程，有利于抑制資金違規入市。但如果企業借貸提供虛假的信息，通過關聯公司進行操作，以及商業銀行把關不嚴，或者銀行明知故犯，銀行資金就很容易違規直接或者間接進入股票市場。

2000年，光大銀行上海分行為消除上海外經國際冶金工程技術有限公司（簡稱上冶公司） 所欠的470萬余元壞賬貸款，貸款給上冶公司的關聯公司上海外經（集團）有限公司（簡稱外經公司） 500萬元，外經公司再轉給上冶公司，由上冶公司歸還光大銀行，消除壞賬。同時，光大銀行以流動資金周轉的名義再貸款2500萬元給外經公司，由其下屬淮海支行作為外經公司的專項財務顧問，將該款項安排至光大證券下屬河南南路營業部進行證券投資，所得收益用于歸還上述500萬元的借款本息。

具體為：上冶公司欠光大銀行470余萬元→光大銀行向外經公司發放500萬元貸款→外經公司用該款項為上冶公司償還貸款→光大銀行再向外經公司提供2500萬元流動資金貸款→外經公司直接或通過其關聯公司將資金打入光大證券→光大證券將此款項轉入某個人賬戶，該賬戶進行股票投資→股票投資收益直接或通過關聯公司支付給外經公司→外經公司用投資收益歸還光大銀行貸款。

還有一些企業將銀行資金混入股市的手法較為隱蔽，它們先向銀行借出資金，然后將信貸資金與自有資金相互混用，然后將部分信貸資金進入股市投資。為此，中國銀監會就在年初之時明確指出，嚴格禁止任何企業和個人挪用銀行信貸資金直接或間接進入股市。

有銀行人士也坦陳，銀行資金違規入市，在股市好時，幾乎是無法全部避免的，商業銀行在2007年初以來的貸款增長迅猛，與企業將銀行資金貸出，投資于今年火爆的股市有關。

來自人民銀行的最新數據顯示，中國1-5月份的新增貸款為2.08萬億元，相當于去年全年貸款的三分之二，比去年同期也多增3115億元。

不僅如此，居民也有通過轉按揭、加按揭，以及循環貸款等方式，將銀行資金貸出用于炒股。當前商業銀行開發出新的業務，也為個人將貸出資金用于炒股提供了方便。比如，民生銀行的按揭理財綜合賬戶業務、興業銀行的自主循環貸、招商銀行的隨借隨還等業務。1至5月份，中國居民戶貸款累計增加了54501億元，比去年同期多增加2505億元。 銀行間市場通道據了解，本次準備披露的銀行資金違規入市情況中，還有通過銀行間市場這一途徑。具體做法是，當有新股發行時，證券公司就從銀行拆入資金來打新股。

按人民銀行的有關規定，商業銀行可以給證券公司提供融資支持，以幫助證券公司調劑頭寸的暫時不足。因此，銀行與證券公司之間有授信關系，給與證券公司核定一定的信用額度。在證券公司向授信銀行拆入資金時，只要不超過信用額度，銀行一般不會在意證券公司融入資金的流向，也很難監控證券公司融入資金后的具體用途。

一般而言，外界更難了解具體哪家證券公司拆入了多少資金用于購買股票，但從銀行間市場利率中可見一斑。

中信銀行4月27日在A股上市就是一個例證。中信銀行上市期間，鎖定認購資金高達1.5萬億元左右的龐大資金，銀行間市場7天期SHIBOR由此從1.94%上升到4.72%，隨后迅速下跌到1.84%；交通銀行5月15日IPO時，鎖定認購資金達1.45萬億元，7天期SHIBOR從1.79%上升到3.19%，然后逐步回落。相應地，同期的3月期SHIBOR利率、1年期SHIBOR利率波動較小，一般而言短期利率應該低于長期利率（參看：上海銀行同業拆放利率趨勢圖）。

另外，銀行間市場拆借交易量也是證券公司拆入資金打新股的一個重要指標。以交通銀行SHIBOR上市為例子。交通銀行5月15日上市當日，包括證券公司在內的其他金融機構是凈拆入方，凈拆入達到28.6億元，而全國性商業銀行、城市商業銀行、農村信用聯社都是資金凈拆出方，拆出資金規模分別為22.83億元、5.7億元、0.7億元。

中遠控股即將在6月中旬登陸A股市場。到時候，證券公司也會大規模從商業銀行融入資金來'打新股'，貨幣市場的短期利率肯定又會大幅上升。這位全國性商業銀行交易人士稱。

在A股市場，打新股是一件幾乎沒有風險的事。對于融入資金打新股的證券公司來說，由于股票的發行定價普遍都低于二級市場的交易價格，因此證券公司獲利較豐；證券公司從銀行拆入資金后，也可以混合自有資金打新股，這樣監控證券公司的資金運用也就更加困難。

對于拆出資金的銀行來說，由于證券公司拆入資金較急，而且時間集中，貨幣市場利率普遍會上漲，商業銀行因此可以從中獲得更多的回報，而在牛市行情中，拆出資金也能及時收回，銀行風險也相對較少。

證券公司從銀行拆入資金打新股自本輪牛市行情以來就比較盛行，這也引起了中國監管當局的重視。

銀監會在2006年底就發出《關于進一步防范銀行業金融機構與證券公司業務往來相關風險的通知》，要求銀行要重點防范與證券公司同業拆借相關的風險，嚴禁向證券公司和其他任何機構和個人發放以客戶交易結算資金為擔保的貸款。
(來源:證券市場周刊)

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