下半年CPI漲幅將有所回落

作者：李靜

發布日期：2008-09-01

投資者報(分析員李靜)國家統計局統計數據顯示，2008年7月份CPI（居民消費價格）總水平同比上漲6.3%，其中食品類增幅大于非食品類，農村增幅高于城市，至此，CPI增幅已連續三個月實現回落。

在了解全國總體情況的基礎上，我們更關心的是，全國各地的具體情況如何？它們和總水平指數之間的關系怎樣？為此，我們選取了全國36個大中城市為樣本，通過對其2008年7月份CPI數據的考察，以及相關信息的分析，揭示其中的關聯性與規律性。

廣西南寧增幅最高

在36個城市中，增幅最高的為廣西南寧市，其7月份CPI增幅達到9.00%，值得指出的是，這一數字是該市連續三個月實現回落后，首次達到個位數。自2007年7月份起，南寧市CPI指數便達到5.1%，此后一直節節攀高，并曾在2008年2月份達到13.6%的最高值。

2008年前7個月，該市CPI指數增幅的平均水平為10.87%，故目前9.00%的增幅雖居于全國36個城市首位，但縱向比較來看，已低于2008年以來的平均水平，回落趨勢明顯。此外，與整個廣西自治區相比，該自治區2008年7月份CPI增幅為10.30%，表明南寧市的CPI增幅略低于全自治區水平。

福建福州增幅最低

36個大中城市中，增幅最低的為福建省福州市，其7月份CPI增幅僅為3.00%。2008年之前，該市CPI增幅走勢與全國其他城市增長水平基本相似，也曾在2007年9月份出現了高達5.8%的增幅。

但進入高通脹的2008年，該市呈現出與其他城市不同的發展脈絡，表現出良好的CPI指數增長控制能力。不僅2008年7月份的CPI增幅居于全國最低水平，其2008年以來的月均CPI增長5.63%的幅度，也處于全國較低水平。

就整個福建省來看，其CPI增幅也處于全國較低水平。2007年7月份，該省CPI增幅僅為4.8%，其中城市增幅為4.65%，農村增幅為5%，1~7月份累計增長6.2%。故與全省水平相比較，福州市的CPI增幅低于全省水平。就前7個月累計增長水平來看，今年1~7月，福州市CPI累計上漲了6%，低于全省平均水平0.2個百分點，這是今年以來各月CPI累計數首次低于全省水平。

36城市平均增幅6.16%

在被考察的36個大中城市中，7月份CPI平均增幅為6.16%，略低于全國6.3%的水平。以36個城市平均增幅為衡量標準，共有20個大中城市高于平均水平。

此外，考察2008年以來的各城市CPI平均增幅，南寧市以10.87%的月均增幅，居于首位，長沙市以5.46%的月均增幅位于最低水平。

若以7月份6.16%的平均增幅為衡量標準，83%的城市2008年前7個月月均CPI增幅高于7月份6.16%的增幅。因此，無論是從縱向還是橫向上來看，各大中城市的CPI回落的趨勢極為明顯。

下半年CPI漲幅回落因素

2008年前7個月的CPI走勢，表明回落趨勢已經形成。我們認為，下半年CPI漲幅將繼續回落，主要促成因素包括以下幾方面：

首先，去年下半年CPI增幅6.4%，較去年上半年提高了3.2個百分點，這一偏高的基數，將為下半年的同比增幅降低提供空間。

其次，2008年上半年，農業形勢總體良好，夏收作物喜獲豐收，夏糧產量達到12041萬噸，同比增長2.65%，這也是我國連續5年糧食獲得大豐收，保證了糧食充足的供應。

第三，隨著出口的放緩，部分產品轉而面向國內供應，使得供求狀況發生一定程度的改變，一些產品將有可能面臨供過于求的現狀。

此外，總體上說，我國經濟的總需求與總供給基本平衡，物價持續大幅上漲的空間和基礎并不存在。

物價上漲壓力仍在

今后一段時間，CPI持續大漲的可能性不大，但就下半年來看，物價上漲的壓力仍然存在。