中國、印度股市的冬天到了嗎
本文不會進行原油和亞洲之間基本面的探討，也同樣不會像市場上充斥的觀點那樣，推斷這些以前被當作所謂全球增長的引擎國家已經不靈了。相反，本文想要指出的一點是：這兩個全球人口最多的國家，現在的股市已經是熊市，雖然現在去進行底部操作似乎非常具有吸引力，但是同樣風險也很大。
中國股市不排除跌回2000點
中國股市的基準指數——上海證券交易所A股指數，從2006年底開始了一輪加速上漲（見圖1），當時的點位一直徘徊在2000點附近，到了2007年10月該指數躥升了3倍以上，而世界上的許多重要股市也同時達到頂峰。
中國的股市經歷了一個持續的上漲過程，而該趨勢的角度幾乎成垂直狀，這種不太正常的上漲趨勢不會持續很久，而且該指數最終會反轉下行。
但是隨后的2007年12月，在全球的其他市場都開始下跌的時候，中國的A股指數表現得仍然好于標準普爾500指數，下跌幅度較小。當時的現象并沒有告訴我們這場盛宴將要終結。
但是，通常這種奇異的拋物線式上漲將會伴隨著巨大的拋物線下跌，而且肯定會出現100%的折回率，在任何牛市中集聚的力量和熊市中出現的力量會同樣強大。
運用這個基本的觀念，上證A股指數的下跌動能同樣驚人，除去一些技術性的回調和短期的反彈，期望中國的股市在未來數周內跌回到相當于原來的2000點水平也不是沒有道理的。
看到這點的投資者可能希望從中國股市下跌中獲利，將會賣空富時新華25指數基金(iShares FTSE/Xinhua China 25 Index Fund, 指數基金代號: FXI），一種在紐約非常熱門的交易所交易基金（ETF）。但是這些投資者應該知曉，該基金的交易僅限于香港而不是整個中國。雖然也有一些其他封閉式基金可以在國內交易，但是它們一般流動性不夠。真正應該注意的是：目前交易要避開中國，并且不要進行過度的賣空交易。
印度股市進入熊市
盡管不像中國的股市表現得如此之差，但是印度的股票市場也同樣經歷了痛苦的一年。（見圖2）。
從圖中非常清楚地可以看到，2008年2月印度股市多年長期的趨勢線被向下突破。而從3月低點到5月份的反彈也只是僅僅觸及到長期趨勢線，這是技術分析派所認為的對牛市被反轉的確認。
印度股市嘗試著對向下突破進行扭轉，期望能重新回到牛市通道，但是現實情況是這種嘗試失敗了。換句話說，印度股市已經開始進入熊市。
從目前的行情來看，印度股市已經下跌到3月份的低點14700以下，雖然可能會面臨幾次修正性的反彈，但是熊市肯定已經被確認。
大多數投資者現在即使能夠通過雅虎財經（Yahoo Finance）等免費網站看到印度股市的長期走勢圖，依然不能有效地進入相關交易。
究竟印度股市會跌到什么位置？沒有人能夠確定地回答出這個問題，但是印度股市在10000點位處有著相當大的支撐，該點位是印度股市在2006年經過巨大的修正后達到的。并且這個點位是個整數點位，代表了從2007年頂點50%的折回程度，也是投資者趨向的重要心理關口。
對于中國和印度這兩個市場，投資者已經清楚它們所經歷的巨大跌幅及其影響?；蛟S中國和印度的長期基本面因素依然強勁，但是現在的市場已經在清理一些過度的投機因素。當然如果這兩個國家的基本面健康能夠繼續，那么股票市場將會提供更好的買入機會。
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