寶潔領漲影響日化企業盈利
7月8日，美國最大的日用品企業寶潔公司宣布，由于能源和原料價格上漲，從9月份開始，公司在全球的紡織品、家居清潔產品、護發用品、香皂、剃須用品、衛生用品等產品售價將提高2%至16%不等，這是寶潔公司一年半以來最大幅度的提價行動。但7月10日寶潔大中華區發言人稱，大中華區還無提價具體安排。分析人士認為，這是寶潔的托詞，提價只是時間問題。
原材料漲價吞噬日化利潤
上漲日化行業的原材料主要來源于石油的衍生物或加工品，石油價格急劇上漲大大地壓縮了大部分日化企業的利潤空間。
從目前市場情況看，原料漲價對日化產品影響最大的是利潤空間本來就很微薄的洗發水、沐浴露、洗衣粉，以及油脂類香皂等。
以洗潔精、洗衣粉為例，據了解，洗衣粉主要原料磺酸是石油提煉而成，由于原油價上漲，磺酸價漲幅達50%。以洗衣粉為例，原來每1000克洗衣粉的石油提煉物的成本價在5元，而現在，1000克洗衣粉內石油提煉物的成本達7.5元。石油漲價前，洗衣粉毛利潤一般維持在20%到30%之間，石油漲價后，即使在生產工藝等方面不斷改進，洗衣粉仍陷于虧本的泥潭，至少漲價10%才有微薄利潤可言。
對日化巨頭寶潔來說，原油價格上漲已經對生產造成一定壓力，但如其高層所言， 由于實行全球性采購，寶潔生產流程中的成本比絕大多數競爭對手的成本更低；另外寶潔是中國市場最大的廣告投放商之一，在廣告市場投放上能拿到更優惠的價格；寶潔在中國參與競爭的產品種類多，容易將成本分攤到不同的品牌上。即便如此，寶潔仍不堪油價瘋漲，本次宣布提高其產品全球售價，最高提價幅度達16%。
但像寶潔這樣擁有完善的供應鏈的做法畢竟只有大企業才能做到，對于大部分企業來說，在利潤率微薄的時候，都會使用“擴大市場”這一招，借以分攤成本壓力，提高利潤率。這種方式是擅長營銷的日化企業當前比較普遍的做法，在短期是富有成效，但長期來看，并非上策。最根本的解決之道還在于提升企業的核心競爭力、生產技術、管理效率和資金運作水平，否則，只能將“漲價苦果”往自己肚子里吞。
一季度寶潔凈利增12.23%
根據寶潔2007年財年報告（數據截至2007年6月30日，下同），報告期內，寶潔在全球的銷售額764.76億美元，同比增長12.01%。根據寶潔2008年3月31日的季度報告，其銷售額達到622.37億美元，較上年同期增長了近9個百分點。
銷售收入增長的同時，凈利潤也節節攀升。2007年，寶潔實現凈利潤103.4億美元，增長幅度超過10%。2008年一季度，凈利潤達到90.59億美元，數值上已接近2007年的凈利潤值，較上年同期增長12.23%。
無論從銷售收入來看，還是從凈利潤來看，2007年和2008年一季度寶潔業績可謂相當靚麗。但是，通過對歷年業績數據進行一番簡單的剖析后我們發現，自2004年以來，寶潔的幾項財務指標卻表現不甚理想。首先，從銷售毛利率來看，近幾年雖然維持在50%以上的高位，但2008年一季度，該指標卻呈現出微幅下降的趨勢，這與2008年以來全球原材料價格上漲、國際油價高企不無關系；其次，從銷售費用率來看，2004年至2007年呈現逐年下降趨勢，由2004年的32.84%下降到2007年的31.83%。而2008年一季度，銷售費用率不但沒有延續往年下降趨勢，反而一舉增加到36.07%，而且，銷售費用的增加并沒有帶來銷售額的大幅增長，相反，2008年一季度寶潔的銷售額增長為歷年最低水平，只有8.80%；最后，從凈資產收益率來看，2007年財年寶潔該指標為15.49%，2008年一季度下降為13.02%。
目前，滬深兩市具有全國性良好品牌形象的日化公司為上海家化、廣州浪奇和兩面針3家公司。
上海家化一枝獨秀
作為國內日化行業的優質企業，旗下擁有“六神”、“佰草集”、“美加凈”等多個全國馳名品牌。其中，“六神”作為國內日化市場民族品牌的代表，在花露水等細分市場處于領先地位。
從2007年一季度以來財務數據看，毛利率5個季度都維持在40%以上的高水平，但由2007年第二季度開始，伴隨著國內通貨膨脹不斷加劇導致的原材料價格上漲，公司毛利率水平由二季度末的50.19%下滑近9個百分點。2008年一季度這一頹勢有所逆轉，毛利率上升至25.36%，為4個季度以來最高水平。
日化行業競爭十分激烈，營業費用（包括大量的廣告費用）對于企業的經營十分必要和重要，去年一季度以來，公司營業費用比率不斷增加，除2007年四季度略有下降外，2008年一季度仍達25.36%。
去年三季度開始，受公司主要產品系列“六神”季節性銷售影響，公司主營業務收入增長情況較差，在二季度達到44.27%高增長后，三、四季度銷售收入增長率下降明顯。2008年一季度銷售情況好轉，實現52613.58萬元，環比增長9.43%。
數據分析發現，去年開始高居不下的通脹對公司業績造成了一些影響，但程度不大。一方面由于公司原材料約1/3來自進口，進口原材料價格受益于人民幣大幅升值未有大幅波動；另一方面公司產品毛利率普遍較高，成本抗壓能力較強。
廣州浪奇規避高油價影響
數據顯示，2007年伊始，公司銷售收入波動趨勢明顯，其中，2007年三季度和2008年一季度環比分別下降7.56%和17.93%。與銷售收入波動軌跡基本相同，公司毛利率水平在2007年四季度達到最低水平，只有11.94%，雖然今年一季度為12.85%，但總體來看，毛利水平仍呈下降趨勢。
從營業費用看，今年一季度較上年同期下降約100萬元，銷售收入較上年同期增加近5000萬元，體現出公司營銷較為成功。
公司投資的MES項目是公司發展的亮點。作為石油替代品的MES在洗衣粉中應用前景看好，而且只要石油價格超過50美元/桶以上，棕櫚油為原材料的MES 就具有成本優勢，而且石油價格越高，MES 的替代效應越明顯。因此，在目前油價飆升的情況下，預計對公司形成較大利好。
兩面針主業持續萎縮
由于公司牙膏業務面臨的競爭壓力較大，大部分原材料價格上漲更使得主業經營雪上加霜，2007年一季度以來毛利率一直處于滑坡的狀態。
2007年二、三季度凈利潤的巨幅增長主要源自投資收益而非牙膏等主營業務。2007年兩面針牙膏的主營業務收入為1.79億元，比上年大幅下降75.97%。2008年一季度，兩面針凈利潤虧損1315.12萬元，與上年同期相比巨幅下挫123.88%。
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