石俊 繆若冰

按照TCL一季報未公布前的預告，TCL一季度凈利潤為2.1億~2.3億元，同比增長225%~250%。這相比于2010年全年3.5億的凈利潤，在第一季度，TCL交了一份不錯的成績單。

而從4月份開始，TCL就一直是焦點，眾多利好消息及概念炒作，使TCL的股價在4月已瘋漲近30%，其中一個漲停點，就是稀土概念。4月21日，外界盛傳TCL著手新疆稀土礦的投資項目。盡管24日，TCL在發表的被認為太格式化的澄清中極力表示，公司不存在籌劃“新疆南部拜城縣特大型稀有金屬鈮鉭礦”事項的情況，并且在3個月之內，都不會著手此事。

但接近TCL高層的人士向本報透露，其實TCL新疆能源公司在當地的資源開發項目正在洽談當中。

TCL創投舉動

4月初成立的TCL新疆能源公司注冊資本2000萬元，其中TCL集團全資控股的TCL創投有限公司（下稱“TCL創投”）控股65%。據披露，今年以來TCL新疆能源公司的地質礦產專家，就對南北疆及部分內地稀有、多金屬礦山展開調查，現尚處調研論證和收購決策前期階段。

TCL品牌總經理梁啟春表示，TCL創投一直以來對資源項目非常感興趣，目前正在運作的有緬甸礦產資源開發項目；在山西，TCL創投剛投資了山西聯合鎂業有限公司參與稀土鎂合金的開發。

TCL創投的投資理念是，緊密與當地政府部門合作，獲取當地高科技企業及項目資源。同時為TCL主業在當地大規模發展打好基礎。此次計劃在新疆開采礦產的同時，TCL也將在當地建3條液晶彩色電視機生產線，年產100萬臺彩電。對外界認為TCL是想拿項目換資源的質疑，梁啟春表示，TCL在新疆建立液晶產業園，主要是為打開通往中亞的跳板，滿足中亞的消費者需求。

TCL創投是TCL集團旗下的創投公司。李東生親自出任董事長。2007年TCL通過全資子公司峰勝，投資阿根廷石油項目，到2009年出售股權收益7000多萬元，讓李東生看到，資本運作的利潤要比主營業務來錢更快。

2010年9月，TCL創投出資8880萬元，認購香港上市的添利工業下屬控股公司添利百勤10%的股權，預計這次投資會為TCL帶來總投資額10%左右的回報率，而這也遠高于TCL集團2010年不到1%的利潤率。

TCL創投涉足的領域包括新能源與清潔技術、消費類電子、新材料等，為此TCL每年都還拿出凈資產的2%~5%用于這些投資領域。據TCL內部的創投資料顯示，目前投資的項目有通源石油、海潤影視、易寶支付、百視通、聯合鎂業、及某LED封裝公司。

TCL集團2010年報顯示，TCL的創投業務開始發力，其投資持股51%的通源石油已上市，股權退出后預計TCL將獲利7000萬，而創投業務將有望成集團重要的業務板塊。

不景氣的彩電業務

與蒸蒸日上的TCL創投相比，TCL的彩電業務近年都不太景氣。年報顯示，2007年，公司多媒體產業虧損近2億元。2008、2009年略有好轉；2010年，多媒體業務共虧損8.57億元，而這次彌補多媒體產業虧空的，則是通訊產業及政府的10億補貼。

TCL彩電利潤率低但還涉足多領域，常常被外界認為有點不務正業。對此，梁啟春表示，2010年TCL彩電虧損，有特殊原因。彩電做得好不好，與創投業務的跟進沒有直接的關系，并且TCL創投是獨立于TCL集團的一個下屬機構，投資并非只為眼前的利益，而是為了之后集團的整體布局。

而去年TCL彩電虧損的特殊原因，主要是集團年初對彩電行業估計過于樂觀，出現渠道庫存較高的局面。對于2011年，彩電主業是否還是出現頹勢，中國建銀投資證券的研究員王鵬表示，TCL多媒體業務最差的時候已過去，2010年9月末舊庫存已基本清理完畢，2011年1月LCD電視銷量已實現9%的正增長，LED占比已提高到30%以上。王鵬并認為，TCL電視業務谷底已經結束，未來將會有新的增長點。

而談到今年TCL彩電業務的規劃，梁啟春表示，今年會投產900萬臺3D互聯網智能電視，價位只比一般的電視增加10%的售價。

其實在彩電領域，郁悶的不僅僅是TCL一家。據統計，2010年整個中國彩電行業的凈利潤加起來，還不敵一個格力空調。彩電利率低的最主要原因是大陸不能生產有核心技術的面板，基本上全是依賴韓國、日本的進口，而面板的價格就占到彩電總成本的60%左右。但是TCL現在大手筆地做面板生產線，年底就投產，能否帶來TCL多媒體的盈利，也被認為是個冒險行為。

首先在技術層面上來看，TCL能否平穩度過面板的良品率爬坡期就備受考驗。一般面板良品率85%是盈利的平衡點。原TCL集團彩電新聞發言人劉步塵表示，TCL缺乏技術的積累，工人也缺乏生產經驗，短期內預計良品率只能維持在65%左右。第二是產能方面的問題，除了TCL之外，LG、三星、友達這三家廠家也將會陸續在大陸開始面板的生產，并且有趕超TCL的技術潛力。

預計TCL　8.5代面板線投產后，月產能將達到10萬張，TCL除了能保證自身的需求，還打算以此盈利。但劉步塵認為，TCL作為一家面板和電視生廠商，其他的電視生產商出于競爭的考量，可能不會成為TCL的穩定采購商。

TCL多元化運作理念，其實無可厚非。像海爾、GE、三星，也都在進行資本運作。TCL去年營銷收入為518億元人民幣，凈利潤4.3億元，利潤率不到1%。全球電子巨頭三星電子，去年財報營銷收入1422億美元，純利潤148.6億美元，利潤率超過10%?！叭思胰鞘窃谥鳡I業務做到獨大之后，才去做資本運作，TCL彩電做得還不到位，過多地參與資本運作，勢必會影響到主業的資金投入?！眲⒉綁m表示。

彩電增長乏力TCL利潤倚重創投

石俊 繆若冰

517

2011-05-02

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石俊 繆若冰

按照TCL一季報未公布前的預告，TCL一季度凈利潤為2.1億~2.3億元，同比增長225%~250%。這相比于2010年全年3.5億的凈利潤，在第一季度，TCL交了一份不錯的成績單。

而從4月份開始，TCL就一直是焦點，眾多利好消息及概念炒作，使TCL的股價在4月已瘋漲近30%，其中一個漲停點，就是稀土概念。4月21日，外界盛傳TCL著手新疆稀土礦的投資項目。盡管24日，TCL在發表的被認為太格式化的澄清中極力表示，公司不存在籌劃“新疆南部拜城縣特大型稀有金屬鈮鉭礦”事項的情況，并且在3個月之內，都不會著手此事。

但接近TCL高層的人士向本報透露，其實TCL新疆能源公司在當地的資源開發項目正在洽談當中。

TCL創投舉動

4月初成立的TCL新疆能源公司注冊資本2000萬元，其中TCL集團全資控股的TCL創投有限公司（下稱“TCL創投”）控股65%。據披露，今年以來TCL新疆能源公司的地質礦產專家，就對南北疆及部分內地稀有、多金屬礦山展開調查，現尚處調研論證和收購決策前期階段。

TCL品牌總經理梁啟春表示，TCL創投一直以來對資源項目非常感興趣，目前正在運作的有緬甸礦產資源開發項目；在山西，TCL創投剛投資了山西聯合鎂業有限公司參與稀土鎂合金的開發。

TCL創投的投資理念是，緊密與當地政府部門合作，獲取當地高科技企業及項目資源。同時為TCL主業在當地大規模發展打好基礎。此次計劃在新疆開采礦產的同時，TCL也將在當地建3條液晶彩色電視機生產線，年產100萬臺彩電。對外界認為TCL是想拿項目換資源的質疑，梁啟春表示，TCL在新疆建立液晶產業園，主要是為打開通往中亞的跳板，滿足中亞的消費者需求。

TCL創投是TCL集團旗下的創投公司。李東生親自出任董事長。2007年TCL通過全資子公司峰勝，投資阿根廷石油項目，到2009年出售股權收益7000多萬元，讓李東生看到，資本運作的利潤要比主營業務來錢更快。

2010年9月，TCL創投出資8880萬元，認購香港上市的添利工業下屬控股公司添利百勤10%的股權，預計這次投資會為TCL帶來總投資額10%左右的回報率，而這也遠高于TCL集團2010年不到1%的利潤率。

TCL創投涉足的領域包括新能源與清潔技術、消費類電子、新材料等，為此TCL每年都還拿出凈資產的2%~5%用于這些投資領域。據TCL內部的創投資料顯示，目前投資的項目有通源石油、海潤影視、易寶支付、百視通、聯合鎂業、及某LED封裝公司。

TCL集團2010年報顯示，TCL的創投業務開始發力，其投資持股51%的通源石油已上市，股權退出后預計TCL將獲利7000萬，而創投業務將有望成集團重要的業務板塊。

不景氣的彩電業務

與蒸蒸日上的TCL創投相比，TCL的彩電業務近年都不太景氣。年報顯示，2007年，公司多媒體產業虧損近2億元。2008、2009年略有好轉；2010年，多媒體業務共虧損8.57億元，而這次彌補多媒體產業虧空的，則是通訊產業及政府的10億補貼。

TCL彩電利潤率低但還涉足多領域，常常被外界認為有點不務正業。對此，梁啟春表示，2010年TCL彩電虧損，有特殊原因。彩電做得好不好，與創投業務的跟進沒有直接的關系，并且TCL創投是獨立于TCL集團的一個下屬機構，投資并非只為眼前的利益，而是為了之后集團的整體布局。

而去年TCL彩電虧損的特殊原因，主要是集團年初對彩電行業估計過于樂觀，出現渠道庫存較高的局面。對于2011年，彩電主業是否還是出現頹勢，中國建銀投資證券的研究員王鵬表示，TCL多媒體業務最差的時候已過去，2010年9月末舊庫存已基本清理完畢，2011年1月LCD電視銷量已實現9%的正增長，LED占比已提高到30%以上。王鵬并認為，TCL電視業務谷底已經結束，未來將會有新的增長點。

而談到今年TCL彩電業務的規劃，梁啟春表示，今年會投產900萬臺3D互聯網智能電視，價位只比一般的電視增加10%的售價。

其實在彩電領域，郁悶的不僅僅是TCL一家。據統計，2010年整個中國彩電行業的凈利潤加起來，還不敵一個格力空調。彩電利率低的最主要原因是大陸不能生產有核心技術的面板，基本上全是依賴韓國、日本的進口，而面板的價格就占到彩電總成本的60%左右。但是TCL現在大手筆地做面板生產線，年底就投產，能否帶來TCL多媒體的盈利，也被認為是個冒險行為。

首先在技術層面上來看，TCL能否平穩度過面板的良品率爬坡期就備受考驗。一般面板良品率85%是盈利的平衡點。原TCL集團彩電新聞發言人劉步塵表示，TCL缺乏技術的積累，工人也缺乏生產經驗，短期內預計良品率只能維持在65%左右。第二是產能方面的問題，除了TCL之外，LG、三星、友達這三家廠家也將會陸續在大陸開始面板的生產，并且有趕超TCL的技術潛力。

預計TCL　8.5代面板線投產后，月產能將達到10萬張，TCL除了能保證自身的需求，還打算以此盈利。但劉步塵認為，TCL作為一家面板和電視生廠商，其他的電視生產商出于競爭的考量，可能不會成為TCL的穩定采購商。

TCL多元化運作理念，其實無可厚非。像海爾、GE、三星，也都在進行資本運作。TCL去年營銷收入為518億元人民幣，凈利潤4.3億元，利潤率不到1%。全球電子巨頭三星電子，去年財報營銷收入1422億美元，純利潤148.6億美元，利潤率超過10%?！叭思胰鞘窃谥鳡I業務做到獨大之后，才去做資本運作，TCL彩電做得還不到位，過多地參與資本運作，勢必會影響到主業的資金投入?！眲⒉綁m表示。

彩電增長乏力TCL利潤倚重創投

石俊 繆若冰

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石俊 繆若冰

按照TCL一季報未公布前的預告，TCL一季度凈利潤為2.1億~2.3億元，同比增長225%~250%。這相比于2010年全年3.5億的凈利潤，在第一季度，TCL交了一份不錯的成績單。

而從4月份開始，TCL就一直是焦點，眾多利好消息及概念炒作，使TCL的股價在4月已瘋漲近30%，其中一個漲停點，就是稀土概念。4月21日，外界盛傳TCL著手新疆稀土礦的投資項目。盡管24日，TCL在發表的被認為太格式化的澄清中極力表示，公司不存在籌劃“新疆南部拜城縣特大型稀有金屬鈮鉭礦”事項的情況，并且在3個月之內，都不會著手此事。

但接近TCL高層的人士向本報透露，其實TCL新疆能源公司在當地的資源開發項目正在洽談當中。

TCL創投舉動

4月初成立的TCL新疆能源公司注冊資本2000萬元，其中TCL集團全資控股的TCL創投有限公司（下稱“TCL創投”）控股65%。據披露，今年以來TCL新疆能源公司的地質礦產專家，就對南北疆及部分內地稀有、多金屬礦山展開調查，現尚處調研論證和收購決策前期階段。

TCL品牌總經理梁啟春表示，TCL創投一直以來對資源項目非常感興趣，目前正在運作的有緬甸礦產資源開發項目；在山西，TCL創投剛投資了山西聯合鎂業有限公司參與稀土鎂合金的開發。

TCL創投的投資理念是，緊密與當地政府部門合作，獲取當地高科技企業及項目資源。同時為TCL主業在當地大規模發展打好基礎。此次計劃在新疆開采礦產的同時，TCL也將在當地建3條液晶彩色電視機生產線，年產100萬臺彩電。對外界認為TCL是想拿項目換資源的質疑，梁啟春表示，TCL在新疆建立液晶產業園，主要是為打開通往中亞的跳板，滿足中亞的消費者需求。

TCL創投是TCL集團旗下的創投公司。李東生親自出任董事長。2007年TCL通過全資子公司峰勝，投資阿根廷石油項目，到2009年出售股權收益7000多萬元，讓李東生看到，資本運作的利潤要比主營業務來錢更快。

2010年9月，TCL創投出資8880萬元，認購香港上市的添利工業下屬控股公司添利百勤10%的股權，預計這次投資會為TCL帶來總投資額10%左右的回報率，而這也遠高于TCL集團2010年不到1%的利潤率。

TCL創投涉足的領域包括新能源與清潔技術、消費類電子、新材料等，為此TCL每年都還拿出凈資產的2%~5%用于這些投資領域。據TCL內部的創投資料顯示，目前投資的項目有通源石油、海潤影視、易寶支付、百視通、聯合鎂業、及某LED封裝公司。

TCL集團2010年報顯示，TCL的創投業務開始發力，其投資持股51%的通源石油已上市，股權退出后預計TCL將獲利7000萬，而創投業務將有望成集團重要的業務板塊。

不景氣的彩電業務

與蒸蒸日上的TCL創投相比，TCL的彩電業務近年都不太景氣。年報顯示，2007年，公司多媒體產業虧損近2億元。2008、2009年略有好轉；2010年，多媒體業務共虧損8.57億元，而這次彌補多媒體產業虧空的，則是通訊產業及政府的10億補貼。

TCL彩電利潤率低但還涉足多領域，常常被外界認為有點不務正業。對此，梁啟春表示，2010年TCL彩電虧損，有特殊原因。彩電做得好不好，與創投業務的跟進沒有直接的關系，并且TCL創投是獨立于TCL集團的一個下屬機構，投資并非只為眼前的利益，而是為了之后集團的整體布局。

而去年TCL彩電虧損的特殊原因，主要是集團年初對彩電行業估計過于樂觀，出現渠道庫存較高的局面。對于2011年，彩電主業是否還是出現頹勢，中國建銀投資證券的研究員王鵬表示，TCL多媒體業務最差的時候已過去，2010年9月末舊庫存已基本清理完畢，2011年1月LCD電視銷量已實現9%的正增長，LED占比已提高到30%以上。王鵬并認為，TCL電視業務谷底已經結束，未來將會有新的增長點。

而談到今年TCL彩電業務的規劃，梁啟春表示，今年會投產900萬臺3D互聯網智能電視，價位只比一般的電視增加10%的售價。

其實在彩電領域，郁悶的不僅僅是TCL一家。據統計，2010年整個中國彩電行業的凈利潤加起來，還不敵一個格力空調。彩電利率低的最主要原因是大陸不能生產有核心技術的面板，基本上全是依賴韓國、日本的進口，而面板的價格就占到彩電總成本的60%左右。但是TCL現在大手筆地做面板生產線，年底就投產，能否帶來TCL多媒體的盈利，也被認為是個冒險行為。

首先在技術層面上來看，TCL能否平穩度過面板的良品率爬坡期就備受考驗。一般面板良品率85%是盈利的平衡點。原TCL集團彩電新聞發言人劉步塵表示，TCL缺乏技術的積累，工人也缺乏生產經驗，短期內預計良品率只能維持在65%左右。第二是產能方面的問題，除了TCL之外，LG、三星、友達這三家廠家也將會陸續在大陸開始面板的生產，并且有趕超TCL的技術潛力。

預計TCL　8.5代面板線投產后，月產能將達到10萬張，TCL除了能保證自身的需求，還打算以此盈利。但劉步塵認為，TCL作為一家面板和電視生廠商，其他的電視生產商出于競爭的考量，可能不會成為TCL的穩定采購商。

TCL多元化運作理念，其實無可厚非。像海爾、GE、三星，也都在進行資本運作。TCL去年營銷收入為518億元人民幣，凈利潤4.3億元，利潤率不到1%。全球電子巨頭三星電子，去年財報營銷收入1422億美元，純利潤148.6億美元，利潤率超過10%?！叭思胰鞘窃谥鳡I業務做到獨大之后，才去做資本運作，TCL彩電做得還不到位，過多地參與資本運作，勢必會影響到主業的資金投入?！眲⒉綁m表示。