閆薇

　　一向以支持英特爾產業鏈為出發點的英特爾投資，目前正將目光轉向自己熟悉的產業鏈外尋求機會。在財務投資者和產業投資者雙重身份之間，英特爾正在重新定位。

11月17日，英特爾投資公布其18項全新投資項目，總投資額約7700萬美元。這些新投資項目遍及全球11個國家和地區。其中，投資北京贏銷通軟件技術有限公司（下稱“贏銷通”）是本次英特爾投資在中國大陸選定的項目。

新投資

贏銷通位于北京，面向消費品行業的信息和銷售管理系統是其主要產品。據參與投資的英特爾投資總監透露，此次投資達千萬元人民幣。

贏銷通CEO崔智介紹，該公司產品主要服務于國際知名飲料、食品集團。他們的平臺能夠近乎實時的幫助企業管理渠道數據，分析銷售、庫存數據，以及獲取銷售訂單。由于其產品涉及客戶核心機密，崔智表示不方便公布其客戶都有哪些家消費企業。

贏銷通并非此次英特爾投資的唯一一家傳統行業服務商。同時宣布的位于美國加利福尼亞州的Yummly.com也是以傳統行業為基礎，提供語義搜索和食譜搜索的服務商公司。該公司CEO介紹，其公司提供的平臺可以讓人們根據自己的口味和喜好搜索食譜，提供超過500,000個來自優秀烹飪網站和烹飪書籍上的食譜。

除了傳統型行業，今年7月，英特爾投資對從事正品鞋銷售的電子商務公司“好樂買”產生了興趣。

細數英特爾投資過去20年的投資歷史，可以發現雖然其投資領域非常廣泛，但仍主要圍繞軟硬件研發類公司和涉及企業、移動通信、互聯網、半導體生產等不同領域的技術服務公司。

而最近的投資案例卻傳達出另一種信號，這家半導體出身的公司正重新在投資界尋找自己的定位。

新定位

與國內目前大多數的PE不同，英特爾投資的資金全部來自英特爾公司，而非對外募資。這種模式被稱作“CPE”（CorporationPE）。為了拓寬投資領域，突破外資公司的美元基金局限，英特爾公司通過其在成都和上海注冊的公司建立了人民幣基金。這也讓其在國內除了少數受限制行業外，投資領域變得更加寬泛。

英特爾投資的使命一直都是以支持英特爾公司的產業鏈發展為出發點。過去20年中，英特爾投資堅持的模式是通過旗下軟件或硬件部門的戰略投資部，尋找到有投資價值的公司，再由英特爾投資部的投資總監們在財務知識上提供后期支持。相比之下，產業投資價值比財務投資價值更為英特爾看重。面對如何平衡兩種投資的關系一題，在過去一年里，英特爾投資總裁蘇愛文的回答是更看中產業投資。而11月17日，在英特爾投資峰會上，蘇愛文的回答則是：“平等”。

財務投資和產業投資在今天的英特爾看來同樣重要?！拔覀兗确沼诠镜膽鹇阅繕?，同時也會注重財務目標?！庇⑻貭柾顿Y中國區人士表示，財務目標比重也在逐漸提升。

這種變化與英特爾自身定位有關，更與國內的競爭環境有關。

1998年，當年英特爾投資進入中國時，中國本土PE還非常罕見。但目前，除眾多來自海外的老牌PE外，還有來自中國本土的人民幣基金、來自各個地方政府的產業投資基金等諸多競爭。英特爾投資中國區董事總經理許盛淵毫不諱言，最近一年，這家存在于公司內部的投資部門，其壓力和使命越來越接近一家獨立的PE。

同時，英特爾投資路徑也隨勢而變。

看未來

許盛淵認為，英特爾正處于巨大的轉型過程中。去年以來，英特爾判斷未來智能手機的發展將超越電腦，隨即其就開始轉變追求高性能計算，同時作為配合，英特爾投資也投資了相當規模的手機周邊公司。

在今年聚集700家全球投資組合公司的投資峰會上，英特爾全球CEO保羅歐德寧提出，目前智能手機發展速度已超過PC，未來智能電視發展將超過智能手機。而投資“好樂買”既是迎合此預期的行動。許盛淵認為，投資好樂買這家電子商務公司，正是看好中國未來三網融合的趨勢?！拔磥碇袊碾娮由虅找獜木W絡走向電視，由于三網融合、網絡購物和電子商務將會出現整合?！?P>從執著于電腦內的幕后芯片到嵌入式芯片，從電腦到手機再到智能電視，英特爾公司主體產品的轉型，使英特爾投資一改多年僅僅圍繞IT這一單一市場，而走向多元化，走向消費市場。

而放眼未來，芯片技術將從幕后走向臺前，在云計算和移動互聯上也會得到更進一步發展。歐德寧在11月17日的投資峰會上還如此預測。

除了投資領域的拓寬外，英特爾投資也更加類似于獨立的PE，也開始關注中期和PRE-IPO階段的公司。不過，蘇愛文強調，英特爾投資將堅持少數股權投資，而非控股式并購?！坝⑻貭柾顿Y的宗旨在于使其投資組合公司價值提升，而非掌握越來越多的公司?！?P>截至目前，2010年共有29家英特爾投資組合公司通過IPO或并購退出。