在深圳交易所工作的呂小姐至今無法忘記1993年，那一年，她的人生歷程因為一次飯局而改變。

“當時我與一位同學吃飯，一頓飯花了2000多元，這等于我一個月的工資，吃完飯回去，我就把工作辭了，受不了這個刺激?！眳涡〗阏f。

辭職之前，她在貴州中國人保公司工作，這是當時國內唯一的保險公司，呂小姐拿的是死工資，月收入不過100元。

辭職之后，她來到海南，在海南洋浦經濟開發區中國工商銀行一家支行工作，90年初的海南，正是地產大躍進階段?！爱敃r很多人提著錢袋子在銀行辦業務，你每天要從早忙到晚，當時我一個月工資可以拿到4000元?！眳涡〗阏f。

4000元，不僅僅在當時算高工資，即使現在銀行一些地方營業部員工月收入也不過如此。

幾年前，呂小姐辭職來到深圳交易所，“比起券商行業，交易所在年景好的時候可能會差一些，但是在年景不好的時候，可能會好很多?！?P>一系列變化后，她現在更喜歡穩定。

起伏

十年前，剛到證券公司工作的小周天天就等著發錢，因為他總是聽他的前輩們說，他們發錢都是用箱裝的，官階大小錢多少只體現在箱子的大小上。

不過，十年了，小周一直沒等來那箱子。

2002年，證券行業還流傳著這樣一個笑話：如果你出去相親，千萬別說自己在券商營部工作，因為當時券商營業職工被視為低收入階層。這一年，券商經紀業務萎縮，自營部門大量虧損，這個行業完全陷入低谷。即使當年闞治東臨危受命擔任南方證券總裁，年薪不過30萬。

2004年，國信證券把隸屬總部的營業部把變成相對自負盈虧的利益體，即每個營業部上交利潤之后，留足就是自己的。這個改革之后，2004年國信營業部經理每年最低的工資保障是16萬元，而高出定額部分，營業部員工有詳細的分成規定，業內說，國信營業部總經理最好時能拿到千萬元以上。

“聽到這個我們只有嫉妒?！便y河證券一家營業部的員工說，不過他也認為，即使同樣處于證券行業，由于管理體制不同，券商之間和公司內部收入差距也很大，比如中金公司機構銷售人員最高的一年能拿到100萬美元，最低也就幾十萬人民幣，而在銀河證券營業部，一個剛招過來的大學生目前月薪也就1200元。

1996年中金公司成立，與國內券商大力發展營業部不同，中金主要以IPO（新股發行）為主，“當時他們的月收入可以拿到萬元以上?！?P>不過，證券業收入最大的變革在保薦人行業。從2004年開始，券商保薦人身價就飆升到年薪百萬元以上。

目前，券商資產管理部門和自營業務的由投資業績決定，投行部門的人員主要根據底薪和項目提成決定，一些大型券商研究部門工資主要根據新財富排名決定，但是獎金由傭金決定。

“你排名越前，你的級別越高，你拿到的獎金越高，一個研究助理的獎金可能只有工資的一半，但行業首席的獎金可能就是工資的好多倍，ED（執行董事總經理）年薪就可以拿到幾百萬，而研究助理也就幾十萬?！币恍┤萄芯繂T說。

即使如此，一批首席已經干不動，券商研究行業每三年都有依次較大規模的人員流動，一些去休息了，而一些人則有了更大的抱負，很多人流向私募。

私募風向

私募是眼下高收入的風向標。

不久前，即使再多的收入也無法挽留交銀施羅德基金總經理莫泰山的腳步，他與之前的合作伙伴李旭利（原交銀基金投資總監）一起加入了新重陽，這一年，國內私募基金行業已經能夠匯集了一大批從公募行業中流出的最優秀基金經理，石波、呂俊、江暉、孫建冬、張益馳、何震、江作良、王國衛……這個名單不斷被拉長。

那些以前被認為是高收入的基金經理們紛紛轉向更高。

“行業大約有300多個公募基金的基金經理，基本上都擁有金融類學科的碩士學位，有些還是海龜，都非常年輕，其中80％年齡在30－40歲之間，這些人是投資領域內叱詫風云，年薪百萬以上，在普通老百姓看來，他們帶有神秘性和傳奇性?！壁w迪曾經在他那本《基金經理》中如此描述。

基金公司美譽為資產管理者，公司的利潤直接與資產規模掛鉤，如果按照行業老大華夏基金2009年2500億管理規模來計算，華夏基金管理費可以拿到26.7億，業內傳言，基金業的一哥——華夏基金著名基金經理王亞偉年薪可以達到2000萬元左右，即使考慮稅后收入，也可以拿到1000萬。

“越是離資金越近的，從資金分配中獲取收益越大?！币晃换鸾浝碚f。

不過，即使是最靠近資金地方，基金行業差距也很大，“基金經理的收入有顯性和隱性，比如你看華夏每年管理費都那么高，但利潤相對都較低，就是因為他們補助和公積金比別的公司高，據說他們部門負責人出去都可以坐公務倉?！睒I內一位經理艷羨地說。

相比之下，一些小公司基金經理能夠拿到的年薪也就幾十萬，加上基金行業的高壓力，人才也就開始外流。

而私募，以全新的合作人制度，更容易從社會資源分配中獲取高報酬，也更吸引人。

對私募來說，資金已經成為落后的計算人的價值的工具，相比之下，公司的組織架構和相應的股權分配才是更重要。

在私募一邊，還活躍著PE（私募股權投資）和VC（風險投資）新群體，闞治東在離開南方證券后，創辦了深圳東方匯富創業投資管理有限公司，胡關金在離開銀河證券后也成立了自己的PE公司。

在PE行業，投資倍數代表了更為先進的分配方式，創東方總裁肖水龍很少談論他在深圳和而泰智能控股有限公司的成功投資，當年他肯定沒有想到，在和爾泰公司起步階段，他用自有資金對合爾泰的友誼投資，到2010年因為和而泰成功上市獲益40倍。