張勇

　　十年前，一批當時在投資界已小有成就的基金經理與幾名來自華爾街的投資精英交流時，老外們對投資的看法讓年輕的中國投資家們觸動頗深，而其中的一位基金經理就是陳海峰。

這一經歷促使陳海峰決定去國外成熟市場學習和工作，并在回國后成為華寶興業基金的機構理財部和海外業務部負責人。而多年機構理財和海外工作經歷，也讓陳海峰將其領導的上海國富投資管理有限公司 （下稱國富投資）打上了海外私募基金的烙印。

國富目前的資產管理規模已經處于目前私募界的第一梯隊。

海外經歷烙印

“當時大家簡直是各說各的?！痹谕顿Y方法論上，華爾街和當時的中國很難接軌。陳海峰說，“與我們相比，華爾街那群人關注股票的角度完全不同，后來說到去調研企業，對方提出要看的竟然是當時市場覺得沒有任何概念可講的機械設備等重工業?！?P>“老外們選擇投資目標的眼光讓我十分詫異?！?000年，當時的中國股市雖然已經經過了十年的發展，但所謂的價值投資理念依然是“水中月”，沒什么人真正按照這個理念去對待股票。

不久之后，陳海峰離開其任職的國信基金（封閉式基金安久前身），前往德國柏林經濟學院攻讀工商管理碩士學位?！爱敃rMBA的方向也是投資?！敝?P>后，陳海峰還在

德意志銀行擔任

投資顧問，這一

期間，海外成熟

市場的研究思

維、投資流程及

機構設置讓陳海

峰留下了深刻的

印象。

回國后，陳

海峰先后擔任了華寶興業基金管理公司機構理財及海外業務部總經理、機構業務委員會委員及投資經理，而在基金專戶理財業務開閘后，成為專戶理財的負責人。

由于工作原因，陳海峰長期和法興資產另類投資公司（全球知名對沖基金公司）的合伙人和基金經理共事，這對于中國本土發展對沖基金有著非常寶貴借鑒經驗。

而在國富投資，陳海峰也同樣如此。

多元化投資風格

與大多數陽光私募不同的是，國富投資除了二級市場，還有大半業務是在PE投資上。

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　　2008年，國富投資設立了上海國富永澤投資中心，這是中國銀行體系內的第一支有限合伙制投資基金。

2009年底至今，國富投資又先后成立了國富永源、國富永泓、國富永瀛和國富永熙等四家有限合伙制股權投資基金。

而今年4月16日股指期貨推出之后，國富投資數千萬元的資金進入到期指市場，“收益還是非常不錯的?！标惡７逭诘却O管層放開信托產品投資股指期貨的那一天，“只要政策允許，我們會很快推出包含期指投資的產品?！?P>“做一支真正的對沖基金，就必須要拓寬投資領域?！标惡７逭f，“在海外市場，典型的私募模式就是多元化投資，注重資產的配置。因為不同的資產在不同時期的表現差別非常大，股票在牛市中是個很好的資產，而熊市則顯然不能只投資股票?！?P>據了解，在成熟市場，相比公募基金的發展速度，對沖基金的擴張十分明顯，其增長速度超過每年20%。而在中國，對沖基金的發展更是驚人，每年增速可能超過50%甚至翻倍。

“多元化的投資也需要有研究工具的保障?！痹陉惡７蹇磥?，國富投資在IT上近千萬的投入是完全有必要的。

同時，“團隊的作用也是十分關鍵的?！标惡７褰榻B說，目前國富投資的投資研究團隊共有近20人，主要負責數量化研究和PE投資，而其中也有一些像他一樣具備海外經歷。

經濟觀察報：對于許多私募基金來說，國富投資的運營模式似乎更加多元化？

陳海峰：是的，我們一直致力于做一家真正的對沖基金。從海外成熟市場的發展看，多元化的投資也是一個趨勢，有些私募基金的投資領域除了二級市場、產業投資，甚至還涉及不動產。

經濟觀察報：目前國內資產市場的環境適合對沖基金的發展嗎？

陳海峰：雖然我們的許多金融品種推出時間不長，但我認為起步是很好的，所以現在的環境其實也是不錯的。而且我相信，未來許多投資領域也會向私募基金放開，我們要做好準備。