老牌合資保險公司上海金盛人壽保險有限公司（下稱金盛人壽）運營11年來仍未盈利，這讓其中方股東中國五礦集團公司（下稱五礦集團）萌生退意。

本報從接近交易層面的人士獲悉，接盤者或為工商銀行，目前相關方正在就價格進行談判。

據保監會發布的《保險公司股權管理辦法》規定，單個投資人(包括關聯方)投資保險公司的，持有的股份不得超過同一保險公司總股本的20%。業內由此猜測，銀行作為金融機構，其入股保險公司的比例或許要獲得保監會的額外批準。

運營11年未盈利

金盛人壽由全球兩大500強集團——法國安盛集團(AXA，下稱安盛集團)和五礦集團在1999年合資組建，是中國第一家中法合資的保險公司，亦是中國保監會成立后批準的首家壽險公司。十余年來，除了上?？偛?，金盛人壽僅在廣州、北京、天津、遼寧、江蘇設有分公司，受政策等制約，遲遲邁不開擴張的步伐，至今未實現盈利。

據金盛人壽披露的數據，2009年，金盛人壽實現原保費收入8.3億元，同比增長40.7%，增速顯著，但保費規模在眾多合資保險公司中排名靠后。

除了期待十余年仍未盈利，保險與五礦集團主業差異太大，后者無暇顧及管理方面也被認為是欲退出的重要原因。

作為中方發起人，五礦集團擁有金盛人壽49%的股權，但金盛人壽日常經營中和五礦集團幾乎沒有交集，除了一名執行副總裁來自五礦，其余各部門領導都是安盛集團所派?！八麄儾欢ｋU，也因股權太少無暇顧及?！币晃皇煜そ鹗⒌娜耸糠Q。

旗下擁有8家上市公司的五礦集團年營業額數千億元，黑色、有色是核心主業。雖然五礦集團對金盛團險業務扶持不少，但金盛內部還是更認同安盛集團的文化：小心謹慎，寧可慢，不可錯，然后選擇在適合的時候，果斷出手。

而在最近完成的安盛集團出售泰康人壽股權事件也可以看出，金盛人壽對持有51%股權的安盛集團擁有更多的期望。金盛人壽媒體負責人拒絕置評。

工行或接盤

據了解，之前頻頻與太平系保險公司、國泰人壽傳出股權緋聞的工商銀行正在與五礦集團和金盛人壽就價格問題進行談判。接近交易層面的人士稱，雙方已經進行了多次接觸，正在進行價格的談判。

之前，天安保險45.57%股權以總價18.81億元轉讓，泰康人壽15.6％股權報價10.5億美元轉讓引起業界矚目。此次金盛人壽股權也被業內頗為期待。作為一家成立11年的合資保險公司，2009年經過增資，金盛人壽的注冊資本金達到12.05億元。

2009年初，保監會、銀監會就已共同上報了關于工商銀行、建設銀行、交通銀行和北京銀行四家商業銀行參股保險公司的方案，迄今北京銀行成功入主首創安泰保險公司，建設銀行入股保險新軍幸福人壽，交通銀行已經穩拿交銀康聯人壽51%股權，中國銀行通過全資子公司中銀保險參股恒安標準人壽。唯獨工商銀行雖然數次與太平系保險公司、國泰人壽傳出股權緋聞，卻遲遲沒有下文。

工商銀行新聞處負責人表示沒有聽說此事，對市場傳聞不予置評。

據了解，金盛人壽和工商銀行的合作由來已久，工商銀行強大的網點是金盛人壽銀保渠道的重要組成部分，但是隨著各家保險公司相繼引入銀行作為戰略合作伙伴，競爭激烈的銀保渠道也逐漸成為金盛人壽的短板。

雖然理論上也有通過市盈率(PE)或市凈率(PB)計算保險公司價值的相對評估價值，但有專業人士認為，保險公司自身的規模與業績成長性如何，才是股權轉讓價格高估與否的關鍵因素。