國內銀行尤其是大型銀行的融資競賽突然加速，銀行高管們正在同時間賽跑。

上周，包括中國銀行、交通銀行、農業銀行IPO等大行融資均獲得實質進展，而中信銀行、興業銀行等中小銀行再融資計劃已經進入了操作階段。

與此同時，上證指數結束了長達一個月、幅度超過600余點的暴跌后出現震蕩整理行情。就銀行融資來說，資本市場的時間窗口或已經打開。

不過，即使最終順利“圈錢”，面對經濟復蘇不確定性，信貸需求萎縮等困局，去年放出天量信貸的銀行業仍面臨著增長之憂。

5月21日，興業銀行行長李仁杰在接受記者采訪時表示：“中國銀行業的最好的時期確實已經結束了，但是與國外相比，仍能夠保持高速發展?！?P>時間窗打開？

經過近半年周折，上周興業銀行配股融資進入操作階段。

5月24日，興業銀行停牌發布公告以配售方式計劃融資180億元。

根據興業銀行董事會秘書唐斌透露，預計配股實施后，資本充足率將達到12%以上，滿足監管層的要求。

同一天，中國銀行400億元規模龐大的可轉債計劃已獲得證監會發審會的批準。中行行長李禮輝在香港出席股東大會時表示，將會盡快發行可換股債券，并且在年內完成H股再融資。

5月26日，作為最后一家公布再融資方案的上市銀行，北京銀行發行不超過100億元次級債券補充附屬資本的議案在公布消息一周內就獲得股東高票通過。北京銀行資本充足率高達14.35%，在上市銀行中情況最好，再融資需求并不高。

隨后，中信銀行開始在銀行間債券市場發行不超過165億元的次級債券。一位中信銀行人士稱，從此前與保險公司等投資者見面的情況以及機構反饋的意見來看還是比較認可，認購非常踴躍。

上周五，交通銀行不超過420億元的A+H配股方案。據悉，大股東財政部和匯豐對此次配股持支持態度，應會足額認購。為了避免與農行IPO撞車，交行在獲得監管層首肯之后，配股或將趕在6月份盡早實施。

“實際上，現在銀行再融資都在搶跑，力爭在7月份農行上市之前先在市場上撈一筆?！敝行陪y行人士稱。

作為“四大行”中最后一家上市的大型國有商業銀行，農行不超過300億美金IPO有望成為金融危機后全球最大的IPO。此前，農行副行長潘功勝曾表示，若情況好的話，7月中旬有望完成A＋H上市計劃。

為了保證7月份能夠上市，農業銀行閃電選定承銷團，正在頻繁接觸投資者，以前所未有的速度沖刺。

4月中旬，正是農行上市消息逐漸明朗，再加上各家銀行不斷曝出幾百億再融資的消息，上證指數開始了長達一個月幅度超過600余點的暴跌。銀行指數暴跌了20%以上。

上周，上證指數剛剛從2481點報復性反彈，在2600點附近徘徊，銀行股也結束了暴跌。

“本周股份制銀行再融資就已經開始搶跑了，不過6月份可能是關鍵時期。如果股市尤其是銀行股出現反彈，正好給了上市銀行再融資一個絕佳的時間窗口?！敝行陪y行人士稱。

不過，盡管如此，工行投行研究中心副處長史晨昱指出，商業銀行第二輪融資潮不可能一蹴而就，而是會在未來5年間持續釋放。

工行行長楊凱生在一篇公開發表的文章中預測，四大國有上市行在今后5年內風險權重貸款將增加15萬億元，按監管部門的不低于11.5%的資本充足率要求，5年共需增加資本占用1.73萬億元。再以四大行2009年凈利潤3500余億元為基礎、今后5年平均增長12%計，5年內可實現凈利潤2.5萬億元，如按50%利潤留成作為內生性資本補充，則5年內共計還有資本缺口約4800億元。

根據媒體報道，日前，國務院同意工、建、中、交四大銀行總規模為2870億元的再融資計劃。

實際上，銀行再融資并非臨時需求，中國銀行業未來的成長，將前所未有地更加依賴于外部融資。未來很長時間之內，銀行再融資都將是常態，鑒于A股歷來有融資“恐懼癥”，這不可避免對股市產生沖擊。

2005年，國有大型銀行啟動了第一輪在資本市場融資大潮。

國有銀行在改制上市過程中，除了財務指標優化之外，在治理結構、經營理念、企業文化、產品優化、盈利能力等方面都取得了脫胎換骨的改造，獲得了包括資本市場在內的各方認可。

但在2009年，銀行業金融機構放出將近10萬億天量信貸，本外幣貸款余額增速高達33.29%。在巨額信貸發放的同時也為信貸資產質量、信貸結構、資本充足等埋下了隱患。

公開資料顯示，2008年底14家上市銀行的平均資本充足率為13.37%，到 2009年末時降到了11.27%，而2010年一季度再次降低。

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　　從去年8月銀監會逐步推行以資本監管為核心的新巴塞爾協議以來，銀監會對于上市銀行的資本充足率和核心資本充足率的要求逐漸提高。

資本市場投資者則直接用腳投票。去年8月份以來，銀行股則經歷了3輪暴跌，每次幅度都在20%左右。

增長之憂

“跑馬圈地的時代已一去不復返了，中國商業銀行發展需打破融資-擴張-再融資-再擴張的成長怪圈。銀行業如何繼續與資本市場形成新一輪良性互動，值得慎重考慮?！笔烦筷欧Q。

實際上，包括招商銀行、民生銀行、興業銀行、中信銀行等股份制銀行都已經表示要進行二次轉型。

不計農行IPO，商業銀行的融資需求將可能在3000億元以上，如果這些資本都用于補充資本充足率，這些資金可以釋放的貸款約為2.4萬億元。

這一數字大大低于2009年將近10萬億的信貸投放，換言之，如果不考慮貸款結構的調整以及假設貸款利率與2009年持平的情況下，商業銀行的利潤將大大低于2009年。

另一方面，宏觀經濟的不確定也使得商業銀行貸款投放十分猶豫。大部分商業銀行都已經把貸款投向節能減排、中小企業、支持三農貸款等方向，而進一步壓縮房地產的開發貸款等。

“現在限制貸款的行業多，銀行真的敢放心貸款的行業太少，原來的房地產貸款現在又成了燙手山芋，機械制造、重工業都受經濟周期影響太大不敢貸，一些新興行業，中小企業、新能源行業，實際上總體容量太小，好的企業幾家銀行搶，不好的也不能貸?！币患夜煞葜沏y行信貸部人士表示，銀行現在很苦惱。

受到地方融資平臺的進一步規范和貸款方面的諸多限制，加之2009年這一類貸款激增并呈飽和狀態，大部分銀行已經無法再在基礎設施類貸款中尋求容量。

在貸款需求與貸款投放以保持銀行業績高速成長的矛盾中，一些銀行開始選擇“鋌而走險”。

據悉，一家股份制銀行甚至開始選擇船舶業作為貸款投向?！斑@個行業確實風險很高，而且經濟周期一直都在向下，外貿行業甚至也處于下滑通道?！辈贿^這家銀行的信貸部人士坦言沒有辦法，“有這么多錢要放出去，不放要扣獎金，放了出壞賬，再另說?！?P>興業銀行面對信貸需求萎縮的情況，仍然選擇力保房地產信貸規模，不會降低地產貸款的比重。

實際上，去年以來這一輪巨額信貸對銀行資產質量的侵蝕或將在未來凸顯。華爾街日報最近報道稱，國際會計準則理事會 (IASC)計劃于2013年實行一項貸款損失會計準則，這將使“中資銀行的壞賬或將提前顯現”。