“缺血癥”正在威脅國內商業銀行。

根據央行發布的最新數據，2010年中國第一季度人民幣各項存款增加4.04萬億元，比上年同期少增1.58萬億元。最嚴重的3月份少增了約8799億元。

存款的少增已經限制了國內商業銀行進一步發放貸款的腳步。據悉，3月底，不少中小銀行的存貸比已接近75%的監管紅線。

讓金融專家們更擔心的是，由于目前商業銀行貸款增量和存款增量存在期限錯配問題，如果存款持續分流，加上貨幣政策緊縮預期，則很可能會引發銀行體系的流動性風險。

“缺血癥”的威脅

3月的最后一天，同業金融機構存款市場上利息沖高到萬分之一。

“這一利率已經超過了基金公司貨幣基金產品給同業的存款利率，沒有任何風險的銀行存款竟然比基金公司有風險的產品回報率還高?！币晃换鸸救耸扛袊@。

同業市場利息沖高的背后，是銀行受到“缺血癥”的威脅。

根據央行發布的最新數據，2010年第一季度人民幣各項存款增加4.04萬億元，比上年同期少增1.58萬億元，最嚴重的是今年3月份，比去年同期少增了約8799億元。

商業銀行存款增速在放緩，但中長期信貸節奏卻在加快。

央行數據顯示，3月份當月人民幣各項貸款增加5107億元，同比少增1.38萬億元。但與去年不同的是，2010年一季度貸款結構中中長期貸款比例猛增。

“今年在總量控制下，各個商業銀行在資金運營壓力下，一開始就置換出大量票據，來換取中長期貸款的投放?！眹抛C券宏觀分析師林松立指出。

數據顯示，一季度票據融資余額累計下降6240億元，中長期貸款增加2.43萬億元，整個貸款構成中，票據余額占比降至接近4%的低水平，而中長期貸款比重則接近60%的歷史最高水平。其中，3月份最為明顯，票據融資減少2690億元，而中長期貸款則增加了約6690億元。

興業銀行資金運營中心首席經濟學家魯政委認為，中長期貸款占比增加一方面是源于2009年的慣性。2009年集中上馬了大批長期項目，一般有2-3年建設期，去年已投放了第一期資金，今年仍須繼續投放。而另一方面，信貸緊縮預期也促使企業提前申請中長貸。

存款放緩和貸款加速導致不少商業銀行的存貸比接近紅線，股份制銀行尤為嚴重。

根據3月份數據顯示，全國金融機構合計本外幣存貸比達到66.8%，其中大型銀行中交通銀行最高達到69%，而股份制銀行除了恒豐銀行和渤海銀行本外幣存貸比接近70%之外，多數銀行都超過了70%。興業銀行一季度末本外幣存貸比為79.55%，已經超過監管紅線，中信銀行和光大銀行亦十分接近紅線。

流動性隱憂

“如果存款持續分流，未來很可能會引發流動性風險?！敝袊ど蹄y行投行研究中心副處長史晨昱告訴本報，由于目前商業銀行的貸款增量主要是中長期貸款，而存款多為短期存款，存在期限錯配的問題。

所謂流動性風險是指商業銀行因為負債增加，或者資產減少，銀行無法充分滿足流動性需求而面臨的風險。如果銀行中長期貸款在銀行貸款中所占比例不斷上升，銀行面臨的資產風險就會加大。

事實上，今年以來，銀行中長期貸款在銀行貸款中所占比例就不斷上升。

國信證券宏觀分析師林松立測算，在2009年 6月份此比例超過了50%，2009年12月份達到了55%；而今年3月份末，中長期貸款占比升至了59%的歷史高位。

其中，工、農、中、建、交五大國有商業銀行作為4萬億配套的主力，中長期占比均超過60%。股份制情況也在50%左右。

與此同時，居民儲蓄減少引發的存款活期化,將造成銀行可貸資金數量下降，也使得銀行資金來源變得越來越不穩定。

這種趨勢還在繼續惡化。林松立預測，在全年信貸總量控制的情況下，全年中長期貸款占比將會升至驚人的 62.5%，信貸結構面臨繼續惡化的困境。

“無論何種原因，中長貸占比的持續攀升，意味著流動性風險在不斷積累?！濒斦赋?，這與第四季度貨幣政策執行報告中央行提出的今年中長貸在新增信貸中的占比要“回歸往年平均值、低于 2009年水平”的導向存在偏差。

上述問題也引起了監管層的重視。

早在2009年9月，銀監會出臺了《商業銀行流動性風險管理指引》。根據《指引》，流動性風險管理方法和技術包括資產負債管理、現金流量管理、壓力測試和應急計劃等。

“對于銀行流動性情況，銀監會都是要求我們按周來上報的。除此以外，銀監會定期都會要求各地銀監局對商業銀行的流動性風險進行壓力測試?！币晃坏胤姐y監局人士告訴本報。

一位股份制商業銀行人士告訴本報，監管層已經要求調控貸款節奏，從3月份開始，各家商業銀行已經放慢了信貸速度。

與此同時，為了避免流動性風險，銀行的攬儲大戰正在上演。

北京地區，去年底股份制銀行吸儲給千萬級客戶的返點高達千分之一左右，最高的時候約千分之五，像渤海銀行，浦發銀行、興業銀行等商業銀行都返點很高。

一位興業銀行北京某支行人士告訴記者，最近分行都給我們下達了拉存款的任務，每人分到頭上都有個幾百萬，為了完成任務，幾乎動用了自己所有的社會關系。除了返點之外，各行都有自己的高招，例如贈送壓力鍋、蛋糕券、電影卡等。

爆發概率

流動性風險爆發的概率會有多大。

業內人士指出，相對于銀行系統內的其他風險來說，國內的銀行背后都有國家信譽作為支撐，銀行業的流動性風險只是潛在問題，真正爆發的可能性很小。

與此同時，國內銀行系統內長期流動性寬裕的局面也掩蓋了流動性風險的問題。

3月銀行間市場的流動性依然充裕，同業拆借交易量超過5000億元，同業拆借加權平均利率較上月下降12個基點至1.40%。

對于流動性風險，工商銀行北京分行行長王珍軍也很樂觀，“作為大型銀行在吸收儲蓄方面有天然的優勢，網點比較多，因此存貸比壓力就不大?！?009年年底工行北京分行儲蓄存款占5000億，公司存款大概在4800億，機構存款5000億，同業也在2000億左右，資金相對充裕。

“不過，隨著經濟的回暖和資產價格的上漲，緊縮貨幣的政策預期已經變得非常強烈，這可能會進一步加劇銀行的流動性風險?！笔烦筷欧Q。

一位地方銀監局人士也告訴本報，“隨著貨幣政策趨緊，一些中長期貸款的信用風險已開始顯現。因此，必須高度重視資產和負債期限錯配可能給商業銀行經營帶來的潛在系統性風險?！?P>“尤其是中小銀行要引起警惕，特別是部分股份制銀行與城商行，它們資金來源原本就很有限，如果一味地盲目擴大中長期貸款規模，往往會由此導致更大的流動性風險?！痹撊耸糠Q。

“所以，從監管部門來講，應積極發展資產證券化市場來幫助銀行改善信貸結構。而商業銀行則應該盡可能地實現資金來源、資金使用與期限結構的匹配，特別是一些中小銀行對中長期信貸需要量力而為，要遏制自己對大項目的沖動?！碧窖笞C券分析師周明劍提出建議。