利好刺激鋼鐵權證后市應短線操作

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溫慧抒

　　鋼鐵股短暫的反彈帶來權證市場近來少有的一波行情，也讓投資者小賺一筆。分析師建議投資者應回避存續期較短的鋼鐵權證，同時應以短線操作為主。

小賺鋼鐵權證

張進（化名）是某證券公司的一位大客戶，手頭有幾千萬的資金量。炒股、炒權證已經成為他的專職工作，每天大量的時間都是泡在營業廳的大戶室里。

2月16日，大盤震蕩后再次大漲，張進抓住了鋼鐵類權證的行情。之前，他一直關注鋼鐵振興計劃、鋼材期貨推出等利好因素，“今年股票和權證的操作上對題材板塊的判斷和時間點的選擇都十分重要?！?P>當天，鋼鐵類獨領權市風騷，其中武鋼CWB1領漲，并以471.74％的換手率,成為當日最活躍的權證。收盤時武鋼CWB1漲12.28%，張進投入的50萬元最后變成了將近57萬，一天時間凈賺了6萬多。

“見好就收，這一點在權證市場里尤其重要?！睆堖M說。此前一周，由于判斷失誤，張進投入了35萬元買相關權證，最終剩下18萬元，虧損將近50%。

權證交易實行“T＋0”制度，以及杠桿效應和免印花稅等吸引了不少投資者，其短期流動性遠高于股票?！拔液芟硎芷渲械臉啡?，但是杠桿效應就像是一把雙刃劍，賠起來也挺要命的?！睆堖M稱。

2月17日，股市大幅下挫，前期漲幅可觀的權重股成為領跌主力。

權證市場也出現兩極分化，前一交易日大漲的鋼鐵購權午盤均墊底，鋼鐵板塊遭遇機構拋售，名列板塊資金凈流出之首。武鋼CWB1和寶鋼CWB1跌幅均超過5%。而在接下來的一周隨著正股市場的大幅震蕩，權證市場的成交量和成交額出現回落，總體成交量與前一周相比下降23%。

“炒權證實在是太累了，操盤時我常常連個電話都不敢接，稍不留神幾萬塊錢就沒影了?！睆堖M說，“一定要按計劃進行操作，止盈止損。沒有紀律性，做權證交易肯定會失敗?！?P>華泰證券研究員魏剛稱：“武鋼CWB、寶鋼CWB1這兩支鋼鐵類的權證對于正股長期走勢看好，但溢價率較高，長期投資價值不如正股?！?P>張進不再輕易對后市鋼鐵權證走勢下注，“我感覺權證的熱度正在消退?！?P>短線操作

“今年出口可能大幅下降，預計全年鋼材出口在4000萬噸左右?！甭摵辖饘倬W研究中心分析師張平說，外需放緩的同時，內需也表現得極為不振。

數據顯示，今年國內房地產投資和新開工面積將分別下降8％和20％，機械行業鋼材需求增速將回落至6.3％。

蘭格鋼鐵信息研究中心資深專家陳克新表示，預計全年鋼材表觀消費量不會超過6億噸，比上年增長10％以下，呈現繼續減速的局面。

業界人士分析，如果國內鋼鐵業結構調整不到位、出口急速下降的話，鋼材價格將低位徘徊，甚至繼續下行。

海通證券衍生品分析師周健對于鋼鐵權證并不看好。他認為，國內鋼企聯合重組將提供重點政策支持，寶鋼和武鋼作為行業龍頭，將會是重組的領頭羊，但是重組對于公司的盈利乃至股價的影響可能并不會立刻見效，因為目前還只是設計集團層面，主要的機會反而可能是出現在那些被并購公司中。

此外，證監會已經批準推出鋼材期貨，這將會改變市場的定價體制，為鋼鐵企業規避價格風險提供了有效的工具。

目前，鋼鐵權證的溢價率都比較高，寶鋼 CWB1、武鋼 CWB1分別達到 160%和 84%，后者的剩余存續期還小于兩個月。

分析師認為，在連續反彈后，武鋼 CWB1的估值已經過高，未來將會出現大幅的下跌，而寶鋼 CWB1的存續期較長，風險暫時不大，建議投資者適當做一些短線操作。

利好刺激鋼鐵權證 后市應短線操作

利好刺激鋼鐵權證后市應短線操作