編者按：央行12日公布的數據顯示，1月份人民幣貸款增加1.62萬億元，其中，票據融資新增6239億元，占比則由去年12月的30%增加至42%。突飛猛進的票據融資量遂成為市場質疑的焦點。以北京大學教授宋國青為代表的一派認為，票據融資的部分增量有水分，“不能排除企業將融來的資金轉存定期存款獲取利差的可能，以及其他如進入股市的可能?！?P>而央行副行長易綱隨即作出回應，企業通過票據貼現轉移成存款進行套利，在理論上有可能，但實際上由于利差太小，“發生的可能性很小”。票據融資的巨大增量是市場選擇的結果，緩解了中小企業融資困難問題。本報記者通過采訪發現，現實中，無論是銀行還是企業，都對票據融資作出了雙向推動。需求的增加是肯定的，只是企業將這些融出資金究竟用在何處，這對于企業經營的基本面乃至宏觀經濟的影響卻是大有不同。
