家庭財富學問

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黎清

　　過去一年的金融危機帶來了全球工業產量驟減、出口暴跌、失業率激增、信貸市場凍結、海上貿易近乎癱瘓，幾乎所有國家在2008年都是輸家，主要的發達經濟體受到的創傷更嚴重。

雖然接下來也許還會爆出一些新的壞賬、倒閉、虧損，信用卡、消費信貸、一些社?；鹨部赡艹鰡栴}，但金融危機大體上走過了60%，最壞的階段可能已過去。

但是實體經濟的衰退從2008年10月份剛剛開始，全球經濟要走出低迷，要經過負增長、輕度負增長、低迷、低增長，大概三、四年的時間走不出低迷。

國際環境最壞的時候還在后面，世界實體經濟衰退最壞的時候還沒有到來，中國經濟外部環境最壞時期還沒有到來，我們希望中國經濟在2010年出現回升或復蘇。

大部分券商和基金認為上市公司業績低點可能出現在1季度，股指波幅在1200點-3000點，呈現先抑后揚的形態。另一種意見認為股市可能是前高后低。

在持續的降息下，債券價格持續走高，出現一定程度泡沫；但因預期還將有2-3次的降息，債市還有一定投資空間，但要注意經濟和股市拐點的到來將引起降息周期的結束和資金回流股市而導致債市的下跌。

房地產市場仍將是持續不被看好的領域。商品房大量積壓和政府大規模保障性住房建設的規劃，將極大地壓制房價的上漲，使之失去賺錢效應。在此前提下投資資金是不會進入的。

在全球經濟持續衰退期內（加上潛在的地緣局勢惡化），美元還是會作為避風港，處于短期上漲的趨勢中；隨著我國持續降息，人民幣匯率可能溫和貶值；但這只是短期趨勢，從長期來講美元沒有升值的趨勢，人民幣不具有貶值的趨勢。而黃金從與美元走勢的反向關系、供需缺口的逐步縮小、通縮環境的制約來看，未來金價存在一定下跌空間，現在不是建倉或短期交易的最佳時機。

大宗商品市場。在全球經濟見底前不會有好的機會。石油和資源短期還要在低位徘徊，但一旦全球經濟復蘇，資源價格還是會暴漲，當然這個復蘇不會很快到來。

因而2009年的財富管理策略應該在清醒把握整體環境的基礎上，以保守和穩健為前提；在資產配置和操作上，都要有以安全為前提；現在不是要掙多少的時候，而是要小心謹慎，在不虧或少虧的基礎上，爭取合理的增長。