風險投資青睞什么樣的新材料企業
從整個資本市場，或是投資領域看，新材料是一個比較熱門的領域，吸引了很多投資公司。從風險投資機構來看，我們會在新材料領域尋找一些值得投資的機會。像紅杉資本在過去一段時間接觸到了一些新材料企業。
風險投資究竟青睞什么樣的新材料企業？
第一，針對目前一些早期的新材料企業，投資商最關心的是產品的應用市場以及企業具體的下一步計劃。也就是說，你正在研發的技術，出來以后針對什么樣的細分市場？細分市場上下游產業鏈的關系以及在這個過程中你用什么方式切入市場？能拿到手的市場份額占多大？這些都是投資商非常關心的問題。
第二，新材料市場是一個全球性的市場。在新材料領域，很少有本地化的概念，因為材料是基礎性的應用。面對全球化競爭，你的企業到底有什么優勢？是否具有全球化競爭以及全球化的技術突破性與差異性？為此，企業不要把自己局限在中國某一個科研院所、某一個地區，而要置于一個大的市場比較。同時，新材料應用出現以后，是基于一個什么樣的目的？能否取代之前一個比較成熟的、基于現有產品應用的市場？如果是替代現有產品的供應商，那么面臨的挑戰將會很大。因為在這過程中，你會發現這是一個全球性競爭格局，你一開始進入這個市場，可能面臨的將是全球性跨國企業，甚至是全球500強企業的競爭，而這些公司在過去已經積累了比較穩定的客戶群關系、建立了比較穩定的渠道，那么，在這個過程中，產品的穩定性與你新產品的差異化，對你推進這個市場，會產生很大的難度，這是一些企業容易忽略的問題。
第三，很多新材料公司是某一科研院所的成果或某一項專利的應用，因而早期企業的管理團隊組成都有一些硬件，公司的創始人或者CEO以前都是從事這項研究的大學實驗室的主
所以，我們看企業時，有兩個方面是值得我們投資商堅持的：
首先，企業產品應該有一個健康的毛利潤率。如果產品本身不足以保持合理的毛利潤率，企業最后會陷入價格競爭的怪圈，所以，我們對毛利潤率看得比較重。如果產品的毛利潤率低于20%，我們認為這是一個比較辛苦的企業；同時，我們認為，一個好的客戶群決定你的企業以后能做多大，而毛利潤率能反映這個指標。
其次，企業的營收狀況也是我們很關心的指標。對于一個新材料企業，如果它的產值能達到1億元，營收6~7千萬元，這個企業是比較辛苦的。因為算一下，6~7千萬元的成本以及這個公司在發展過程中對流動資金的要求，我們就可以判斷這個企業對我們不是適合的。雖然一些企業產值能做到1~2億元，但我們認為這不太符合我們投資的標準，因而我們不會作出投資的決定。
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- 長城企業戰略研究所所長 王德祿 | 2008-10-20
- 普凱投資基金聯席董事 張愛民 | 2008-10-20
- 經濟下滑風險迫近，政策須立即調整 | 2008-10-20
- 北京新材料發展中心副主任 萬榮 | 2008-10-20
- 北京新材料發展中心副主任 萬榮 | 2008-10-20
