投資封基正當時

經濟觀察網訊 封閉式基金市場上周五集體飆升，38只正常交易的封閉式基金集體走強，大部分日K線收出長陽，其中基金鴻陽、基金裕陽、基金漢興、基金通乾、基金安順等漲停。
其實，市場中一直不斷出現的封閉式基金創新行為，是封閉基金式基金集體暴漲的主要背景。
上周，國投瑞銀、大成兩家基金公司的創新封閉式基金方案在證監會通過評審會評定后，大大刺激了市場，直接導致了封閉式基金走上價值回歸之路。
較長時期來，國內封閉式基金的交易價格由于投資周期長，缺乏激勵、監管機制，交易價格不能體現市場效率，大幅折扣于基金市場凈值。
在國外較成熟資本市場，牛市中的封閉式基金的交易價格折扣一般小于10％，而且不少處于溢價狀況。因此，國內封閉式基金交易價格的高折扣現象，不利于封閉式基金的發展。從證券市場長期穩定發展的角度來說，封閉式基金的存在發展和創新有重要意義。
另外，據相關機構的分析，國內封閉式基金的走勢和滬深300指數走勢存在高度相關性，當股指期貨推出后，封閉基金交易價格高折扣交易價格使得大資金存在較大套利空間。這些都決定了封閉式基金交易價格高折扣率在市場作用下難以維持，將走上價值回歸之路，甚至溢價。
再者，由于此次印花稅的調整，增加了正股交易成本，封閉市基金交易屬于免稅品種，而且封閉式基金正進入年中分紅期，這些因素共同促成了此次封閉式基金的集體飆升。
                                        后市仍有機會
由于上周末消息面的真空，大盤昨日高開高走，溫和放量試探前期高點。
在大盤上攻的帶動下，午盤后封閉式基金再度集體發威，多只觸及漲停價格或封停，除部分離到期日較近的基金，由于交易價格已經接近凈值價格，上漲幅度較小外，交易價格折價率較高的品種繼續受到市場追捧，漲幅較大。
經過一輪大漲，封閉式基金的折扣率正在迅速縮小，絕大部分普遍折扣率已經小于20％。因折扣率所帶來的封閉式基金短期上漲空間已經大大縮小。短期內，預計后市封閉式基金還將繼續價值回歸的行情。但需要注意的是，連日大漲后市場存在著寬幅震蕩的可能性。
而從中長期來看，封閉市基金市場依然存在較好的投資價值。從最近一周公布的封閉式基金的凈值來看，大部分封閉式基金的凈值在前次的大幅下挫當中，回調幅度遠小于大盤，而隨著大盤的重新企穩反彈，公布的最新凈值較一周前，約有4％－5％的增長。這說明封閉式基金在市場中的增長較為穩定并有持續性，意味著在國內證券市場總體牛市行情繼續發展的情況下，封閉式基金凈值水漲船高依然可期，其總體投資回報率加上目前一定折價空間的封閉式基金交易價格，封閉式基金依然具有中長線投資價值。
可以預計，在后市創新封閉式基金發行的推動下，隨著各種制度的創新，封閉式基金市場也必將重新活躍，煥發新的活力。(來源:上海金融報)

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