經濟觀察網 記者 孫健芳 “去年，我去年見到羅伯特·希勒教授，與他聊了一會天，希勒教授認為金融危機根源在于動物精神，談到華爾街上的機構都具有動物精神?！敝袣W國際工商學院教授許小年說。 

“當時，我就反問了希勒教授，如果你說華爾街機構具有動物精神導致非理性，那么政府呢？你有沒有想到，政府是由人組成的，你是否考慮政府也具有動物精神?！痹S小年回憶，他說當時希勒教授沒有給他回答，只是說，“這是一個好問題?！?nbsp;

許小年是在中國人民大學漢青金融學院舉辦的“金融創新的道路與前景”的論壇上做這番回顧的，此次會議還邀請耶魯大學國際金融中心主任威廉.N.戈茲曼、耶魯大學教授K.哥特.羅文霍斯做了演講，不過在許小年參加的這場評論會上，還有其他兩位參會嘉賓，他們分別是耶魯大學陳志武教授和中歐國際工商學院教授黃明。 

在前面幾位回顧了主權基金、民主對經濟發展的作用之后，許小年教授主要回顧了1929年美國大蕭條的原因和處理方式，“目前的境況很像1929年美國經濟大蕭條，當時大家千夫所指華爾街的過錯，但若干年后，弗里德曼證明主要是美聯儲的貨幣政策導致危機，危機過后，大家對政府政策有了依賴心里，卻沒有想到救火人就是縱火人?！痹S小年說。 

所以，許小年認為，不要指責人的貪婪們本性，華爾街的主要問題主要在于激勵機制出了問題，但未來，對與監管者的監管才是最主要的，“如果沒有制約，政府比動物更具有動物精神，我們去年以來的宏觀調控就是動物精神的反映?！?nbsp;

對政府和市場的監管自然涉及到規則的制定，而黃明建議政府在制定規則的時候應該讓世界上最懂的人（如學者和教授）參與時，許小年反駁，“許多事情就壞在很多自認為聰明的教授身上，”此句話讓坐在黃明有了幾分尷尬，也引起全場善意的哄笑。 

注：“動物精神”一詞的使用要追溯到凱恩斯。在其所著的《貨幣、就業與利息通論》一書中，凱恩斯將宏觀經濟波動歸因于投資者所具有的“動物精神”。在凱恩斯看來，“動物精神”是一種非理性的心理現象，容易受各種環境因素的影響，而具有不穩定的特征。

之后，動物精神被理解為人們的行為往往會偏離理性決策所期望的結果，從而造成經濟的波動，在信心機制的反饋作用下，經濟波動將被放大，最終導致經濟危機的出現。