易憲容：借鑒迪拜危機 中國應重視房產泡沫

經濟觀察網 記者 張斐斐  社科院金融發展室主任易憲容認為，借鑒迪拜債務危機，中國應該更重視現有的房地產市場泡沫現象，并預測明年房地產政策會出現調整。

易憲容是在上周末由金融界舉辦的月度投資策略會中做出上述觀點。他認為，引起本輪房價上漲的最根本原因不是土地的供需關系，而是國家的信貸政策過于寬松，信用杠桿被濫用。

公開數據顯示，從2008年11月份到2009年9月份，全國銀行信貸共10萬億，相當于中國信貸最快的2006年與2007年的3倍以上。信貸的流向一直備受關注，其中，疑有不小的比例流向了房地產市場。

據初步統計，今年房地產的銷售面積比07年增加了23%，而價格相比上漲了46%；而07年是近年來，房地產市場增長較快的一年。

“房地產市場究竟是為了GDP，還是為了大家住房條件改善”，易憲容認為，如果不注重房地產投資的屬性問題，房地產市場的增長是不可持續的，而且會威脅到政府融資平臺的穩定與安全。

在迪拜債務危機發生后，易憲容認為中央應該更加重視房地產泡沫問題。上周，迪拜酋長國宣布，將重組由政府控股的公司迪拜世界(Dubai World)，并要求推遲6個月償還迪拜世界及其陷入困境的棕櫚島集團(Nakheel)的所有債務。外界普遍認為迪拜債務危機是由房地產泡沫引發的。 

對于市場預期明年中國房地產政策可能出現調整，易憲容建議應該從第二套住房信貸全面收縮做起。他認為只要銀行優惠政策不改變，投資者對房價上漲的預期也就不會改變。 

雖然在2008年的中央經濟工作會議當中確定的貨幣政策的基調是“適度寬松”，但易憲容認為，在今年實際的執行過程當中是“極度寬松”的。

他認為明年應該保持和執行“適度寬松”的貨幣政策，信貸投放預計不會再現今年的規模，但是流動性將會依然充裕，維持經濟向好的局面，并預測明年的股市呈逐漸上行的趨勢，他表示：“在4000點左右保持穩定?！?/P>

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