經濟復蘇再次確認(1)

經濟觀察網 記者 韋承武 在信貸擔憂和經濟復蘇中間，市場趨向前一種，但經濟學家則看好后面一種。9月1日公布的中國制造業PMI指數使得經濟學家們再次確信經濟的復蘇。

8月PMI的各項指標中，國內需求繼續回升，這是經濟學家們的共識，但對于外需的是否回暖則存在較大分歧。另外，購進價格指數上升幅度更大，壓縮企業利潤空間，加之下半年投資力度的減弱，這將拖累中國經濟復蘇。有經濟學家擔心未來中國經濟復蘇的動力可能將有所下降，經濟回升過程可能會出現反復。

復蘇再次確認

中國物流與采購聯合會（CFLP）9月1日公布了8月中國制造業采購經理指數（PMI），當月PMI為54.0%，比上月上升0.7個百分點。PMI指數已經連續數月處于50%以上的擴張區，并且環比仍繼續上漲，這使得經濟的復蘇再次被確認。

“這是歷史最快復蘇，一掃二次探底疑慮?！迸d業證券首席宏觀分析師董先安指出，中國物流與采購聯合會的制造業PMI指數及產出、新訂單、采購量等分項指數全面走強。

從PMI指數的10 項分項指標來看，除了新出口訂單指數（52.1）與上月持平，供貨商配送時間指數（50.4）較上月（50.8）略有下降外，其余8項（生產、新訂單、積壓訂單、采購量、進口、購進價格、原材料庫存、從業人員）均較上月出現了上升。

國泰君安證券總經濟師李迅雷認為這顯示了中國經濟繼續保持全面回升。加之8月份PMI指數較7月份有所上升，遠高于2008年8月份48.4的水平，且與2007年8月份持平，他得出結論認為這顯示了中國經濟保持持續上升勢頭。未來幾個月經濟將繼續保持擴張，他的依據是采購量和進口分項指標均出現了2.4%的大幅上升，分別從55.7上升至58.1，從48.9上升至51.3。

海通證券宏觀經濟高級分析師劉鐵軍認為，8月份PMI指數的環比上升表明經濟持續處于擴張期，回升趨勢不變。并且8月份PMI上升幅度高于7月份，相應的，工業增加值增速也會有所提高。他預計，PMI指數還將處于擴張區間，但9月份PMI可能跟8月份相差不大。

宏源證券宏觀分析師陳夢根認為，若剔除季節性因素的影響，則8月PMI指標實際上攀升更快。觀察近幾年的PMI數據，5月至8月是一年中PMI相對較低的時期。近5個月PMI在53.5-54.0的區間徘徊，這與宏觀經濟增長后續動力較前期稍顯不足有關，季節因素也是影響其緩慢爬升的重要因素之一。