10月23日，G20的財長們在首爾開會，為11月的峰會做準備，外界對此次會議的預期并不樂觀。然而，當天的討論成功地驅散了潛在的不穩定陰影。雙方都表達了妥協和避免貨幣戰的意愿。美國同意推遲將財政部將中國列為“匯率操縱國”的報告向國會提交；而中國則允許財長們就放開人民幣匯率問題進行必要的討論。同一天，G20財長會議還通過了將國際貨幣基金組織6%的表決權從發達國家轉移給新興市場國家的決定。這樣的轉移最終在該組織內部達到了發達國家與新興國家之間50：50的權力分割，然而，仍然保留了美國的否決權。這一改革將在明年正式施行，屆時中國將成為IMF第三大最具影響力國家，取代了德國、英國和法國，排在美國和日本之后。 

10月的財長會議過后，在11月3日，美國央行宣布它將采取第二輪的“定量寬松”（ Quantitative Easing或簡稱QE）貨幣政策，以圖刺激國內需求和增加就業。QE主要通過美國政府購買自己發行的國債的方式，向流通領域增加新的美元供給。美聯儲寄望這些巨額的新印鈔票能夠減少貨幣成本（利率），以此來鼓勵消費，降低儲蓄。這種方式的潛在危險很快就通過市場顯現出來，對通貨膨脹的恐懼引發了美國政府發行的長期債券市場價格的下跌。中國，美國國債的最大外國持有者，也帶頭反對這項政策，因為此舉無疑會使作為價值儲藏手段的美元貶值，其保值作用也會受到削弱。 

即將在首爾舉行的峰會是否會就美元作為國際貨幣的前途進行討論？2009年2月，中國央行行長周小川曾經在中國銀行的網頁上發表一篇文章，聲稱建立一種新的國際貨幣體系的時機已經成熟，新的貨幣體系不再以美元而是以國際貨幣基金組織發行的新貨幣為基礎，這樣的貨幣也稱“特別提款權”（ Special Drawing Right或者SDR），它夠為全球金融帶來更好的穩定性，因為“特別提款權”不再是美元這樣的某一個國家貨幣，它其實形成了該國對持有這種貨幣的外國的負債。另一邊，由諾貝爾經濟學獎獲得者喬治·斯蒂格利茨為首的一個美國專家委員會也在它的報告中建議，應該改變當前美元作為全球儲備貨幣的地位。這個委員會組建的目的正式是為了應對2008年的金融危機。而此次韓國峰會過后，同樣支持建立一種新國際貨幣體系的法國，將成為G20會議的輪值國。很顯然，美聯儲最近作出的增發美元的決策會在此次峰會上引起強烈反對，因為美國和它的發達國家同盟者儼然成了全球金融改革的阻礙者。 

韓國G20峰會也許會帶來一些實質上的改變：它可能會宣告1945年以來一直統治世界的舊貨幣體系的終結，從而成為以美國為代表的發達國家在全球金融領域權力被嚴重削弱的信號，也會進一步肯定G20作為一個主要的全球治理機構的日益成熟。 

又或許，它會印證很多人此前的擔心：一旦G20被所有國家認真對待，這樣一個龐大而多元的治理機構恐怕會分裂成不同的陣營，在世界最大的兩個經濟體——美國和中國之間引發一場貨幣戰爭。不管怎樣，2010年的韓國G20峰會都將成為權力從發達國家體系向新世界轉移過程中的一個重要事件。（作者系北京大學光華管理學院客座教授，美國達特茅斯學院塔克商學院富布萊特學者，《中國準備好了嗎？——危機后的世界新秩序》一書作者。）