華爾街的“繩子”有多長
DagDetter是一位資深的華爾街人士，擁有多年的投資銀行經驗，擅長并購重組業務。9月17日，DagDetter離開了悲傷的華爾街，來到中國，“危機要面對，工作也要繼續，生意還要談”。
他說，雖然華爾街依舊車水馬龍，也依舊喧囂，但不同的是人們的臉上充滿著陰郁。所有的人都在談論自己的公司會不會成為下一個 “犧牲品”。而事實上，在雷曼兄弟破產、AIG集團被政府接管后，在華爾街已經沒有什么不可能發生的事情了。
恐慌和冷清
自從雷曼兄弟宣布破產后，連地鐵員工、出租司機都知道華爾街一定出事了，因為 “穿著筆挺的西裝、看Blackberry（黑莓手機）坐車的人少了”。
“我曾預言有40%的可能，資本市場可能會重蹈1989年危機的覆轍，銀行遭受的損失可能至少有5000億美元。我還提到 ,英國銀行業有10%的概率會陷入如同1973年的銀行業危機。我的悲觀情緒當時遭受了諸多批評 ,然而現在的情況卻證明,我當時的觀點似乎還太樂觀了?！碧┴S資本首席執行官GuyHands直言不諱地表示。
而在DagDetter看來，當前發生的危機是一次典型的由于金融泡沫破裂而引起的經濟危機。相似的情形曾在歷史上多次發生，區別只是每次泡沫破裂的導火索都不同。上次金融危機是由IT業過度擴張引發的，而現在則是由房貸過度擴張引起的。
“全球經濟在過去7年甚至20年中發展速度之快史無前例，泡沫破裂只是遲早的事?！彼f。資本市場的發展模式是：擴張——繁榮——泡沫破裂——衰退——擴張。一旦繁榮過去，泡沫破裂，曾受益于泡沫的人必將蒙受損失。
在DagDetter看來，成為此次危機導火索的美國次貸問題源自兩方面：對于借貸者而言，房貸占其收入的比例過高；與此同時，銀行等機構的放貸意愿非常強烈，甚至愿意承受高風險、發放比以前更多的款項。兩方面的作用使房貸市場產生了巨大的泡沫。
過去20年來全球經濟增長的動力主要是發達國家的消費。發達國家為了給不斷增長的消費融資，并不是掙更多的錢，而是通過借更多的錢。比如在美國，消費者將房產抵押以借錢消費，隨著房價的上升他們能夠借到更多的錢來消費，然而房價的上升是不可能永遠持續的，因而泡沫就破裂了。
也因此，華爾街的那些曾經的受益者現在變成了受害者。
即使那些還存活著的華爾街各大投資銀行也開始“節衣縮食”，絕大多數投資銀行已經要求員工減少不必要的商務旅行，同時要求員工乘坐飛機盡可能地選擇經濟倉，這對于平時習慣“光鮮”生活的許多投資銀行家們來說，“簡直是一種折磨和侮辱”。但在嚴峻的就業壓力面前，所有的人似乎都小心翼翼地遵守著。甚至紐約頂級飯店、餐廳的生意都冷清了許多。
另一位華爾街人士舉著去年在雷曼兄弟辦公大樓前的照片不無感慨的告訴本報，他已經不愿意在此地漫步了，因為放眼望去，不是抱著箱子匆匆離去的員工，就是滿臉郁悶、絕望的朋友。而僅僅在一年前，這里的每一個人都還在憧憬著自己的美好未來。
他說，現在整個華爾街都被一種不安全感所包圍?！肮镜那熬翱皯n、政府的態度堅決、公眾的指責還有家人的擔心，我們確實感到很大的壓力。對于今年和明年，絕大多數人已經沒有什么過高的奢望了，只求自己的公司至少可以度過現在的困境，不要裁員?！?
DagDette說，“這些年來經濟發展得很快，人們得到物質的速度也很快，生活美好得不像是真的——事實證明的確如此?！?
機遇是什么？
但生活還要繼續。雖然DagDet－ter來中國是談生意，但他并不認為現在是中國的投資機構進入華爾街的一個好時機。
“如果中國的機構能夠進行充分的盡職調查，了解這些機構的負債情況，并理解他們的風險敞口，那么他們就能去收購。但是要徹底了解以上情況是極難的。歷史上曾有聰明人成功地抓住了機遇，但也有很多人失敗，不過歷史往往只會記住成功者?！?
事實上，全球經濟過去20年的發展是發達國家的消費拉動的，當泡沫破裂、生產消費品的發展中國家（比如中國）、生產能源和大宗商品的國家（比如俄羅斯和中東）、以及生產奢侈品的歐洲都會受到牽連。
美國經濟泡沫的破裂，也就是消費的減少，也會影響到消費品生產國的經濟發展。具體到中國，一方面對中國產品的需求將減少，另一方面中國通過多年貿易積累的美元資產將可能由于美元的貶值，或者美元利息的下降而遭受損失。
其實，可以清楚看到的是歷史上泡沫破裂的經典軌跡——升值最快的資產貶值最快。比如在互聯網泡沫時期，沒有任何收入的小IT公司其市值往往能夠和IBM這樣的企業平起平坐，然而一旦泡沫破裂，這些小公司會迅速變得一文不值。
某些資產類別在泡沫破裂時反應會相對滯后，如房地產，往往需要數月甚至數年才會顯示出泡沫的效應。比如當年日本經濟泡沫破裂以后，股市和貨幣的價值已經大幅下降，而房地產市場泡沫的破裂則滯后了一年，原因在于金融市場崩潰后，大量資本涌入房地產市場，認為房地產的供給是有限的，因而能夠保值。然而隨著經濟泡沫破裂的影響蔓延，對房地產的消費需求下降，最終仍會導致房地產價格下跌。
不過，DagDetter也承認，每一次重大的泡沫破裂都會帶來改良或引起劇烈的變革。例如，1929年的金融危機使美國出臺了 《格拉斯一斯蒂格爾法》，要求銀行分開經營商業銀行和投資銀行業務。DagDetter說，華爾街現在也在發生一些有趣的事情，比如這次危機后商業銀行和投資銀行又有合營的趨勢。
事實上，資本市場永遠在自我調整，其嘗試可能成功，也可能失敗。因此，沒有完美的金融模式，只有最適合當前市場環境的模式。
那么，華爾街這次將會尋找到什么，可能將決定“繩子”的長度。
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