李利明：教育投資者是銀行的職責

某銀行將一款五年期不可贖回的人民幣理財產品銷售給一位85歲的老太太；另一銀行則以高利息為餌，勸誘湖南某村的全部村民，讓他們將占用耕地的補償金全部購買了十年期不可贖回的理財產品。這些銀行從業人員誘導乃至欺騙缺乏風險意識的投資者購買高風險理財產品的情形，正在國內銀行中出現，這與幾年前保險公司誘導投資者購買高風險的投資連接險產品如出一轍。我們認為，在金融產品日益豐富而投資者金融意識相對缺乏的情形下，教育投資者是銀行的職責，也是對銀行能否真正兌現“以客戶為中心”理念的一個檢驗。

首先，與金融產品的日益豐富不相適應的是，絕大多數投資者的金融知識和風險意識相當缺乏。證監會主席尚福林經常提到的一個投資者金融知識缺乏的例子是：一位老先生在銀行購買了基金之后問銀行的柜員：利息是多少？

這些年隨著金融市場的快速發展，金融產品越來越豐富，對于銀行而言，所銷售的金融產品不再是簡單的不同期限的存款和國債，自身的產品也不再局限于存款，還包括形形色色的本外幣理財產品。銀行推出的種類繁多的理財產品，往往是結構性的產品，與國際市場上的利率、匯率、股指或者某些具體股票的收益掛鉤，其中往往包含了掉期、互換、期權等各種金融工具的組合。這些金融工具的概念對于普通投資者來說，弄清楚就幾乎不可能，更談不上自身能夠判斷這些產品的風險和收益能否對等。并且銀行網點正在變成金融產品超市，不但銷售銀行自己的產品，還代理很多其他金融機構的產品——形形色色的基金產品、保險產品和信托產品，都通過銀行這個渠道進行銷售。對于銀行的客戶而言，又有多少人能夠明白基金投資股市有風險，又有多少人能夠看懂設計暗藏陷阱的保單呢？

其次，在金融產品銷售與員工自身經濟利益直接掛鉤的情形下，盡量把更多產品推銷給投資者，已經成了很多銀行員工的首要大事。這時，銀行員工往往會出于自身收益的考慮推銷產品，而不考慮客戶的風險承受能力。在很多老百姓的傳統意識中，銀行是最令人相信的，與銀行進行的任何交易都是存款或者取款。購買理財產品、基金和保險在他們看來也是存款，而存款是沒有風險的，銀行不會讓他們的錢變少了。在這個時候，如果銀行從業人員不對客戶進行相應的投資者教育，進行風險提示，而僅僅是為了自身利益把風險很高的產品推銷給不具備風險意識的客戶，就是在欺騙客戶。在美國，有關法律明文規定，金融機構不能把專業的金融產品賣給非專業的投資者，否則將被起訴。

從最近頻頻出現的客戶投訴銀行的情況來看，雖然誤導投資者在短期之內可能會使銀行及其從業人員自身收入提高，但是銀行的信用正在受到極大損害。銀行作為信用機構，是依靠信用而生存的。投資者由于被誤導而購買了與自己的風險偏好不相適應的金融產品，賺了錢還好說，一旦出現了投資損失，或者在提前支取時被迫支付高額違約金，投資者將失去對銀行的基本信任，把銀行誤導投資者的事件公開曝光乃至訴諸公堂，對于銀行的聲譽和形象將產生嚴重的負面影響。如果很多投資者都有了受騙的感覺，長此以往，誰還敢信任銀行？

因此，在廣大投資者金融知識缺乏和風險意識不足的情形下，銀行應該擔負起投資者教育的職責。銀監會多次重申，銀行在銷售金融產品之前，一定要對投資者進行金融知識教育和風險偏好測試。銀行出于滿足監管的要求和為了自身的信用，也必須擔負起投資者教育的職責。要真正做到良好的投資者教育，一方面要求銀行工作人員提高業務素質，能夠真正了解所出售眾多金融產品的風險高低、適合哪類投資者，從而讓不同的投資者購買到符合他們風險偏好的產品，而不是錯位銷售，把風險高的產品銷售給風險偏好低的投資者，另一方面，金融機構要想杜絕從業人員勸誘、誤導乃至欺騙客戶的情形出現，既需要對銀行從業人員進行道德教育，又需要從激勵機制設計上加以限制。

現在各家銀行都在大談“以客戶為中心”，在我們看來，良好的投資者教育和“以客戶為中心”是同一個概念，做不到良好的投資者教育，“以客戶為中心”根本不可能實現。

• 藝術品最不適合做的就是公眾投資　|　2008-05-28
• 馬未都:我也說說投資股票　|　2008-05-28
• 中國銀行受理首例災區無力償還住房貸款申請　|　2008-05-26
• 2008迎接真正的全流通時代 投資者要改變單邊牛市思維-華生　|　2008-05-26
• 成熟老基民：選對大基金長期投資　|　2008-05-26