海王星辰擴張插曲:購武林藥店生變

經濟觀察報 記者 吳麗娟 中國海王星辰連鎖藥店有限公司（NYSE：NPD，簡稱“海王星辰”）有意放棄其籌備多月的并購杭州老店事宜。

海王星辰2007年底登陸納斯達克后，以每年1000家店的速度全面擴張，收購是其實現快速擴張的重要途徑。

9月25日，杭州武林藥店有限公司（簡稱武林藥店）總經理梅水英對本報表示，對于收購一事，海王星辰最近一直未有回應，未來合作可能性不大。

并購生變

武林藥店前身為培元堂，建于1923年，擁有36家門店，是杭州本土的連鎖藥店品牌。

今年4月起，海王星辰和武林藥店就合作事宜接觸，8月，雙方初步達成意向，由海王星辰全資收購武林藥店，后者成為海王星辰下屬公司，海王星辰杭州區老總同時兼任武林藥店總裁。雙方在在杭州市食品藥品監督管理局登記的名稱為 “杭州海王星辰武林藥店有限公司”。武林藥店原有商品結構、人員予以保留，海王星辰原則上同意將武林藥店品牌做大，并有意借用該品牌進入中藥領域。

梅水英透露，公司希望采用新模式，即B2C方式經營連鎖藥店，這在浙江藥店業還沒有人涉足；另外，老牌的武林藥店希望效仿北京同仁堂經營國藥館，這些都為公司拉開資金缺口。

最初武林藥店希望和海王星辰合作，是因為目前醫藥零售行業利潤非常薄，海王星辰有自己的品牌、規模大，和商家談判時，掌握了終端話語權。

坊間傳言此次收購價格為3000萬元，但梅表示，由于沒有再談合作，雙方約定不向外界公布數字。

8月15日，雙方就合作簽署協議商量至凌晨兩點。但翌日，海王星辰方面發生變化，表示總部不愿簽。一直到9月3日，海王星辰方面稱，由于整個醫藥連鎖市場下滑，合作條件也要變動；另外，武林藥店8月銷售環比下降，成為收購的障礙。

對此，梅表示，連鎖藥店有淡、旺季之分，武林藥店8月銷售同比上升了6.5%，很可能是對方不愿合作的借口。

梅水英透露，海王星辰還要求武林藥店將最好的房產，即位于杭州武林路300多平方米的藥店抵押給海王星辰，“這種條件我們能答應嗎？”梅說。

本報致電海王星辰，其董事會秘書錢然婷表示，對于收購一事，海王星辰不予置評。

海王星辰收購是否受資金壓力影響，尚未有判斷，但可以肯定的是，海外資本市場對海王星辰并不看好。作為第一支海外上市醫藥股，海王星辰IPO時最高股價達到17.2美元，但其后股價一直跌落，近期則在4美元上徘徊。

8月27日，海王星辰董事會宣布一項4000萬美元股份回購計劃，擬在未來16個月推行，回購將根據市場狀況不斷進行調整，由公司不時作出決策。

全速擴張

2007年底上市后，海王星辰以每年約1000家店全速擴張，但自建店較慢，海王星辰更希望在資本市場尋找機會。

今年2月起，海王星辰接連收購寧波新世紀68間藥店及東莞匯仁堂18間藥店，拉開了其收購大幕。在醫藥連鎖業利潤薄弱的當下，其高速擴張引起行業關注。

“收購對采購渠道控制要求高，但是較快的擴張手段，這是市場份額的要求，作為連鎖企業，當然希望規模不斷擴大，可以在資本市場融資?！遍_心人大藥房副總鄭英華表示。

“2009年底海王星辰計劃達到4000家店，如果收購順利的話，看2009年底，是不是能沖到5000家。4000家店是有保障的，我們每年不會少于1000家店?！卞X然婷表示，這是海王星辰上市融資的規模要求，只有在規模做大后，成本才會降低。

錢然婷表示，海王星辰的快速擴張是基于一種類似于沃爾瑪的經營思路，即通過做大規模，減少中間經銷商，達到控制成本的目的。

海王星辰內部人士說，公司大約15、16小時開一家店?！叭绻诙愂辗矫娼o予一些優惠，我們不會懼怕多開一些店，只要有這樣的人群?！?

在從沈陽到深圳的沿海城市，幾乎隨處可見海王星辰藥店，但對內陸地區，海王星辰開店極為謹慎，一些省會城市都未有涉及。

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