50年超長期國債首發 機構認購熱情較高

經濟觀察網 記者 韋承武 實習記者 張鶴 11月27日，中國的50年期固定利率附息國債由財政部招標發行。本期債券計劃發行總額為200億元。同時這也是中國首次發行超長期50年國債。之前中國財政部所發國債的最長期限為30年，存量為3120億元。

發行結果公告顯示，機構對本期國債的認購熱情比較高。本期國債計劃招標總量為200億元，投標量為397.9億元，認購倍數達到1.99倍；最終票面利率為4.3%。

此前一些市場人士估計，50年期的本期國債中標票面利率應在4.2%-4.6%區間。而另一種觀點則認為，如果票面利率在4.7%-4.8%之間，會更有吸引力。

“中標利率處于市場預期下限，顯示市場認購熱情較高?！卑残抛C券固定收益研究員郝松偉說，50年期國債首次發行，市場關注度較高，以及保險公司等機構確實存在需求，是本期國債認購倍數相對較高的主要原因。

值得一提的是，本期50年期國債發行利率僅高出當前二級市場30年期國債利率10個基點，遠遠低于30年期、10年期國債間約55個基點的利差。

對于財政部推行50年國債的做法，機構們反應不一。

本期50年期國債配置主體為保險機構和大型商業銀行。據此間市場人士透露，中國人壽以及幾個大型商業銀行為當天最主要的配置機構。

“保險公司為最主要的投資者并不意外?！敝薪鸸竟潭ㄊ找嫜芯繂T陳健恒分析說，今年以來，保險公司對債券投資有明顯的“欠配”特征，當前保險公司資金的配置壓力不小，只要債券期限、收益率水平符合其要求，保險公司參與積極性較高。

基金和券商是最不愿投資長期國債的機構。某債券型基金經理說，“我想不通為什么要推出50年的國債，50年能發生多少事情，50年期國債流動性很差，買了以后就只有拿在手里了，基金是不想去投資這一品種的?！?/FONT>