銀監會示警商業銀行防范企業債擔保風險

經濟觀察網訊 記者杜艷 企業債規模的不斷龐大，使銀行大量擔保的風險隱患逐步暴露。11月2日，銀監會發布了有效防范企業債擔保風險的意見，要求商業銀行充分認識個中風險，加強管理。

近年來，在多部委的推動下，企業債獲得了迅速發展。2007年，僅第一批核準發債的總規模就達到了992億元。這其中，絕大部分都引入了銀行擔保。銀監會認為，不少銀行盲目為企業擔保，一旦企業無法還債，銀行將代為承擔償付責任，這實際上以銀行信用替代了企業信用，掩蓋了債券真實的風險。

以項目債為例，這種債券一般期限較長，短則5年，長到20年。發債募集的資金多投放于較大的固定資產投資項目、技術改造項目等，還款來源通常為項目租金收入、經營收入，受國家宏觀調控政策、地區經濟發展等因素影響較大，項目能否如期建成和按期償還債券本息均存在較大風險，銀行償付風險倍增。 

在這種情況下，10月份，銀監會已經緊急叫停了以項目債為主的企業債擔保，并要求逐步退出對其它用途的企業債擔保。 

專家認為，銀行大量介入企業債的擔保，一方面可能引發發債企業和債券投資者的道德風險，難以建立市場化的定價機制，另一方面，由于銀行擔保非率遠遠低于貸款利率，而承擔的風險卻相對較高，使債券市場的風險無形中轉移到了銀行，可能損害銀行股東的利益和存款人的資金安全。

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