AH價差峰值達1200％

瑞信證券的一份最新研究報告分析了AH股價價差問題。報告顯示，自1995年到2001年，A股相對于H股的溢價持續拉大，在2000年－2001年時達到歷史最高位的1200％。之后，隨著A股市場步入熊市，A股對H股溢價程度持續下降，2005年中達到歷史最低位。
如今，恒指AH股溢價指數走勢表明，從2006年5月10日開始，AH股溢價再度持續拉大， 至今年6月13日，達到157.95點的高峰（即A股較H股溢價幅度達57.95％）。此后，一直呈下降趨勢，至7月17日這一指數降為134.56點。在A股股價持續攀高的背景下，AH股溢價指數的下降，顯示出H股股價上揚的持續動力。
瑞信中國研究部主管陳昌華認為，AH股溢價指數的推出，可以為兩地的投資者提供一個參考指標，基于這種指數的衍生工具將會出現，這或許有助于縮小價差。但在兩地市場的投資者組成迥然不同，內地資本項未開放的前提下，相關衍生工具縮小價差的作用將非常有限。
摩根士丹利中國策略師婁剛也提及，離岸市場上即將推出基于AH溢價指數的衍生產品，離岸投資者可以利用價差，進行一定程度的套利。
但他同樣表示，這些新的衍生產品規模有限，和龐大的A股和H股市值相比微不足道?！拔也黄诖捎谘苌a品的推出，AH的價差將會消失?！保▉碓矗骸敦斀洝冯s志）

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