經濟觀察網 嚴凱/文 中石油4月份煉油板塊的虧損進一步加大，預計虧損額超過50億元?？梢灶A見，另一石油巨頭中石化的煉油板塊也不樂觀。

看上去，兩大石油公司很不容易，為了保供國內成品油市場一直在做虧損的買賣。中石化一位高層人士曾抱怨，作為上市公司，煉油巨虧很難向股東交代；而作為央企，保供成品油市場又是央企義不容辭的社會責任。

但這位高層人士顯然是把煉油板塊虧損單獨拉出來說事。事實上，單純的討論兩大石油巨頭煉油板塊的虧損是沒有實質意義的。

作為一家上下游一體化的石油公司，我們更應該從整體上看待其經營狀況。今年一季度，盡管中石油和中石化煉油板塊分別虧損了61.42億元和5.76億元，但它們的凈利潤依舊分別達到了370億元和205億元。

兩大石油公司煉油板塊虧損的直接原因是國際油價持續高位運行，而國內成品油價格調價不到位所致。4月底，中石化董事長傅成玉就曾表示，按照現在的國際油價（110美元/桶），每煉一桶油將虧損近20美元。

但國際油價高企，帶來的不僅是煉油虧損，同時還有上游板塊的巨額利潤。以中石油為例，1-3月，中石油勘探與生產板塊實現經營利潤458.65億元，同比增長了38.8%。相比而言，煉油板塊上的虧損只是上游板塊的一個零頭。

熟悉石油行業的人都知道，上游勘探與生產板塊盡管投錢很多，但“來錢”更快。從某種程度上來說，作為一家上下游一體化的石油公司而言，國際油價適當高企反而是它們愿意看到的。

此外，除了上游勘探與生產板塊能夠在高油價下實現巨額利潤，下游成品油及化工銷售板塊同樣能夠實現更大的盈利。

由于國際油價持續上漲，按照國內成品油定價機制，國內成品油價格也會隨著上調；而化工品價格因國際油價高企也會隨之上漲。一季度，中石油的銷售板塊就實現了經營利潤76.84億元，同比增長了155.3%。

由此可見，單獨的去討論兩大石油公司的煉油板塊虧損，其實際意義并不是很大。

那么，為什么兩大石油公司對向外界“透露”煉油虧損樂此不疲呢？原因在于，兩大石油巨頭一直被壟斷所詬病，它們希望透過這種“傳播”讓外界看到其“不易”。更為重要的是，煉油虧損也成為了它們“向上”要政策或補貼的理由。

一季度煉油齊虧后，兩大石油公司就已向監管部門建議，要求減免成品油消費稅。根據測算，2011年一季度中石化汽柴油消費稅約303億元；中石油約為229億元。

之所以說單純討論煉油虧損沒有意義的另外一個理由在于，目前我們看到的虧損，其可信度也值得懷疑。

中石油一季度的虧損額達到中石化的10倍多，這是有史以來頭一回。中石油的這次虧損，也被外界認為“轉嫁”虧損之嫌。

具體的做法是，中石油旗下煉廠的原油，有一半左右來自中石油自采原油。煉廠從上游板塊購買的原油是按照國際原油現貨價格計算。

但了解石化行業的人都知道，無論是紐約的原油價格，還是北海布倫特的油價，指的都是輕質優質原油價格，而兩大石油公司煉廠所用原油，無論是自采還是進口，其品質和價格都較輕質原油差距很大。事實上，兩大石油公司煉廠所用的原油，大多都是世界上最差的原油，即高硫高酸的重油。

由于不同板塊之間是單獨核算，若兩大石油公司所采購的原油是按照輕質原油現貨價格計算，那就會造成它們的上游板塊營收“虛胖”；煉油板塊則出現巨額虧損。但兩大石油公司都不會對外公布其煉廠的內部原油采購價格。