經濟觀察網 記者 高歌 組件原輔料價格上漲疊加組件銷售價格下降，東方日升新能源股份有限公司（300118.SZ，下稱，“東方日升”）2020年業績大幅下滑。

東方日升在1月31日發布的業績預告補充報告顯示，截至2020年12月31日，公司歸母凈利為1.6億元至2.4億元，比上年同期下降 75.35% 至 83.57%，2019年凈利潤為9.7億元。

針對業績變化的原因，東方日升在補充報告中解釋稱，與上年同期相比，2020年光伏電池片及組件產量增加、相關光伏產品實現的銷售收入增加，但由于受組件上游主要原輔材料價格上漲及組件銷售價格下降的雙重影響，報告期內光伏產品的銷售毛利率較上年同期有所下降。

這一情形在去年四季度尤為明顯，東方日升稱，進入第四季度，組件銷售平均毛利率較前三季度下降約13-15個百分點，對營業利潤的影響金額約為4.5億元至5.4億元。而根據東方日升的三季報，2020年前三季度其凈利潤為6.5億元。

除卻前述影響，受人民幣對美元升值影響，東方日升外幣貨幣性項目折算產生匯兌損失，計入財務費用的匯兌損失金額約為0.9億元至1.2億元，2019年同期匯兌收益為1.19億元。此外，非經常性損益對其凈利潤的影響金額增加，期內非經常性損益對其凈利潤的影響金額約為3億元。

2020年全國光伏新增裝機量超預期，即便在四季度傳統旺季時，光伏玻璃和硅料價格猛增掣肘增量的情形下，全年光伏新增裝機量仍然超過此前業內40GW的預估，相較2019年全國新增光伏發電裝機30GW的情況實現了恢復性增長。

根據國家能源局1月20日發布的2020年全社會用電量等數據，去年新增太陽能發電裝機48GW，其中光伏戶用裝機10.1GW，地面電站和工商業分布式的裝機規模達38.1GW。

在行業景氣度整體較好的情形下，光伏上市公司的業績普遍上浮。隆基綠能科技股份有限公司（601012.SH，下稱“隆基股份”）即預計2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤為82億元到86億元，與上年同期相比，同比增加 55.30%到 62.88%。天合光能股份有限公司（688599.SH，下稱“天合光能”）預計2020年的歸母凈利為12億元至13億元，同比增加87.55%至107.29%左右。

在同一時間段內，同行業中的企業業績何以出現明顯分化？2月1日，東方日升相關人士對經濟觀察網表示：“由于公司電池片產能遠低于組件產能，為保組件出貨，犧牲了利潤。而且相比較于利潤犧牲，大客戶的流失對企業未來的可持續發展影響更大。針對公司的短板，東方日升已經在有意識的加強，比如我們去年收購的硅料廠已經開始運轉了，對2021年的發展還是有信心的。”

而分類來看，越處于產業鏈下游的環節則越“受制于人”，因而加強垂直一體化布局是光伏行業近年來的趨勢之一。

一位行業人士分析，在光伏上市公司中可以看到，虧本的企業基本上都是純組件企業，單純組件基本上“必虧本”，電池加組件，則有盈利，東方日升2020年的產能是13GW組件以及7GW電池片，但這樣的配套仍然不夠完善。1:1或接近這一比例的組件加電池產業的企業盈利能力較好，比如天合光能；再看硅片環結，硅片加電池加組件的配套下，可盈利的部份就更高，因而隆基股份的盈利情況是可預期的。

據悉，東方日升也正在“補短版” 。比如在多晶硅領域，去年10月，東方日升通過下屬全資子公司向內蒙古盾安光伏科技有限公司收購巴彥淖爾聚光硅業有限公司100%股權。

上述布局效果顯現尚需時間。2月1日，東方日升下跌19.99%，報收19.29元。