經濟觀察網 實習記者 蔡瑞 據上次發行美元債不到兩周時間，1月25日，當代置業（01107.HK）發布公告稱，將再發行兩筆額外綠色優先票據，用于現有債務再融資。

其中一筆2023年到期的額外9.8%年息的綠色優先票據，將于1月11日發行的2.5億美元綠色優先票據進行合并；另一筆2024年到期的額外11.95%年息綠色優先票據，將與2020年發行的兩筆共計2億美元綠色優先票據合并。

當代置業執行董事兼總裁張鵬表示，前一筆2.5億美元綠色債券共收到超額17倍認購，總訂單量超過35億美元，超過200家投資機構參與，較初始價格指引大幅收窄60個基點，創下2021年中資地產債券發行最大定價收窄記錄。

截至2021年1月25日，當代置業存量美元債余額為13.74億美元。在綠色債券募集資金的使用管理方面，非金融企業必須用資金建設和運營符合規定條件的綠色項目，或償還用于綠色項目的借款或債務。

張鵬認為，綠色票據之所以成功發行，與當代置業綠色科技受到市場資本認可有關。當代置業是一家專注開發綠色節能及環保住宅物業的房地產開發企業，業務遍及全國40多個城市。

發行綠色債券需要相關評估認證機構對已完成和在建項目進行綠色建筑認證，綠色項目超過一定比例才能發行綠色債券。

張鵬指出，當代置業獲得了200多項綠色建筑獎項、28個綠色住區、美國LEED-ND認證、WELLBUILDING認證在內的諸多榮譽，這些是當代置業發行綠債的最大底氣。

2016年10月，當代置業成為港交所首家發行綠色債券的內地房企， 2019年起，當代置業幾乎暫停了普通美元票據的發行，綠色票據成為主要海外融資主要工具。

張鵬認為，長期來看，綠色票據的成本一定會降低。其主要原因在于投資人結構的優化。隨著綠債在香港市場的普及，投資人渠道向歐美等低利率市場投資人的拓寬，會逐步在資金成本降低方面有所體現。

一般商業債券要求發行主體最近3年連續盈利，而綠色債券只要求滿足1年盈利即可；同時，綠色項目審批時間相對較短，能夠為企業節約時間成本。

2020年四季度，央行先后出臺“三道紅線”和“兩個上限”監管政策。“三道紅線”約束了房企杠桿水平，影響融資規模，進而影響規模擴張，“兩個上限”規范了銀行提供開發貸和按揭貸的比例限制。

在整體金融政策收緊的背景下，綠色票據受到一些房企青睞。2021年以來，當代置業、建業地產、當代置業、禹洲集團、正榮地產等房企累計發行14.75億美元的綠色票據。

張鵬認為，由于當代置業是內房企業中首個在香港發行綠債的企業，發行綠色債券有助于公司持續穩固在資本市場中綠色科技地產的差異化標簽，順應全球和中國綠色經濟趨勢，并且能夠逐步拓展海外投資綠色債券投資人范圍，優化投資人結構。

“房地產金融政策的風向已經表明，房地產的金融紅利時代已經結束，將對房企的融資和房地產發展帶來深遠的影響。”在張鵬看來，由城鎮化背景下人口增量和新增住房需求所決定，2021年的房地產市場將保持穩健發展的態勢，市場規模將會保持在16-17萬億的天花板水平。

在此判斷下，當代置業將采取投資協同前介、深挖融資渠道、加速銷售回款、加大股權合作的投融資策略，在鍛造自我造血能力、打造非房主體融資、持續優化融資結構三個方面提升內功，外鏈資源，化解不斷收緊的金融政策帶來的影響。