經濟觀察報 記者 胡群 姜鑫 國務院再次將目光聚焦在小微企業融資及民間投資領域。

歷經多次央行降準降息以及國務院連續出臺一系列措施，緩解中小、小微企業融資難融資貴問題，雖取得一定積極成效，但融資難融資貴依然是民營企業反映強烈的突出問題之一，民營企業申請貸款中間環節多、收費高、難度大，一些銀行惜貸、壓貸、抽貸、斷貸行為時有發生。

7月1日，國務院辦公廳下發《關于進一步做好民間投資有關工作的通知》，要求銀監會抓緊會同有關部門開展專項檢查，督促銀行業金融機構嚴格落實支持實體經濟發展的各項政策措施。

小微融資怪象

多重政策引導之下，小微企業融資發展仍舉步維艱。尤其是2011年以來，受人民幣連續加息、用工成本不斷上升、原材料價格持續攀升，以及融資困難等因素影響，各類小微企業面臨嚴峻的生存與發展考驗。“十三五年規劃建議”提出發展普惠金融，著力加強對中小微企業、農村特別是貧困地區金融服務。去年年底，國務院 印發《推進普惠金融發展規劃(2016-2020年)》，勾勒出未來五年中國普惠金融發展藍圖。

但是，中國宏觀經濟正在“三期疊加”的低谷中徘徊，需要依靠不斷釋放的改革紅利來激活，而改革紅利并不會自動到來。2014年末以來，央行已通過6次降準、6次降息刺激經濟增長，尤其多次對小微、三農領域進行定向降準，然而，貨幣政策的效果正在將弱。

浦發銀行聯合新華社共同發布了2016年一季度長三角小微企業景氣指數，該期指數為96.95，低于景氣臨界值3.05，處于“微弱不景氣”區間。作為全國經濟最為活躍的長三角尚且如此，全國其它區域的情況亦不樂觀。

央行金融穩定報告顯示，銀行業資產負債規模保持增長，服務“三農”和小微企 業的水平繼續提升,配置到經濟社會重點領域和薄弱環節的信貸資源不斷增加。2015年，新增小微企業貸款 2.76萬億元，占企業新增貸款的41.2%。

銀監會年報顯示，截至2015年底，全國小微企業貸款余額23.5萬億元，占各項貸款余額的23.9%，同比增長13.3%，較2015年末各項貸款平均增速高0.4個百分點，實現了“三個不低于”目標。

理論與現實已出現難以逾越的鴻溝，一方面是央行釋放巨量資金，并未如政策制定者預料，流向小微企業、三農領域。據多位銀行業人士表示，資金實際上從銀行流出，大部分在空轉，以及流向房地產領域，故而推高了全國一線城市的地價、房價飛漲。

另外一方面是，小微企業融資意愿正呈下降趨勢。中國人民銀行調查統計司司長盛松成表示，降準實際是使得銀行的資金供應多，但供應多并不代表需求多，現在不僅是銀行愿不愿意貸款的問題，還有實體經濟是不是具有有效的資金需求的問題，而這是最根本的問題。

央行公布今年一季度金融數據時，盛松成介紹，最近一兩年來，融資成本下降比較厲害，但現在下降的比較少，下降到一定程度以后，就會比較穩定。截至2016年3月份，企業融資成本為4.55%，比2015年末下降76個基點，比去年一季度下降228個基點。分企業類型看，大型、中型企業融資成本分別為3.89%和4.46%，分別比2015年末下降24和6個基點，分別比2015年同期下降162和147個基點;小型、微型企業融資成本相對高些，分別為6.69%和7.08%，說明企業規模越小，融資成本相對較高，國際上也都是這樣，小型、微型企業最近沒有大的變化，但是比2015年還是有大幅度下降的，分別比2015年同期下降209和232個基點。

“金融資源配置向政府的超配、向大企業的標配、向小微經濟的低配或不配是必然邏輯。”央行研究局局長陸磊認為。

在陸磊看來，“實體經濟部門－中央銀行－金融市場－金融機構－實體經濟部門”實際上構成了一個極其復雜的經濟系統，各個環節及機構又在參與不完全信息動態博弈過程，對政策響應的再響應效應不盡相同，最為關鍵是的，很難精準區分金融資源是在第二環節自娛自樂，還是在第三環節冒險。

有銀行人士預計，由于新的經濟增長點尚未形成和強化，短期內經濟增長仍面臨國內外各種因素的挑戰，企業盈利和財務狀況難以快速改善，中小微企業獲得銀行信貸仍然相對困難。

融資專項檢查來臨

6月29日，國家審計署發布的5家金融公機構的審計報告，也揭露了在小微融資方面存在的問題。

審計報告指出，2012年至2014年，農業銀行單戶授信500萬元以下企業貸款分別下降2.76%、10.27%和3.20%；浙江等6家分行未嚴格執行國家對小微企業的劃分標準，將非小微企業的貸款計入小微企業貸款中，涉及金額55.2億元。

2012年至2014年，光大銀行上海、杭州、廣州3家分行未嚴格執行國家對小微企業的劃分標準，將非小微企業的貸款計入小微企業貸款中，涉及金額13.81億元，其中2014年4.4億元；杭州分行發放的1.4億元小微企業貸款資金，實際被為小微企業提供擔保的大型企業套取，其中2014年3608萬元。

當日，農行發布公告稱，審計指出問題的整改率達到 99.53%。財務收支行為得到進一步規范,有關會計賬務進行了相應調整；涉及的貸款已采取了相應的風險防范和化解措施；貸款風險基本可控;對相關責任人進行了相應的責任追究。對于未完成整改的問題農行將持續跟蹤，加大整改力度,直至問題全部整改。

光大銀行則發表公告稱，對此次審計指出的具體問題已經進行了整改。涉及的相關財務收支問題已進行了相應賬務調整；涉及的貸款和票據業務已采取了相應的風險防范和化解措施，風險總體可控；對于業務操作過程中的問題已經進行糾正和完善。

審計署同時指出，中國人壽保險集團未嚴格按照有關政策要求積極發展小微企業貸款保證保險，其中33家財險分支機構中只有7家開展了小微企業貸款保證保險業務，2014年保費收入僅484.84萬元；太平保險集團未嚴格按照有關政策要求積極發展小微企業貸款保證保險，30家財險分支機構中僅有3家獨立開展了小微企業貸款保證保險業務，2014年保費收入76.76萬元。

而在審計署審計報告公布一天后，國務院辦公廳下發《關于進一步做好民間投資有關工作的通知》要求，銀監會抓緊會同有關部門開展專項檢查，督促銀行業金融機構嚴格落實支持實體經濟發展的各項政策措施，并于8月15日前將階段性整改結果和下一步整改工作重點報送國務院辦公廳。

對于專項檢查內容，國務院辦公廳也給出了答案：對小微企業貸款增速不低于各項貸款平均增速、小微企業貸款戶數不低于上年同期戶數、小微企業申貸獲得率不低于上年同期水平；要堅決查處銀行涉企亂收費；要引導金融機構運用大數據等新技術，創新適合中小微企業的融資模式，推動大型商業銀行擴大服務中小微企業業務。