經濟觀察報 記者 歐陽曉紅 作為首家總部位于地級市的全國性壽險公司，其管理者——東吳人壽總裁徐建平，儼然像一位創新“潮”人。

這位擁有30年多年財政金融從業經歷的地道蘇州人，甫一見面，就向記者聊起了薩利姆·伊斯梅爾的《指數型組織：打造獨角獸公司的11個最強屬性》，透露其崇尚指數性思維，關注“三生”領域（生產、生活、生態），投資策略青睞價值與創新思維兼具的標的。

就在2015年，成立三年的東吳人壽首次實現當年盈利，其走有別于傳統險企的差異化之路，致力做“社會保障服務商和財富管理供應商”。在社會保障服務領域已經覆蓋近700萬人，且交出綜合投資收益率達12.55%的年度成績單，連續兩年高于行業平均水平。

這或許緣于其過往的投資經歷，以及創新、突圍特質。對2016年的投資趨勢，徐建平并不悲觀。公司投資團隊自年初避開熔斷，加倉至今，尚有浮盈。這是為什么？

經濟觀察報險資領軍人物系列報道之五，聚焦東吳人壽總裁徐建平，聽其詮釋不一樣的保險資產配置戰略與戰術。

資產與負債“雙輪”驅動

經濟觀察報：成立不過三年多，無論是投資業務還是承保業務都形成了自身特色，東吳人壽的核心競爭力是什么？

徐建平：公司定位于“社會保障服務商和財富管理供應商”。首先是回歸保障——聚焦于社會保障服務，我們認為，這是保險行業的自留地，必須要做深做透，這在新公司中比較獨樹一幟。如，我們與蘇州社保中心合作的補充醫療保險項目——醫?？?，已覆蓋近700萬市民，首創的“四位一體”蘇州救助模式（保費補助、實時救助、年度救助、自費救助）也得到了國務院督查室和保監會的肯定；創新實施的企業團體年金項目全面推開；另外，蘇州作為稅優健康險試點城市，東吳人壽是前兩批12家獲得經營該險種資質中唯一一家成立十年內的新公司，四月中旬，我們稅優健康險的首款產品也正式獲批，目前正在緊鑼密鼓推進相關工作。

相信一旦試點推開以后，在稅優健康險試點方面，我們會走在行業的前列。地方政府對此也比較重視支持。在蘇州試點，我們會從國企開始，逐步拓展到機關事業單位，然后考慮大范圍推廣。

經濟觀察報：那財富管理供應商呢？

徐建平：其實，“社會保障服務商和財富管理供應商”既是保險的本質要求，也符合大金融的發展趨勢。我們看準了金融業發展的這一主流趨勢，致力于種好財富管理這塊“責任田”。

我們希望抓住大資管領域，做強投資，這一戰略非常明確。因此，我們將資產管理業務移師上海，希望更好地借助金融中心信息、人才、渠道等方面的優勢。資管提升的效果正在顯現，連續兩年投資收益高于行業平均水平。這也為支撐負債業務發展和轉型奠定了基礎。

經濟觀察報：公司推崇資產型趨動還是負債型趨動？有何戰略規劃？

徐建平：傳統意義上，保險是負債驅動型，現在行業中既有資產驅動型公司，也有精于負債端經營的險企。我們希望是雙輪驅動的模式，不出現偏頗。所以我們提出“雙輪驅動”，負債和資產要相互驅動。事實上，雙輪模式效果不錯。

目前公司內勤員工1100多人，全系統包括個險代理人隊伍有一萬多人?，F在已開始全國化布局，在機構覆蓋江蘇、河南、四川、安徽、上海等地的基礎上，山東、北京分公司今年準備籌建開業。公司戰略分三步走，第一步是全國化：即實現從區域化經營到全國經營的跨越。目前已經基本實現。

第二步是集團化，我們希望從一個專業的壽險公司，到保險金融集團的跨越，接下來，我們會啟動一些與公司戰略契合的投資，包括今后會考慮設立保險資管公司。

第三步是平臺化，即整合資源，打造成保險金融解決方案提供商。

“三個平臺”背后

經濟觀察報：具體而言，公司準備怎么做？有何創新之舉？

徐建平：公司未來將打造三個平臺。一個是以賬戶化改造為基礎的客戶經營平臺。前年以來，我們實行了以移動化、數據化、體驗化為主題的創新1.0版。重點是移動化，我們目前基本實現了移動辦公、移動展業和移動服務。

今年，我們將開啟“帳戶化、生態化、智能化”的創新2.0，重點是帳戶化改造。通過加載支付聯通功能，改善客戶體驗，增加互動頻率，推動公司從保單中心向帳戶中心和客戶中心轉型。我們去年曾向監管部門提交了有關設立保單登記結算中心和賬戶化改造的項目建議書，得到了監管層的肯定。

這樣的想法可能與我的證券基金從業經歷有關。從金融行業來看，保險跟客戶之間關系，靠的是一張張保單而非賬戶。但銀行也好，證券也罷，都已經實現了帳戶化管理。通過保單與客戶聯系畢竟不多，如果帳戶化以后，保險要素得到激活，互動頻率就會提高。在此過程中，還有一些可供挖掘的數據產生，這是賬戶化的關鍵價值。所以我們希望從基礎層面入手，通過賬戶化改造，打造客戶經營平臺。

其次，打造社會保障服務綜合平臺。這與我們的定位有關，從大病保險、基本醫保經辦到稅優健康、稅延養老、長期護理試點，力爭四支柱全通關，整合內外部資源，構建健康管理體系，如在轉院治療等方面提供便利，形成綜合服務平臺。

再者，搭建一個專業化、市場化的投融資平臺。即抓住大資管的趨勢，把握當前投融資改革的機遇，發揮保險資金運用的優勢，讓居民的財富，包括保險資金，能夠更好的保值、增值。由于保險與健康養老產業具有天然的融合偏好，我們也考慮，在養老健康產業方面進行戰略布局，從保險到服務到投資到產業，延伸價值鏈，發揮協同效應，構建生態、閉環和平臺。

“三生”投資策

經濟觀察報：一、二級市場的投資策略方面，有何考慮？

徐建平：今年市場上更多的是結構性和階段性的機會，我們在倉位布局上一定要適度，機動靈活，留有余地。通過對倉位的整體控制，自下而上地精選投資品種，來獲取絕對收益。

為優化風險收益匹配，我們去年加大了另類投資，包括不動產，基礎設施，以及股權的投資力度，特別是較早進行了夾層基金方面的嘗試。參與發起了首家險資私募股權投資基金管理公司——合源資本。在投資中，更多借助間接方式，如不動產投資全部通過債權投資計劃進行。

經濟觀察報：去年公司整體綜合投資收益率為12.55%，除得益于占比愈七成的固定收益貢獻外，戰術上有哪些權衡？

徐建平：超額收益主要來自于權益類投資，去年我們在五千點左右的時候，除了必要的底倉之外，大幅減倉。當時想法很簡單，指數經過一長段時間上漲后，到5000點時大概率會深幅調整，但是沒有想到會有如此大幅度跌幅。不過在這之后，我們也積極參與救市。

由于考慮到尚存在不確定因素，我們在去年年底進行了減倉，今年1月的大跌，我們也有幸在一定程度上得以規避。在年初股指大幅下行之后，我們又開始加倉?？傮w上，我們在擇時方面做的不錯，保住了投資成果。

經濟觀察報：什么時候可能調整策略？

徐建平：目前還要再觀察。經濟增長積極的因素仍在，中長期看，我相對樂觀。今年會關注三項大方面的走勢——經濟增長、通脹、改革進程。短期內經濟向好趨勢仍在，但期間會有一些不確定性的考驗。

經濟觀察報：目前市場與政策環境下，你看好哪些行業？

徐建平：我們的投資理念一直是價值加成長，但中國經濟而言，成長性更為重要，這與中國經濟轉型的背景有關，所以會瞄準符合經濟轉型方向的產業。

我個人總結為“三生”，即生產、生活、生態。生產，包括工業4.0，制造業2025等；生活，即消費升級，包括養老健康服務業等，相信養老健康未來會成為最大產業之一；生態，側重美麗中國、環保等領域。在“三生”領域，篩選并投資成長型的新興創新產業。

經濟觀察報：你提及《指數型組織》。有人說，為什么只創業 18個月的YouTube，就被谷歌以14億美元收購？為什么共享經濟的先行者Uber，估值高達650億美元？因為“指數時代”來了。你怎么看？

徐建平：在投資方面，我們希望在“三生”領域尋覓“獨角獸”。借助指數性思維，發現那些技術和創新呈指數增長，發展速度、價值點以10倍到100倍擴張的“獨角獸”公司，即青睞價值與創新思維兼具的標的。相信中國“獨角獸”公司會越來越多，當然也需要我們用一雙慧眼去甄別。