經濟觀察報 記者 張曉暉 “你是來看土地的嗎？工人都已經散了。”

2016年5月10日，重慶啤酒股份有限公司（600132.SH，下稱“重慶啤酒”）永川分公司看守廠房的保安向經濟觀察報記者詢問。這家工廠已經關閉了六個月，距離工廠不到一公里的地方，是這座城市新建的萬達廣場。

重慶啤酒，這家擁有58年歷史的啤酒公司，它的實際控制人早在數年前已經由重慶輕紡集團變成了全球啤酒巨頭——嘉士伯啤酒有限公司（下稱“嘉士伯”）。嘉士伯通過嘉士伯啤酒廠香港有限公司和嘉士伯重慶有限公司，對重慶啤酒擁有42.54%的持股權。

這也是中國啤酒行業唯一一家外資控股的上市公司。2015年度報告顯示，重慶啤酒虧損了大約6500萬元，這也是重慶啤酒第一次報虧。

陸續的關閉與關停

從2015年4月份開始，作為重慶啤酒的實際控制人嘉士伯，開始清理因為乙肝疫苗敗局而陷入困境的子公司重慶佳辰生物工程有限公司（下稱“佳辰生物”）。嘉士伯于2015年的4月18日做出董事會決策，決定停止佳辰生物的生產性業務。

與此同時，重慶啤酒的時任總經理Kaare　Zoffmann　Jessen（中文名：楊國睿）也于2015年4月23日宣布辭職。

一個月之后，作為重慶啤酒曾經的實際控制人——重慶啤酒（集團）有限責任公司（下稱“重啤集團”），在2015年6月份的中國股市大跌之前，迅速出清了所有重慶啤酒的股份。2015年5月13日，重慶啤酒發布公告稱，重啤集團已經已全部減持所持有的本公司4.95%股份，至此，重啤集團與重慶啤酒再無瓜葛，嘉士伯在對重慶啤酒的所有決策上，也不會受到來自于重啤集團的任何干擾。

真正對分公司進行生產關停，是從2015年10月份開始。重慶啤酒對安徽九華山、貴州六盤水、重慶永川、重慶黔江等四家分公司或終止生產，或直接關閉。重慶啤酒董事長黎啟基對經濟觀察報給出的回答是：這些分公司的啤酒產能過剩。

2015年10月9日，重慶啤酒董事會公告決定：鑒于重慶啤酒安徽九華山有限公司已連續多年虧損，為了改善公司經營狀況、提升市場競爭能力、優化資源配置，決定終止九華山公司的所有生產業務，并對銷售業務進行優化，九華山公司仍將繼續進行啤酒產品銷售業務。

2015年11月30日，重慶啤酒董事會做出對關閉永川分公司的決定，董事會決議認為，永川公司距離主城區僅僅80公里目前只有包裝生產線，所需酒液均需從馬王鄉、大竹林兩個工廠生產提供，再運到永川分公司灌裝，而且由于淡季的影響，每年永川分公司都會停產4　至5　個月。

經濟觀察報記者于2016年5月實地調研了永川分公司，這家公司的確已經關閉，目前僅剩保安看守工廠，在地理位置上，最具價值的是工廠關閉之后的土地——這塊土地的周圍已經樓盤林立，繁華的商業中心萬達廣場僅一個街區之遙。從這個角度出發，嘉士伯關閉永川分公司，并出售其土地的話，更有利于公司的財務。

2016年1月13日，重慶啤酒董事會第三次做出決議，關閉黔江分公司，給出的理由是：由于黔江公司所處區域的消費能力原因，啤酒銷售價格較重慶主城區域有十分明顯的降低，同時也與本公司其他啤酒廠距離較近，根據未來市場容量及公司產品的市場占有率分析，目前及未來黔江分公司的產能利用率將會非常低。黔江分公司設備老化陳舊情況日益加劇，繼續維持黔江分公司運行將導致現有及未來黔江分公司單位產品生產成本昂貴，不利于市場競爭及業務發展，也為公司財務業績帶來沉重負擔。

2016年2月27日，重慶啤酒董事會再次做出決議，關閉貴州六盤水分公司。給出的理由與關閉黔江公司一致：所處區域消費力有限，工廠設備陳舊，維護成本很高，不利于市場競爭及業務發展，也為公司財務業績帶來沉重負擔。

至此，重慶啤酒累計關閉了永川、黔江、六盤水三家分公司，關停了九華山公司的生產。

伴隨著工廠的關停，是重慶啤酒眾多高管人員的連續辭職。除了2015年4月份前述的重慶啤酒董事總經理Kaare　Zoffmann　Jessen辭職之外，在2015以來的一年半時間里，分別有總經理助理劉德華、副總經理余超、董事Stephen　Patrick　Ma-her（中文名：馬儒超）、副總經理張靜濤、副總經理陳太夫、證券事務代表楊勇、副總經理呂彥東、董事Gavin　Brockett等8名公司董事、高管辭職。

伴隨著重慶啤酒的分公司關閉、財務虧損，是重慶啤酒的高管層不斷離職，在重慶啤酒公布的2015年度報告中，這些拿著百萬元以上薪水的總經理和副總經理中，已有超過80%的人離去。

爭議中的關聯交易

重慶啤酒另外一項飽受爭議的事情，就是它與大股東嘉士伯之間不斷增長的關聯交易。數據顯示，重慶啤酒2015年的關聯交易為7.5億元，主要為大股東嘉士伯及其關聯方的委托加工和與重慶嘉威啤酒有限公司的銷售采購。

4月9日，重慶啤酒關于確認2015年度日常關聯交易的公告中顯示，其2015年采購或銷售的關聯交易金額較年初預計超出2,241萬元。

重慶啤酒董事長黎啟基對經濟觀察報表示，由于公司產能過剩，目前嘉士伯啤酒（廣東）有限公司（下稱“嘉士伯廣東”）委托重慶啤酒生產嘉士伯、Tuborg(樂堡)和Kronenbourg　1664　Blanc(凱旋1664　白)品牌啤酒。2015年，重慶啤酒實際加工啤酒2.63　萬千升，實現含稅銷售額13,140.35　萬元。

重慶啤酒還向嘉士伯廣東支付嘉士伯與樂堡的商標使用許可費約1500萬元。以及重慶啤酒提供了北部新區廠區的一個倉庫供對方使用。

在2016年5月6日召開的重慶啤酒股東大會上，有小股東提出質疑，嘉士伯控制下的重慶啤酒是否會像可口可樂公司控制天府可樂一樣，為了增強大股東自有品牌的啤酒銷售，而使得重慶啤酒本土品牌——山城牌啤酒和重慶牌啤酒，不斷陷入萎縮直至最終競爭不過嘉士伯。

董事長黎啟基表示，我們也希望看到重慶啤酒的本土品牌不斷增長，與大股東嘉士伯形成雙贏的局面。

遺憾的是，從目前不斷萎縮（關閉工廠）的重慶啤酒和不斷增長的關聯交易來看，重慶啤酒的市場份額正在受到同為大股東嘉士伯旗下產品樂堡啤酒和嘉士伯啤酒的競爭。

在問及樂堡的品牌授權使用費收取上，黎啟基回答經濟觀察報記者，只要是重慶區域內的銷售，全部收益都歸于重慶啤酒，區域以外的，則需要向嘉士伯交納費用。

2016年的關聯交易預算顯示，重慶啤酒的關聯交易不是減少而是增加，預算合計為10.66億元，比上一年實際發生的7.5億元增長了40%。

而嘉士伯在2013年完成重慶啤酒收購之時，曾做出“避免潛在同業競爭”的承諾如下：2013年10月31日，大股東嘉士伯承諾，為了避免潛在的同業競爭，將在獲得監管部門、股東的批準下，將其與重慶啤酒存在潛在競爭的國內啤酒資產和業務注入重慶啤酒。并承諾在收購要約收購完成后的4～7年內，按照前述方式徹底解決同業競爭，限制境內下屬企業不與重慶啤酒產生直接競爭關系。

但從目前看，大股東嘉士伯委托重慶啤酒生產的嘉士伯牌、樂堡牌啤酒，已經在重慶區域內和重慶區域外，與重慶啤酒產生同業競爭關系。同時嘉士伯還使用重慶啤酒的倉庫，以及向重慶啤酒收取品牌許可使用費。

在這些矛盾的局面當中，重慶啤酒首度報虧。在嘉士伯收購完成后的4～7年內，重慶啤酒將走出怎樣的路線，仍將面臨考驗。