經濟觀察網 記者 胡群 理財還是消費？這似乎并不是個問題，無論是否有錢都需要消費，但只有有錢時，才能去理財。但這個問題深入思考，可能結論就會變化，哪些人有錢？哪些人沒錢？就普通人而言，年輕人，有強烈的消費需求，但幾乎沒有多少錢去理財。因此，在理財市場中，高端理財群體年齡層次偏高，而年輕人幾乎是消費金融的主力。

“白條的主要使用者是85后。”一位京東白條人士向經濟觀察網稱，“他們喜歡購買3C產品，喜歡旅游。” 近年，政府數次強調發展消費金融業務，消費金融市場正迎來巨大發展機遇。經濟觀察網記者注意到，雖然同樣發展消費金融，銀行信用卡中心、消費金融公司，互聯網金融機構的目標群體略有不同。銀行信用卡中心、消費金融公司主要業務在線下，用戶年齡偏高，而互聯網消費金融則以線上消費為主，年輕人居多。但隨著信用卡中心業務線上化，這一現象正在打破。

百舸爭流

人民銀行、銀監會于3月底發布《關于加大對新消費領域金融支持的指導意見》，要求培育發展消費金融組織體系，加快推進消費信貸管理模式和產品創新，加大對新消費重點領域金融支持，改善優化消費金融發展環境。 2009年我國宣布啟動消費金融試點，2010年首批4家消費金融公司獲批成立，2013年消費金融公司試點城市新增10個城市。

2015年6月10日，國務院召開常務會議決定，放開市場準入，將此前在16個城市開展的消費金融公司試點擴大至全國。審批權下放到省級部門，鼓勵符合條件的民間資本、國內外銀行業機構和互聯網企業發起設立消費金融公司，成熟一家、批準一家。目前已有近20家消費金融公司獲批，但大多數消費金融公司尚未正式開展業務。 雖然國家相繼出臺相關消費金融支持政策，但我國消費金融規模有限，信用消費市場逐年高速增長，

市場潛力十分巨大，但與政府期望尚有差距。消費金融試點的不斷開放、“互聯網+”行動策略的提出，消費金融市場參與者日益增多，極大促進了消費金融市場的發展。與銀行、消費金融公司等傳統金融機構相比，互聯網公司更接近用戶，也更為簡單快捷。

自2013年始，阿里、騰訊、京東、分期樂等平臺紛紛涉足信用消費金融領域，且已表現出強勁市場競爭力。阿里“花唄”上線，圍繞電商生態，從淘寶、天貓，逐漸拓展至“去啊”等；騰訊推“微粒貸”，依托社交用戶數據優勢，切入無擔保信用貸款；京東推出“白條”，并聯合中信銀行信用卡中心及光大銀行信用卡中心推出兩款白條信用卡；分期樂聚焦大學生消費市場，業務覆蓋全國31個省市和地區、占領大學生消費信貸市場超過60%的份額、2015年100億的銷售額。

“目前銀行的微型貸款、金融產品銷售以及消費貸款業務明顯受互聯網金融沖擊，互聯網金融開展的消費金融無縫連接消費場景，提高用戶體驗性，已贏得新生代的青睞。”中歐國際工商學院金融學教授芮萌稱。

線上線下融合 “去年光大銀行信用卡的交易額是一萬億，其中線下交易占比是絕大多數，80%是線下的，但線上交易的增速很快，成長性非常大。”光大銀行信用卡中心總經理戴兵稱，發展線上業務將是信用卡中心下一步的重點。 實際上，中信銀行信用卡中心已行動。

近年，中信銀行信用卡中心已與百度、阿里、騰訊、京東、返利網等互聯網公司合作推出信用卡業務。 “我們有近一半的新增卡來自互聯網合作機構。”中信銀行信用卡中心總經理呂天貴向經濟觀察網表示，信用卡用戶正在從高端客群、女性客群、商旅客群，拓展至新興網絡人群。

新興網絡人群與年輕人群重合度極高。聯合國發布的《2015全球人口發展報告》稱，90后在2015年末占15-60歲勞動人口的比重將高達22.7%，且未來呈現上升趨勢直至30%以上。年齡越大的人消費傾向越低，而勞動人口才是消費的中堅力量。90后占中國勞動力人口比重不斷提升，意味著90后在逐步成為消費的主力軍。

中國人民銀行、銀監會聯合發布的《關于加大對新消費領域金融支持的指導意見》稱，推動消費信貸與互聯網技術相結合。

互聯網消費金融是目前互聯網金融的另一個增長熱點。然而，對于消費金融公司，如何推動消費信貸與互聯網技術相結合呢？阿里、騰訊、京東、分期樂等平臺已在互聯網消費金融領域占有一定優勢，數據、場景、流量，為其開展消費金融業務，提供了堅實的基礎。

“目前有很多中小型消費金融公司的互聯網金融基礎設施并未建好。如平臺付款通道有限、銀行代扣效率低等硬傷仍制約著行業的發展，如何加強風控效果，降低信貸成本，優化用戶體驗也成了消費金融平臺的發展瓶頸。”匯付天下副總裁、匯付數據總裁穆海潔向經濟觀察網稱，匯付天下推出的“賬管家”服務，就在訂單匹配、移動端支持、實名驗證、支持商戶發起還款和用戶發起還款的多種還款方式等服務上下工夫，有效提升平臺風控效果、優化用戶體驗，做行業的“幕后英雄”。

我國消費金融的發展尚處于起步階段。華興資本研究顯示，2014年中國消費信貸占整體信貸市場規模的比例僅為18%，與美國的48%差距較為明顯。

困局猶存

受益于政策和市場的雙重利好，互聯網金融業務發展較快，但仍存在諸多問題，如產品利率仍處于較高水平，個人征信問題仍未得到全面解決，部分市場，如校園消費金融風險頻發。

目前互聯網消費金融業務資金來源有限，或與金融機構合作，或自建理財平臺，或與p2p平臺合作，致使成本居高不下。隨著資產證券化業務的放開，螞蟻金服、京東白條及分期樂已發行標準化abs產品，極大降低了資金成本。

“青年大學生對于互聯網金融接受程度高，但甑別能力不足。消費無計劃。”5月3日，清華大學媒介調查實驗室主任趙曙光稱，《中國青年財商認知與行為調查報告》顯示，當大學生遇到心愛之物卻又無力購買時，18.6%選擇分期付款，13.0%選擇使用互聯網金融服務或產品。

分期樂方面表示，現在的問題在于，校園網貸作為新興業態，與大多數互聯網金融平臺一樣，還游離于監管之外，各類平臺野蠻生長，有平臺存在費率不透明，授信額度過高、風控松懈但催收嚴酷等不負責任的信貸行為。此外，由于這些平臺之間信息不共享，所以也給予少數不理性消費者多平臺重復借貸的機會。