經濟觀察報 記者 李滿 彭友 3月30日晚間，匹凸匹金融信息服務 (上海)股份有限公司（600696.SH，股票簡稱匹凸匹）發布公告稱，公司在建設銀行開立的賬戶被查封凍結而停牌，目前尚未知悉被查封的具體詳情。

剛剛過去的3月份，匹凸匹以近乎一天一篇的節奏，共計發布了26篇公告。其中除了披露2015年年報信息之外，還包括接到監管層行政處罰書、兩度延期答復上交所問詢函、媒體報道澄清、股東權益變動、賬戶被查封凍結……盡管雪花般的公告撒向公示網站的頁面，但是依舊難以吹散匹凸匹身上的疑云。

而主導匹凸匹更名并進軍互聯網金融行業的實際控制人鮮言，在匹凸匹被舉牌后，也逐漸淡出這家上市公司，新晉股東海銀系已然成為匹凸匹新的主人。

蹊蹺年報

3月1日，匹凸匹公布2015年年報，揭開了這家備受矚目的公司的經營與業績情況。這一年，該公司從“多倫股份”更名“匹凸匹”，因其染指互聯網金融而一度成為A股市場上接連漲停的熱門股票。

股價“翻飛”之外，該公司卻拿出一份難以樂觀的年報。其中顯示，2015年其互聯網金融服務業務因處于前期研發階段，業務尚未正式實施，并未產生實際收入。

不僅如此，報告期公司主要控股子公司荊門漢通置業有限公司（下稱“荊門漢通”）的房地產業務基本停滯，業務主要集中在處理前期售樓交房未盡事項。公司房地產業務全年虧損10242.49萬元，同比下降244.11%。

在營業收入方面，匹凸匹前三季度營收分別為-85元、-3500元和-3159元，第四季度則猛增至2100萬元。

此外，匹凸匹在預計負債事項中還公告稱，2016年2月荊門漢通將其5年前7600萬購得的“4號地”地塊，包括違規擔保抵押于工商抵押擔保的或有債務、拆遷費及其他費用一并打包按照4500萬元轉讓給荊門宏邦置業有限公司。公司對上述擔保計提預計負債7079萬元。

報告期內，匹凸匹公司也是官司不斷，公司曾在2011年至2013年向重慶坤成建材營業部共借款500萬元，由于一直未償還借款，坤成建材將其告上法庭，2015年公司為此支付共計903萬元。2015年9月，匹凸匹又牽扯到與四川新廣實業的財產損害賠償糾紛一案，至今尚無后續進展。

匹凸匹在2015年主營虧損、官司纏身之外，也引起上交所的關注。上交所向匹凸匹發送年報的事后審核問詢函，涉及“持續經營能力、房地產經營情況以及財務問題”三個大類，共計7個問題，要求公司在3月17日前就上述事項予以披露，并以書面形式回復上交所。其中包括補充披露第四季度營業收入激增的原因、可持續性及相關風險；荊門房地產項目已停工3年，披露2016年房地產發展戰略和經營計劃或分析對公司未來持續經營能力的影響；披露上述7079萬元預計負債確認條件、計量依據、測算過程是否符合相關會計準則要求等等。

面對財報的各種問題，負責審計匹凸匹的中喜會計師事務所一位人士對經濟觀察報表示，事務所對匹凸匹公司的審計是按照相關法律和會計準則實施的，至于報表所呈現的數字則基于公司的經營情況，事務所認為財報是較為公允和客觀的。“我們也很關注匹凸匹的情況，但是至于出現異動的情況，匹凸匹公司可能更了解。”該事務所人士稱。

記者在第一次致電匹凸匹公司時，一位女士告訴記者稱：“董事長有事出去了。”并建議將問題先留下，等下午有回復后再致電。當記者再次致電時，接電話的一位女士稱：“上午的那個人是新來的，搞不清楚狀況，我們不接受采訪。”

匹凸匹方面不僅回絕了記者的采訪，對于上交所的問詢函也是一拖再拖。眼看最后期限將至，3月18日，匹凸匹發布延期回復問詢函的公告稱，由于問詢函涉及的內容較多，需要公司及中介機構進一步補充和完善。3月26日，匹凸匹再發公告表示，繼續延期答復上交所，理由依然與前次相同。

對此，上交所的一名工作人員對記者表示，交易所業務部門會督促匹凸匹盡快回復，但是何時回復仍要以上市公司的公告為準。

大股東頻繁更迭

圍繞匹凸匹發生的故事，并不止一份備受關注的年報這么簡單。往前回溯，此前4年里這家上市公司已經三易其主。

2012年，多倫股份（匹凸匹前稱）董事長李勇鴻神秘失蹤，上交所對其譴責竟無法聯系到本人。此前身為金融律師的鮮言成為上市公司董事長。2015年12月，公司法定代表人變更為韓嘯。

據記者梳理，新晉入局的韓嘯，分為三個階段共九個月時間來完成這一次的易主過程。

第一個階段是去年7月至9月，上海五牛亥尊投資中心（下稱“五牛亥尊”）通過集中交易競價方式獲得匹凸匹5%的股權。在這個過程中，五牛亥尊在7、8、9三個月從二級市場分別以13.38元、14.08元、8.54元的均價買入匹凸匹253萬股、1578萬股以及1155萬股。但是有意思的是，五牛亥尊又在8月和9月以14.59元和9.27元的均價賣出182萬股和1102萬股。此次交易由于達到5%的舉牌線，但匹凸匹延遲公開披露舉牌方信息從而被監管部門處罰，匹凸匹稱，“延誤”披露是由于舉牌方給出的報告書存在疏漏。

第二個階段是2015年10月和11月，上海五牛御勉投資中心（下稱“五牛御勉”）和五牛股權投資基金管理公司（下稱“五?；?rdquo;）分別在二級市場購買匹凸匹0.687%和4.294%的股權。據匹凸匹在15年11月26日公布的《詳式權益變動報告書》中顯示，五牛亥尊、五牛御勉和五?；馂橐恢滦袆尤?，此時三家公司占匹凸匹總股本的比例為9.981%。

第三個階段是今年3月，五牛斯通納國際控股有限公司（下稱“五牛斯通納”）與鮮言和ONEVER公司簽訂增資協議增持匹凸匹中國（公司原控股股東）。至此，五?；鸺捌湟恢滦袆尤撕嫌嬙谄ネ蛊ブ袚碛械墓煞荼壤秊?8.82%，對匹凸匹實現實質控制。鮮言已經不再擔任匹凸匹的職務并從公司中脫離出來，新任董事長則由五?；鸬膶嶋H控制人韓嘯擔任，高管團隊也更換為五牛方面的人。

不過，上市公司年報顯示，2015年12月28日，公司原實際控制人鮮言所控制的深圳柯塞威金融信息服務有限公司向荊門漢通增資1億元占后者注冊資本40%，這40%的表決權委托給匹凸匹公司繼續行使，匹凸匹表決權比例達82%，仍控制荊門漢通。

起底海銀系

那么，入駐匹凸匹的這幾只“五牛”究竟是什么關系？根據匹凸匹3月26號發布的詳式權益變動報告書，以及梳理工商資料等公開信息，“五牛系”背后，海銀金融控股集團（下稱“海銀金控”）身影浮現。

記者梳理發現，海銀金控與韓嘯分別占股30%和70%成立五?；?，五?；鹣路謩e全資控股五牛國際控股有限公司（下稱“五牛國際”）和五牛資產管理有限公司（下稱“五牛資產”）以及持有上海翀贏資產管理有限公司（下稱“翀贏資產”）99%的股權。同時翀贏資產控股五牛亥尊，五牛國際全資控股五牛斯通納，通過兩家子公司和公司本身持股，五?；鹨勋@得匹凸匹18%的股權。整個五?；鹌煜鹿灿?家控股子公司，多是從事創業投資和資產管理等業務，總資產達21.22億元。另外一支持有匹凸匹股份的公司五牛御勉則是由上海原融資產管理有限公司（下稱“原融資產”）持股95%，同樣與五?；鹜谕?，由海銀金控所控股，“五牛們”實質上都是海銀系成員。

在全國企業信息公示系統中顯示，海銀金控成立時間是2015年7月，而在其官方網站中，該公司稱其于1989年成立。官網資料還顯示，目前集團旗下擁有全資及控股子公司二十余家，管理資產規模達800億元人民幣，員工人數約4000人。在1989年至2003年，海銀金控以實業起家，從汽車零配件做起，建立鄭州汽車城。2003至2014年，該公司轉型發展房地產和財富管理業務，這一段時間里，旗下五?；?、海銀財富管理有限公司（下稱“海銀財富”）、豫商集團和銀領資本先后成立，也就是說在整個海銀系中，海銀金控處于核心的地位。

繼續追溯海銀金控的上游，它的背后是韓宏偉和韓嘯持有的70%和30%的股權。27歲的韓嘯坐上了匹凸匹董事長的寶座，其父親韓宏偉創辦的豫商集團則早在證券市場因“野蠻收購”已有名氣。

此前經濟觀察報《罕見“雙頭”董事會東方銀星爭奪戰趨于白熱化》一文中曾報道，豫商集團和東鑫公司兩家公司互相舉報訴訟，爭搶東方銀星的控股權。2014年11月，東方銀星發布公告稱確認重慶市公安局對豫商集團以涉嫌泄露內幕信息罪、王沛（韓宏偉之妻）等人涉嫌內幕交易罪立案偵查。最終豫商集團折戟東方銀星。不僅如此，海銀系還曾舉牌上市公司天目藥業和新黃浦，但未能獲得控股權。

入主猜想 海銀系為什么看上了匹凸匹？

匹凸匹在資本市場聲名鵲起源于其夸張的改名事件。去年5月，雖然“無正式業務、無人員配備、無可行性論證”，多倫股份宣布因轉型業務需要，公司擬更名為匹凸匹，根據在于其擁有宣稱價值一個億的域名www.p2p.com，在宣布更名后的9個交易日里，該股8次封漲停板，股價從12元迅速翻倍，最高至25.51元。

由于五牛亥尊買入5%股份，匹凸匹于9月23日收到五牛亥尊寄送的《簡式權益變動報告書》。因為匹凸匹的不配合，五牛亥尊在三個工作日內未能將舉牌的信息披露給投資者，于是在9月25日向上交所反映情況。上交所認為，匹凸匹應該在9月28日履行信息披露義務，未能在9月28日開盤前公開披露，公司應于9月28日早間申請緊急停牌。匹凸匹方面稱，“延誤”披露是由于舉牌方給出的報告書存在疏漏，且發現韓宏偉與鮮言為商學院同班同學，需要核實以避免涉嫌內幕及關聯交易。

今年3月，上海證監局給匹凸匹公司送去了一封《行政處罰決定書》，原因在于匹凸匹信息披露多次違規，并對公司和鮮言以及當時主要高管進行處罰。

針對媒體對此次海銀系入主的種種猜測，匹凸匹曾發公告稱：“截至本次權益變動之日，五?；饡簾o在未來12個月內對上市公司資產及負債作出購買或置換的重組計劃。”對于借殼上市的問題，匹凸匹則稱，海銀財富暫無借殼本公司上市計劃。至于本次耗資數億的收購目的，海銀方面稱，未來五?；饘⒔柚鲜泄酒脚_，整合優質資產、增強上市公司盈利能力，提升上市公司價值。

公開資料顯示，海銀系旗下公司曾表示積極謀求P2P業務以及籌劃上市。豫商集團官網新聞資訊2015年1月21日《豫商集團與麥肯錫正式確定戰略合作關系》一文中寫道：“公司已組織相關人員大量調研P2P、金融超市、眾籌等互聯網金融商業模式，著手進入互聯網金融領域”。此外，韓宏偉也曾在海銀財富2015年第二季度管理層會議中表示：“海銀財富計劃招募并成立IPO小組，啟動上市進程。”

記者也聯系到海銀金控和五?；鹣嚓P部門，希望采訪更多信息，但是兩個公司的工作人員均拒絕了采訪。